水皮：板块个股两极分化 市场激情意兴阑珊

　　来源：微信公众号水皮more

　　盘面消息

　　沪指今日延续震荡态势，收盘微幅下挫0.06%，收报3386.10点，盘中回踩5日均线。成交量略有萎缩，两市合计成交4814亿元，行业板块涨跌互现，航天军工板块强势领涨，煤炭股走弱，领跌两市。

　　小水看盘

　　从盘面上看，今天的沪深股市都是缩量盘整，市场越来越谨慎，基本上是两个半小时的牛皮市，最后半个小时的激情释放，也就是说一天激情释放的也就半个小时。

　　个股方面就是在金融股中间，保险一枝独秀。以往金融板块都是金三胖联动，现在只剩下保险一枝独秀，说明板块效应在弱化。

　　另外就是尾盘的时候，发力拉升的是钢铁股，钢铁板块跟黑色系大宗商品期货市场上是联动的，也是接近尾盘的时候，焦煤、焦炭包括螺纹钢大幅拉升，因为在大宗商品期货上面，黑色系已经调整很长时间了。所以，它们出现拉升是一种很正常的反应。

　　在A股上，奇怪的是煤飞色舞实际上是陷入低迷的回落，独占鳌头的是钢铁板块，说明周期股中间也在出现分化。总体而言，这种分化也是一种谨慎的表现。

　　实际上，海外市场近期在屡创新高，道琼斯指数已经竖起来上涨。过去专业人士有一个说法叫：融涨。也就是说，美国股市进入了一个自我强化循环的上涨过程，所以难怪2017年诺贝尔经济学奖获得者赛勒说，他无法理解现在的股市，因为他不能解释，股市为什么会屡创新高。

　　当然，行为经济学研究的就是大家愚蠢的投资行为，但是并不给出大家聪明的选择。如果经济学家都知道什么是聪明的选择的话，那么他们就变成首富了。事实上他们能够指出大家的愚蠢已经是很不容易了，再指望他们指出聪明之路，那就是一个不可能的事情。

　　一句话点评：分化。

　　胡说扒道

　　沪深股市今天走势大部分时间都很疲弱，无论是早盘军工股的崛起，还是保险股、白色家电股接近全天的努力，几乎都没有办法阻止大盘下跌，最终在下午开盘后出现一波惊心动魄的跳水。

　　如果不是周期股特别是钢铁股尾盘的力挽狂澜，今天的大盘指数可能会收得很难看。

　　从这个角度看，目前真正能激发人气、带动盘面的还是周期股。原因无他，只因为这些股票里面沉淀了太多太多的资金，而且其权重较大，容易一呼百应，撬动大盘指数。

　　周期股的基本面与炒作逻辑，严格意义上说，并没有发生根本的逆转。之所以出现前面的大幅回调，原因无他，短时间涨幅过大而已。什么好东西，只要短期炒得过了，获利盘多了，一有风吹草动就会抛盘如雨。

　　现在的关键问题是，周期股究竟还能不能介入。这里的合理尺度在于这些股业绩改变的幅度与目前价位是否匹配，如果你觉得某些股股价尚未反映着其未来业绩成长，那你就去参与；如果你认为这些股目前股价已经透支其未来成长空间，那你为什么还要参与呢？

　　单从大盘指数特别是上证指数而言，目前要想畅快上涨，必须找到新的主流板块，否则的话，久盘之下，必然会出现大跌，最终真正形成年内顶部。因此，在目前位置，投资者最好控制仓位，根据盘面变化谨慎参与。