ST吉恩、ST昆机双双退市 A股打破刚兑”渐成常态

　　                                                  一日两家！ *ST吉恩(600432,股吧)、*ST昆机(600806,股吧)双双退市。小散们要小心了！“A股打破刚兑”渐成常态

　　2018年首批退市公司公布！

　　5月22日，上交所根据上市委员会的审核意见，决定*ST吉恩和*ST昆机股票终止上市。

    上交所表示，退市前，*ST吉恩和*ST昆机因2014年、2015年、2016年连续三年亏损，先后被本所实施退市风险警示、暂停上市。2017年两公司继续亏损，2017年期末净资产也是负值。

　　根据规定，自5月30日起，两公司股票进入退市整理期交易。上交所在退市整理期届满后5个交易日内，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

　　此外，上交所同日发布，决定暂停*ST海润(600401,股吧)、*ST上普(600680,股吧)股票上市。

　　下面让我们透过上交所Q&A梳理一下退市核心问题：

　　对两支股票实施退市的依据是什么？

　　上交所：将业绩连续多年亏损甚至资不抵债的公司予以退市，是退市制度的主要情形之一。

　　*ST吉恩触及了净利润、净资产和审计意见等三项退市指标。

　　*ST昆机触及了前述净利润和净资产两项退市指标。

　　进入退市整理期交易

　　投资者需注意哪些问题？

　　上交所：退市整理期间，*ST吉恩股票简称将变更为“退市吉恩”，*ST昆机股票简称将变更为“退市昆机”。除特殊情况外，其股票价格的涨跌幅限制为10%；交易期限为30个交易日；公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。

　　投资者参与退市整理期交易应遵守：

　　（1）个人投资者买入退市整理股票的，应当具备2年以上的股票交易经历，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内资产在申请权限开通前20个交易日日均（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在人民币50万元以上；

　　（2）不符合以上规定的个人投资者，仅可卖出已持有的退市整理股票；

　　（3）首次买入退市整理股票的投资者，需签署《退市整理股票风险揭示书》；

　　（4）遵守上交所有关业务规则的规定，不得从事异常交易行为。

　　两支股票被摘牌后还可以转让吗？

　　上交所：公司被摘牌后，其股份应当转入全国中小企业股份转让系统，股东可以在股转系统进行股份转让。

　　此外，由于两家公司已被调出沪股通标的。目前公司仍有部分沪股通投资者。*ST吉恩投资者通过沪股通渠道持有股份总数为33.50万股，*ST昆机投资者通过沪股通渠道持有股份总数为172.59万股。

　　沪股通投资者可以选择在退市整理期出售所持公司股票，但不可以买入公司股票。目前，沪股通投资者如选择继续持有，后续进入股转系统后，可能无法转让。

　　退市过程中

　　投资者如何保护自己的权利？

　　一是终止上市后，公司股东仍然可以依法行使股东权利。

　　二是如果公司存在信息披露违法被证监会作出行政处罚，投资者因此造成损失的，投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求民事救济或赔偿。

　　两家公司退市后能否重新上市？

　　上交所：公司终止上市后，如果满足重新上市条件，可以向上交所提出重新上市申请。

　　一是申请重新上市的时间间隔条件。应在其股票进入股份转让系统转让之日起届满12个月。

　　二是针对已退市公司的一般条件。主要包括公司股本总额、股东分布、无重大违法行为、最近三个会计年度盈利、最近三个会计年度现金流量等要求。如最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。

　　上交所对严格执行退市制度

　　还有哪些考虑？

　　上交所：2018年3月9日，上交所还发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿。目前征求意见已经结束，后续将适时对外发布。

　　上交所将切实担起退市决策主体责任，按照从严原则，明确预期，严格执行，进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市指标企业的退市执行力度。

　　还有哪些股存在退市风险？

　　统计显示，今年以来，至少已有46家上市公司被实施了退市风险警示。除了连续两年亏损之外，因审计机构出具无法表示或否定意见而导致实施退市风险的公司，明显多于去年同期。

　　此外，还有千山药机(300216,股吧)、山东矿机(002526,股吧)等近十家公司未能按期完成年报披露；若在规定时间内仍不能完成披露，这些公司也都面临被暂停甚至终止上市的风险。

　　专家指出，前几年炒小、炒差、炒壳之风盛行，很多散户和机构喜欢押注垃圾股。但这两年，监管对于借壳的标准全面从严，严厉打击规避借壳的行为，大批壳股变为垃圾股。2018年3月，沪深交易所发布了将重大违法公司实施强制退市的实施细则，并公开征求意见。散户需要更加理性和谨慎，警惕ST公司炒作风险。

　　A股退市公司回顾

　　数据显示，近10年间，包括吸收合并退市的公司，一共有37家公司退市。

　　2012年退市制度改革制度发布后，首家退市公司长航油运打破了“央企无退市”的惯例。

　　2014年又一轮退市制度改革方案出炉，新增了“主动退市”情形，并确立“重大违法公司强制退市制度”。

　　2015年，中国二重从上交所退市，成为2014年退市制度改革后首例主动退市案例。

　　2016年，博元投资退市，宣告重大违法退市案例落地。

　　2017年，*ST新都成为当年首家从A股退市的公司。

　　2017年，欣泰电气成为A股欺诈发行退市第一股。