5月15日机构观点集锦：A股慢牛逐渐启航(附投资机会)

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　　周三，A股三大股指高开高走，行业板块全线飘红。截至收盘，上证指数报2938.68点，上涨1.91%；深证成指报9259.03点，上涨2.44%；创业板指报1528.69点，上涨2.28%。

　　盘面上，白酒、人造肉概念、燃料电池板块涨幅居前。白酒板块中，泸州老窖涨停，洋河股份、金种子酒等多股涨逾8%。人造肉概念持续走强，双塔食品、爱普股份等多股涨停。

　　金百临咨询 ：大消费板块出现了强劲的领涨态势，不仅仅包括贵州茅台为代表的一线白酒股，也不仅仅包括海天味业为代表的调味品股，而且还包括白云山在内的多产品线的个股，这些板块以及相关个股的持续上涨，驱动着市场人气的复苏，对A股的走势产生了巨大的推动力。看来，短线食品饮料板块仍然是主线，在操作中，积极跟踪龙头股。（秦洪）

　　　　山西证券：不确定性增加 短期避险为上

　　山西证券指出，短期来看，宏观面因素变局加大，无论是国内或外围不确定性显着增加，短期避险为上。在货币政策全球共振的当下，认为人民币短期不具备宽松基础，再叠加一季度我国杠杆率反弹、经济指标有所好转，央行未来操作或呈现中性偏紧的特征。从行业来看Q1上游行业增速有明显回落的趋势，年内很难出现2017年下半年的大幅扭转机会。下游食品饮料、休闲旅游业绩较为强势，在估值合理的背景下部分周期性弱的大消费仍然具备较高的配置价值。关于2018Q4是否是业绩底仍有疑问，拆解ROE后发现资产周转率仍然是在下降的，预计二季度内宏观经济环比增速会有所回落，当前仍不到业绩底的时候。同时需考虑国家重点政策方向，如区域经济（京津冀、长江经济带、粤港澳）、美丽农村（电网建设、环境治理）、新基建（人工智能、5G、芯片）等。

　　　　华创证券：积极关注广电板块主题投资机会

　　华创证券指出，广电板块在国网融合维度获得实质性进展，预计5月5G内容牌照有望落地与推进、超高清视频建设与推广等维度有望年内继续获推进，积极关注年内超强主题投资机会。建议关注新媒股份、贵广网络、华数传媒、广电网络。

　　　　源达投顾：4月经济数据透露新信号 A股慢牛行情逐渐启航

　　中国4月工业增加值同比增长5.4%，预期增长6.5%，前值增长8.5%，不及预期，分行业来看，41个大类行业中33个行业增加值保持同比增长，汽车、纺织等出现同比下降。而分产品来看，也再次印证了这一点，汽车降速明显拖累数据。另外，结合4月社会消费品零售总额情况来看，同样低于预期，创下2003年5月以来新低，主要是汽车表现仍然垫底。市场最悲观时往往孕育着希望，后期国家或出台刺激消费政策，当前时点投资者可适当布局。

　　今日市场维持高位震荡运行态势，由日线级别来看，上证指数重心上移，全面收复5日均线，正向上方10日均线发起冲击，由此态势来看，上证指数有望重拾升势，在5日均线牵引下，走出慢牛行情。但我们也要看到，成功之路并非一路坦途，柱体上方上影现显现，可见运行承压，加之量能仍制约行情演绎，后市行情的修复还需时间的积累。结合技术指标MACD来看，空头控盘力度仍然较强，RSI已回落至20-50弱观望区间，后市行情还需多一点耐心密切观察。

　　　　巨丰投顾：市场迎来久违的普涨 关注后期市场成交量

　　美股大跌后迎来小幅回升，而A股也是高开高走迎来普涨。值得注意的是，经历连续回调之后，近期市场的走势明显强势，尤其是美股大跌之际的不跟随以及美股小涨之后的大涨，俨然是走出了自己的“情怀”。

　　从当日盘面看，市场迎来久违的普涨。尤其是金融股的重新回归以及白马股的拉升，市场人气迅速聚集，情绪快速回升，短期做多热情开始显现。不过需要注意的是，目前市场还不能称之为完全的安全，毕竟外部环境不良影响因素依旧，短期不确定性还存，市场成交量未能有效释放或也是表示出观望情绪的浓厚。

　　所以，尽管短期市场走势良好，此前我们也多次提示适当跟进，但是这里还是建议投资者保持仓位，以防守反击的策略进行博弈。一方面，中线投资者继续逢低跟进优质标的，尤其是经营稳定，业绩良好的部分大蓝筹；另一方面，短线投资者完全可对近期回调的前期热点进行低位关注。