七大爆买资金曝光 哪些正大幅流入哪些正获利离场？

　　3月开门红，七大爆买资金“曝光”！哪些资金大幅持续流入，哪些正获利离场，哪些异常资金被驱逐

　　来源：券商中国

　　3000点近在眼前，谁在偷偷地买，谁又在悄悄地卖？

　　3月1日，A股再迎重磅利好，MSCI决定将现有大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%，将分三步落实，分别在5月、8月和11月逐步提升，11月将中盘A股以20%纳入因子加入MSCI中国指数。

　　受此影响，A股三大股指全部高开，金融板块再次集体上攻，截至收盘，上证50涨2.7%创反弹新高，沪指大涨1.8%，周线实现8连阳；深成指收涨1.5%；刚刚拿下史上最好2月份表现的创业板，再度大涨2.1%。

　　　　进入3000点关口，市场情绪开始偏向理性，这轮行情还能走多久，继续加仓还是减仓，成为众多投资者心中的疑问，贪婪和恐惧，又该倾向哪一方。据券商中国记者梳理，目前仍有外资、公募、私募、企业年金、北向资金、两融、游资等七大曝买资金活跃于A股市场。

　　我们不妨从本轮行情的主导资金最新变化，来看下一步行情会如何发展：

　　1流入：5500亿增量外资蓄势待发

　　3月1日，MSCI公布对进一步增加A股在MSCI指数中权重的咨询结果， 决定将现有大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%，分三步落实，分别在5月、8月和11月逐步提升，11月将中盘A股以20%纳入因子加入MSCI中国指数。

　　MSCI表示，完成三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票）；这些A股在此指数中的预计权重约3.3%。

　　根据此前MSCI预料，权重由5%提高至20%，可能会吸引逾800亿美元（5500亿人民币）的新外国投资进入这个全球第二大经济体的股市（A股市场）。

　　【国信证券(002736)、股吧】认为，从外资持股市值占A股总市值的比重看，虽然整体目前仍是不到2%的水平，但该比例持续上升，说明外资持续布局A股的思路始终没变，其在A股市场上的“话语权”也是与日俱增。

　　目前国内基金持仓占A股的比重在3%左右，当然这是全部基金的持仓占比，如果只看主动型偏股基金的仓位，占比大概在1.9%左右，而且从2018年下半年开始主动型偏股基金持仓占A股比重持续下降，按照这个趋势，2019年外资持股占比很可能会与国内机构势均力敌。

　　2流入：7500亿职业年金将入市

　　券商中国记者最新获悉，2月27日，中央国家机关及所属事业单位（壹号）职业年金计划第一笔缴费，划入壹号计划受托财产账户，标志着酝酿多年的职业年金市场化投资运营正式起航。

　　该账户由【中国人寿(601628)、股吧】养老保险股份有限公司（国寿养老）担任受托人。国寿养老表示，首笔资金采用受托直投方式进行运作管理，遴选市场上优质的养老金产品进行科学配置，确保基金安全稳健运行。

　　多位业界人士预计，首笔资金规模在亿元级别。对于资本市场来说，这笔资金只会通过养老金产品间接入市，并不直接投入股市，不过未来随着更多职业年金资金开启投资，这一长期增量资金入市可期。

　　招商证券在研报中提到，根据测算，职业年金目前实账积累的规模约7488亿元，未来每年的新增规模约1870亿元。参考企业年金投资状况，假设职业年金的股票投资比例为7%~10%，则目前的存量规模给A股带来增量资金约520亿元~750亿元，未来每年带来增量资金约130亿元~190亿元。其投资风格应该类似企业年金，以保值增值为主要投资目标，预计重点投资一些经营稳定、业绩优、低估值、高分红的行业或股票。职业年金入市在为A股带来增量资金的同时，有利于改善A股的投资者结构。

　　3流入：北向资金继续保持净流入

　　进入2019年之后，外资成为坚定看好A股的绝对主力资金。3月1日，北向资金再度出现净流入，净流入金额达30.2亿元，其中，沪股通净流入10.27亿元，深股通净流入19.93亿元。

　　个股方面，贵州茅台、中国平安、格力电器、美的集团分别获北上资金净买入4.56亿元、4.25亿元、2.71亿元、2.32亿元。中国平安获北上资金买入、卖出总额达16.88亿元，交易最为活跃。

