国金策略:短期提振风险偏好 长期提升上市公司质量

    来源: 新浪证券综合 作者:佚名

    摘要: 【国金策略】第一时间点评《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》:短期提振风险偏好,长期提升上市公司质量事件:3月30日,经国务院同意,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行

      【国金策略】第一时间点评《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》:短期提振风险偏好,长期提升上市公司质量

      事件:3月30日,经国务院同意,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《意见》)

      主要观点:

      ①创新企业境内发行上市试点设定的门槛较高。行业方面,创新企业限定在“互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备、生物医药”等七大行业。规模方面,针对已境外上市的企业,标准明确为“市值不低于2000亿元”。针对尚未在境外上市企业,标准为“最近一年营业收入不低于30亿元,且估值不低于200亿元”。其中,境外上市公司中符合标准的只有5家公司,分别为腾讯、阿里巴巴、百度、京东和网易。之前市场盛传的第一批“阿里,京东”确实符合上述标准。

      ②《意见》明确了发行CDR基础制度,相关细则将陆续推出。《意见》的发布标志着CDR正式推出,境外上市企业将主要通过发行CDR的形式回归A股。《意见》对CDR发行的基础制度做出具体安排,但并未明确相关实施细则,诸如“CDR与基础证券之间转换方式”等具体细则后续将由证监会陆续推出。

      ③稳步有序推进是此次试点的重要原则,证监会将严格把控企业数量和融资规模、发行节奏等方面。在试点工作的推进过程中,证监会将把防控风险放到更加重要的位置。考虑到市场承受能力,为了稳定市场预期,本次试点将严格甄选企业,把握企业数量和融资规模,合理安排发行时机与发行节奏。

      ④创新企业境内发行上市,短期内提振市场风险偏好,长期来看有利于提升上市公司质量,增强A股国际地位。具体而言,海外上市公司中,“阿里巴巴和京东”有望首批试点企业,新零售和新科技值得关注。

      国金策略 李立峰/艾熊峰/魏雪/丁潇/栾豫宁等,具体细节和数据私下多交流。

    关键词:

    创新,企业境内,证监会,不低于,京东

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