北上资金净流出近40亿 创年内新高

　　证券时报记者 毛军

　　昨日，A股市场整体围绕前日收盘点位宽幅震荡，在券商股再次冲高带领下，各主要股指盘中一度创出反弹以来新高。但由于抛压沉重，其他权重股大部分都有所回调，最终券商股独木难支，大盘冲高回落，只有上证指数微涨0.14%，其他股指均微幅下跌。权重股跌幅较大，上证50指数下跌1.87%，50只成份股仅8只小幅上涨，42只下跌。两市成交量仍然保持在万亿元上方，并创出反弹以来新高，达11666亿元。

　　盘面上，虽然指数表现不佳，但个股依然活跃，边缘计算、软件、次新股、信息安全、稀土永磁等题材大涨，两市逾200股涨停，巨额的成交量及大量个股涨停，显示市场情绪依旧亢奋。

　　但在这繁荣的背后，北上资金撤退的速度却在加快。昨日北上资金净流出高达39.7亿元，创年内单日净流出新高，也是2014年沪深港通开通以来北上资金第10大单日净流出。分市场看，昨日沪股通净流出25.5亿元，连续第2个交易日净流出，是前一交易日净流出额的近3倍。深股通净流出14.2亿元，结束了连续26个交易日净流入的纪录。

　　从周度数据来看，自春节后第一周北上资金净流入264亿元，第二周净流入195亿元，第三周净流入120亿元，到本周前4个交易日仅净流入29亿元。总体北上资金净流入呈现逐步萎缩，至本周断崖式下跌的趋势，显示在行情不断上涨的过程中，北上资金越来越趋于谨慎。

　　从具体个股来看，中国平安、五粮液、贵州茅台昨日分别遭北上资金净卖出3.17亿元、2.81亿元、1.99亿元，净卖出金额居前；洋河股份、恒瑞医药分别获净买入2.18亿元，1.56亿元。此外，【美的集团(000333)、股吧】遭净卖出1.23亿元。值得注意的是，美的集团QFII/RQFII/深股通持股逾27%，距深港通28%的禁买线仅一步之遥。

　　通过分析之前北上资金巨额净流出，及之后A股走势，或能对投资者有一定参考价值。

　　在历史上北上资金前9大净流出中，有6次出现在2015年和2016年股灾前后，由于极端市场不具普遍性，参考意义不大。若把这6次剔除，其他3次均出现在2018年，分别是2018年2月6日净流出97.93亿元，2018年10月8日净流出97.16亿元，2018年12月6日净流出42.3亿元。

　　2018年2月6日北上资金净流出97.93亿元，当日上证指数大跌3.35%，报收3370点，之后继续大跌了3天，最低探至3062点，短期内暴跌9.14%。随后虽有所反弹，但再也没收复过3370点。在之后是连续震荡下跌了近1年时间，到今年1月4日见底2440点，方才企稳，区间最多跌去930点，最大跌幅高达27.6%。

　　2018年10月8日北上资金净流出97.16亿元，当日上证指数大跌3.72%，报收2716点，之后2个交易日虽小幅震荡，但在9个交易内最低探至2449点，区间最多跌去267点，跌幅9.83%，直到今年春节后行情回暖，才在2月13日收复2716点。

　　2018年12月6日北上资金净流出42.3亿元，当日上证指数跌1.68%，报收2605点，短期虽有反复，但总体来看，19个交易日跌至今年1月4日最低2440点，最多跌去165点，最大跌幅6.33%。

　　从以上3次北上资金大额净流出后A股走势演变来看，短期一两个交易日或趋势不太明显，但中长期趋势却不太乐观，投资者或要警惕可能出现的震荡风险。

　　另外，根据Wind数据统计显示，昨日A股市场总体主力资金净流出480亿元，连续第8个交易日净流出，也是年内主力资金第二大单日净流出。并且，昨日虽有逾200股涨停，但申万28个一级行业，不论是单日还是最近1周合计，全部呈现主力资金净流出，没有一个行业主力资金净流入。昨日，电子、医药生物、通信为主力资金净流出额最多的三大行业，【东方财富(300059)、股吧】、中信证券、中兴通讯为主力资金净流出额最多的三只个股。