情绪偏谨慎 两融余额持续走低

　　两融余额持续走低

　　□本报记者 吴玉华

　　截至10月19日，上交所数据显示，融资余额为4668.94亿元，较前一交易日减少32.65亿元，融资融券余额为4731.27亿元，截至10月18日，深交所数据显示，融资余额为2997.91亿元，较前一交易日减少24.8亿元，融资融券余额为3008.36亿元。

　　从截止10月18日的数据来看，两融余额持续减少，18日两市两融余额为7770.38亿元，连续7个交易日降低。

　　分析人士表示，两融作为场内杠杆资金，也是重要的增量来源，很大程度上反应了市场情绪和参与主体对大盘走势的预期，近期市场波动较大，融资客难免保持谨慎情绪，风险偏好下降。

　　中欧基金回顾历史大底发现，2001年以来A股一共出现过三次从熊市转为牛市的重要拐点。每一次股市见底都发生在市场极度悲观的时期，而拐点的到来也与改革高度相关，具体而言，2004年“股权分置改革+汇改”，2008年“经济刺激计划”以及2015年“双创和互联网+”都改变了中国的经济前景，由此形成的乐观预期推动股市上涨。2018年10月19日，高层发表重要讲话，大幅提振市场信心。信心比金子更重要，A股底部信号渐强。