国泰君安:火电行业基本面触底 盈利能力有望逐渐修复

    来源: 新浪证券综合 作者:佚名

    摘要: 国泰君安李少君近期发表观点称,当前机构对公用事业尤其是火电板块出现明显低配。对于一级行业-公用事业,机构的配置连续三个季度下行,现配置比例为1.61%。远远低于04年以来的历史

      国泰君安(601211)李少君近期发表观点称,当前机构对公用事业尤其是火电板块出现明显低配。对于一级行业-公用事业,机构的配置连续三个季度下行,现配置比例为1.61%。远远低于04年以来的历史中位数(2.32%),处于低配阶段。对Q2经济预期适度下修(宏观层面)+煤炭价格温和调整(中观景气),电力板块或将迎来修复机会。

      对于火电股,李少君表示,推荐全部港股火电,关注A股的龙头火电以及皖能电力(000543) 。从基本面来看,电力企业盈利能力将逐渐修复,我们认为修复到ROE10%左右是一个较为中观的目标。而现在,港股的优质火电资产(华能国际(600011) 股份088PB,华电国际(600027) 股份0.57PB,大唐发电(601991) 0.67PB和华润电力),PB值均为历史较低水平;历史上火电企业ROE10%左右估值都远远大于目前水平。综合保守来看港股的火电股价上涨空间有30%-50%。

      A股力推皖能电力(000543),现0.84倍PB。随着转债发行的迫近,有非常强烈的修复PB的诉求,存在20%的确定性上涨空间。同时,公司将注入优质资产。同时叠加行业恢复,盈利能力逐渐改善,地方性的电力龙头也将优先受益。

      水电相关个股,李少君认为,从板块来看,在过去的四次市场调整当中,水电涨跌幅始终位于市场前五;从个股来看,长江电力(600900)川投能源(600674) 的防御能力不亚于贵州茅台(600519)伊利股份(600887)中国银行(601988)工商银行(601398) 。在现在市场波动加大的情况下,水电的防御能力凸显,我们推荐防御能力强,业绩稳定,低估值的川投能源,长江电力及国投电力(600886)

      李少君总结认为,现在是电力周期板块上升的起点,建议增加配置。火电攻击性已经出现,推荐低估值,资产优质的港股火电(华能国际,华电国际,大唐发电以及华润电力),以及低估值的皖能电力。水电防御性强,推荐川投能源,国投电力和长江电力。

    关键词:

    电力,火电,PB,板块,修复

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    东莞证券:通信行业景气度有所提振

    东莞证券研报指出,继三季度电信业务收入与新兴业务收入同比增速回暖以来,今年前十月电信业务收入与总量继续上行,同比增速实现小幅提升,通信行业景气度有所提振。展望...

    中字头+影视传媒+虚拟数字人 中视传媒触及涨停

    今日走势:中视传媒(600088)今日触及涨停板,该股近一年涨停8次。异动原因揭秘:1、据金融界:中国国新控股有限责任公司12月1日发布公告称,旗下国新投资有限公司当日...

    量化策略开启消费行业“科学纪律投资”

    自2021年初以来,消费行业的调整已近三年之久,面对食品饮料为代表的消费行业不断震荡磨底,有的投资者信心逐渐消磨,也有投资者看到了市场机会但困惑于该如何低位布局等...

    关注核心资产配置价值 做有价值观的量化

    2023年行至年末,伴随着宏观基本面持续恢复向好、政策发力释放资本市场改革红利等有利因素的不断积累,市场信心正稳步提升。在不少公募人士看来,随着中国经济复苏趋势渐...

    早知道:2023年12月4号热点概念与题材前瞻

     上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、3018.56点,当前阻力位:3053.04点、3063.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下...

    早知道:2023年12月1号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2977.86点、3018.56点,当前阻力位:3058.26点、3063.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一...

    白银交易头寸是什么意思?头寸有什么风险?

    头寸”也被称为“头衬”,意思是款项,经常用于金融、证券、股票、期货交易。白银交易头寸的叫法多种。银行当天,在全部收款中,如果收入大于支出金额,则称为“多头寸”...

    学习外汇的书这七本经典就足够了,拥有了学习外汇的书自学也可以

    学习外汇的书这七本经典就足够了,外汇超短线交易,外汇交易从入门到精通......