　　　　数据显示，1月1日-2月28日的37个交易日中，北向资金仅在3个交易日内出现净流出，其余34个交易日均呈现净流入，累计净流入1210.8亿元。

　　　　中信建投表示，最近3年年初，北上资金都出现了持续一段时间的流入，与之对应，短期内指数冲高，但从年度走势来看，并非先行指标。今年一月，外资累计流入额创下过去两年新高，推动市场第一轮上涨，但同样可能只是常规的配置过程，对中期价值发现的指导意义有限。

　　安信策略陈果发布研报称，统计2015年初、2015年11月、以及2017年的数据显示，当外资开始流出时，上证综指均处于行情阶段性高位。当外资的流出行为刚刚开始时，并不意味着行情将会马上结束，有时行情还会持续短暂的一段时间，期间指数还会创新高。

　　4流入：私募成大涨一股重要力量，处在进攻状态

　　从私募的仓位来看，2月私募进行了一轮大幅加仓买入，整体的仓位增幅超过一成。私募排排网数据显示，目前股票策略型私募的平均仓位为71.99%，相比上个月同期的60.85%，环比上升了接近11%的仓位，而相比于去年9月份的最低52.61%上升了将近20%的仓位，整体平均仓位迅速放大到过去一年的最高水平。

　　有私募研究人士表示，就目前整体仓位来看，私募仓位水平基本处于进攻状态。

　　仓位与信心成正比。3月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为121.37，相比上个月环比上涨1.90%，指数值连续两个月出现上涨。

　　而券商中国记者对多家私募进行仓位调研也发现，不少私募都将仓位提升至高仓位、满仓甚至加部分杠杆。

　　板块配置方面，私募看好的板块排在前列的是半导体芯片、消费、基建和大金融等板块，整体建议以绩优股为主。投资者可以适当关注。

　　5流入：两融继续活跃，持续14天净买入

　　融资客的强势归来，也成就了A股行情的持续发展。

　　数据显示，截至2月28日，上交所融资余额报4845.55亿元，较前一交易日增加0.06亿元；深交所融资余额报3119.47亿元，较前一交易日增加17.14亿元；两市合计7965.02亿元，较前一交易日增加17.2亿元。

　　值得注意的是，2月11日以来，两融余额就开始出现连续攀升，截至2月28日，融资净买入已经连续持续14个交易日，累计净流入超过850亿元。而且2月25日，两市单日融资净买入179.65亿元，创下自2016年3月21日以来近3年新高。

　　　　6流入：游资继续活跃，风格转换加快

　　由于数据可得性问题，捕捉游资的动向较为困难，中信建投证券采用自行构建的资金流指标间接定义，其特点是操作短期化、对价格引领作用强、和主流交易机构的模式反向。跟踪该资金流指标，今年以来共出现过两次背离，一次在一月底，另一次在2月下旬，说明这两次的上涨，极可能有游资在背后参与推动。

　　从近期热门股票走势来看，游资参与热情高涨，助推多只股票走出连板行情。如东方通信11天录得10个涨停板，短短四个月时间，股价已经暴涨十倍；因OLED概念大涨的国风塑业连收10个涨停板；大智慧（维权）也在7天内录得6个涨停板等等。

　　从盘后龙虎榜数据来看，机构资金参与热度不高，买入与卖出席位中，几乎全是证券营业部，而且买入与卖出较为分散，可见游资合力炒作意图明显。

　　不过值得注意的是，近几日热门股票开始出现调整，游资炒作风格开始转换。东方电信连跌三日，28日下跌2.91%，当日国风塑业、银星能源、顺灏股份（维权）、全柴动力、通产丽星等出现大幅调整。

　　7流出：监管严防杠杆资金，“驱逐”非法配资

　　春节后A股持续反弹，市场风险偏好有所修复，融资客参与热情明显升温，偃旗息鼓三年多的场外高杠杆配资有死灰复燃的迹象。高杠杆的场外配资开始招揽“生意”，配资公司通过电话营销、手机短信、即时通讯软件、邮箱群发、财经网站广告页、自媒体等多种渠道向普通投资者介绍配资业务。

