MSCI：拟三大步骤提高A股权重

　　读创/深圳商报记者 陈燕青

　　读创财经

　　25日美股盘后，明晟公司（MSCI）发表声明称，将就进一步增加中国A股在MSCI指数中的权重进行讨论。此次咨询是在建立在A股以5%的纳入因子首次加入MSCI中国指数及其相关综合性指数（如MSCI新兴市场指数）的成功实施基础上。

　　公告列出了三个计划步骤：

　　第一，将MSCI中国A股大盘指数的纳入因子从5%提高至自由流通调整后市值的20%，分两个阶段实施，时间点分别为2019年5月明晟半年度指数评估审议和2019年8月的季度指数评估审议。

　　第二，将深圳创业板指个股添加入符合条件的证券交易所分部清单，从2019年5月半年度指数评估审议开始实施；

　　第三，增加中国A股中盘股证券，纳入因子为20%，在2020年5月半年度指数评估审议时一步实施。

　　值得一提的是，创业板也有望被纳入MSCI。对此，MSCI给出的理由是，根据股票数量和自由流通调整市值，创业板指占据A股投资机会组合的20%，其自由流通调整市值超过了深圳主板和中小板指。创业板股票目前已参加了扩大后的互联互通机制，有194只个股可以通过互联互通机制进行交易。同时，创业板的上市要求并不比深圳主板或中小板指低，大多数中国科技公司在创业板上首次亮相，创业板的定位为中国的“纳斯达克”。

　　MSCI表示，随着A股大盘股纳入因子提升至20%，到2019年8月的A股占MSCI新兴市场指数模拟权重将增加至2.8%。新增纳入的A股中盘股纳入因子到2020年5月为20%，将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.4%。

　　MSCI认为，进一步增加纳入A股的理由有两点。第一，互联互通机制被证明是接触A股市场的有力渠道，目前的互联互通每日额度和离岸人民币流动性充沛，足够将现有纳入因子提升数倍。第二，A股市场准入改善，体现在互联互通每日额度扩大四倍，交易暂停明显减少，以及上交所在8月成功调整收盘交易机制，实施了三分钟收盘集合竞价。

　　对此，经济学家宋清辉分析称，“富时罗素将在北京时间27日正式宣布是否将A股纳入。从目前看，由于富时罗素指数纳入A股的概率很大，MSIC显然是希望抢在富时罗素之前扩大A股纳入因子，从而争抢A股市场。”

　　前海开源首席经济学家杨德龙表示，今年以来市场走势不佳，国内的投资者信心疲弱，，而海外投资者对A股反而相对乐观。近期外资在不断逆势加仓，罗素富时有望纳入A股，未来外资对A股的影响力将不断加大。

　　今年8月，MSCI称，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，提升后占明晟新兴市场指数的权重为0.75%，在8月31日收盘后正式生效。至此，236只A股合计占MSCI新兴市场指数0.75%的权重。