万家基金:美股大跌、A股震荡 继续看好低估值蓝筹股

  　近期国内股市大幅震荡，我们认为主要原因包括四方面：

　　1． 一月底以创业板为代表的板块集中公告业绩预告，大范围企业业绩大幅低于市场预期

　　2． 市场对资管产品去杠杆政策一旦落地后，股权质押将会对部分股票股价产生较为严重的冲击

　　3． 周末，投资者对美国经济和通胀较为担忧，美债收益率大幅攀升，导致美股显着回落

　　4． 包括白酒、家电、消费在内的板块前期积累了较多涨幅，有部分筹码期望获利了结。

　　我们认为这些因素对国内优质企业股价扰动较为有限，一方面优质蓝筹股估值与成长性较为匹配，国际市场间比较也并不贵；其次，机构、保险和南上资金依然会是2018年市场主要增量资金来源，边际资金性质未有改变，股市“选美标准”未变；第三，国内经济韧性较强，通胀压力可控，股市系统性风险可能性并不大。

　　目前我们继续看好低估值价值蓝筹股，包括地产、银行、建筑、医药、白酒和消费品。