　　针对卷土重来的场外配资，证监会2月25日表示，对此密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

　　　　此外，部分规模激增的分级基金在近期收到监管层窗口指导，要求以2018年年末的规模控制份额。而基金公司也集中发布了旗下分级基金暂停大额申购、转换转入和定投业务的公告。

　　沪深交易所基金公告显示，截至2月26日，已有300分级、100分级、互利B等130只分级基金公告暂停大额申购、定期定额投资及转换转入业务。中信建投表示，监管严防激进的杠杆资金入市，叠加各资金流入来源的阶段性疲软，后市上涨动力或将趋缓。

　　8流出：公募加仓助推行情上行，最近一周开始减仓

　　民生证券表示，2017年第三季度末至2018年年末，普通股票型基金的仓位从86.3%略降至84.4%；偏股混合型基金仓位从84.1%降至75.8%，近一个季度降幅显着。灵活配置型基金仓位从2018年上半年末的58%降至年末的44.2%。偏股混合型和灵活配置型基金第四季度显着的仓位下降为2019年以来市场强势反弹创造良好条件。

　　　　中信建投发布研报称，根据测算，今年2月以来，主动权益型基金加仓显着：普通股票型、偏股混合型基金的平均权益仓位分别提升3.52%、2.89%；而从风格上来看，主动权益型基金的仓位变化偏进攻，金融板块上增仓显着，消费板块上的持仓下滑明显。最近一周，公募基金流入放缓，2月25日更是出现单日净流出，作为价值研判者的公募基金，逆势而动，不是本轮行情的主要推动力量。

　　民生证券也提到，年初至 1 月中旬末，市场风险偏好提升，各类基金均有温和加仓；此后创业板探底，基金仓位逐渐下降；春节后市场强劲反弹，基金有明显加仓行为；而近期市场震荡加剧且多空分歧明显，基金仓位有所降低。

　　　　9流出：资金逃离两大创业板ETF

　　进入2019年之后，A股发起强势上涨行情，特别是创业板表现十分突出。数据显示，2月1日-2月28日，创业板指大涨25.06%，创下创业板史上最好2月份表现。

　　　　然而在创业板大涨期间，两大创业板ETF却呈现大额净赎回。数据显示，2月1日-2月27日期间，华安创业板50ETF被净赎回6.525亿份，易方达创业板ETF被净赎回5.02亿份。

　　　　整体来看，被赎回的不仅仅只有创业板ETF，自2月1日以来，ETF市场几乎每天都呈现净赎回态势，仅2月1日和2月26日出现净申购。2月27日，ETF市场被净赎回11.08亿份。

　　　　10流出：2月份已有148家公司发布减持计划

　　近期A股行情火热，上市公司的减持公告也在不断刷屏。

　　据券商中国记者统计，2月1日至27日，两市共有148家上市公司发布了158份减持计划，而与之形成鲜明对比的是，在此期间，仅12家上市公司发布了增持计划。

　　从减持股份数量来看，减持股份超过1000万股（上限，下同）的共有62家，其中减持超过5000万股的共有15家，分别是中原证券、天广中茂、华西证券、城投控股、同济堂、鹏博士、金能科技、华鼎股份、沙钢股份、南极电商、黑牡丹、吉鑫科技、同方股份、神州泰岳、超华科技（维权），分别减持23214.42万股、14954.96万股、13125.00万股、12647.88万股、8637.98万股、8594.74万股、7200.10万股、6969.87万股、6620.32万股、6500.00万股、6282.57万股、6000.00万股、5927.80万股、5883.28万股、5589.86万股。

　　从减持股份占比来看，超过5%（包含）的共有31家，减持占比超过6%的共有6家，分别是富邦股份（13.93%）、金能科技（10.65%）、保隆科技（7.76%）、元祖股份（7.75%）、常熟汽饰（6.74%）、红相股份（6.42%）、吉鑫科技（6.05%）。

　　　　富邦股份2月21日晚间公告，持公司13.93%股权的股东 NORTHLAND CHEMICALS INVESTMENT LIMITED，计划以集中竞价、大宗交易或协议转让的方式减持不超过公司总股本13.93%的股权。

　　　　金能科技在2月份发布了两份减持计划，涉及三名股份，分别是上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙）、国投创新（北京）投资基金有限公司、北京国投协力股权投资基金（有限合伙），累计减持7200.1万股，占公司总股本的10.65%。