水皮:市场悲观情绪改变 去杠杆力度节奏或调整

　　忽如一夜春风来，千树万树梨花开！

　　来源：水皮More

　　盘面消息

　　沪指今日午后强势拉升，收盘大涨2.05%，收复2800点整数关口，收报2829.27点，日K线“一阳吞五阴”。两市合计成交3483亿元，行业板块全线上扬，银行、保险、券商、多元金融等四类大金融板块集体飙升。

　　小水看盘

　　忽如一夜春风来，千树万树梨花开。今天中国A股的上午跟下午真是判若两人，下午指数出现了大幅度的上涨，尤其是上证指数，最高涨幅为2.35%，全天震荡幅度也是比较大的。相比之下，创业板跟深成指的涨幅只有上海的一半。

　　那么为什么上海涨这么多？我想主要就是金融板块，换句话讲就是银行、保险、券商涨得比较疯狂。比较夸张的就是新华保险(601336,股吧)，下午涨了9%左右，接近涨停的位置；工商银行(601398,股吧)也有5.8%的涨幅，接近6%；券商中间大券商华泰涨幅也接近6%。所以三驾马车一起发力，大盘想不涨都是比较困难的事情。再加上独角兽，中间互联网芯片也是烧了一把火，比如宁德时代(300750,股吧)的涨幅也有9.7%，这几股力量就形成了今天盘面的主要涨势。

　　当然大多数股票也是跟风上涨，因为不知道下午大盘为什么会出现如此的反转，走势会这么强？成交量比过去几天稍微有所放大，放大的量不是特别明显，这说明市场有点谨慎，尤其是在上证指数上冲之后，最后一个小时基本上呈现高位整理的态势，原因就在于今天大家对有关资管新规细则出台的解读，产生比较好的预期。

　　应该讲周末可能就会出台细则，据媒体报道因为受到市场不断下行的压力，受到比较严厉的资产清理约束，所以资管公司是一片哭声、嚎啕，给管理层施加了很大的压力。所以在新出台的资管细则中，可能会对公募基金投资非标产品稍微松下马，而且允许银行的自行整改。我觉得允许银行自行整改就等于自查，所以大家预期机构应该有一个缓冲的时间，不至于出现集中的资金压力，就是因为这个因素，大家对于机构资金面压力的紧张，有所缓解。

　　另外一方面，本周市场净投放大概5000亿元，大家对市场的宽松也有一定的预期，再加上最近央行、银保监会都反复喊话，要求银行加大对企业的放贷力度。很多人对宽货币、宽信用产生了一定的想法，市场的悲观情绪有所改变，我是这么看的，去杠杆的方向肯定是没有问题的，去杠杆的力度节奏，根据市场的承受能力，可能会有所调整。

　　反正会哭的孩子有奶喝，就是这个道理，手心手背都是肉。中国特殊的政治体制就决定了机构跟监管是上下级的关系。如果真的监管过严，导致机构大面积休克，这也不是监管层所愿意看到的，所以节奏上出现调整可能是有，但再强调一下，方向是不会改变的，无非就是长痛与短痛的插曲而已。

　　一句话点评：过把瘾。