中资股逆市吸金 海外机构看好中国优质资产前景

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　　原标题 海外机构看好中国优质资产前景

　　□本报记者 张枕河

　　从最新资金面数据以及知名机构观点看，海外资金并未大规模撤离中国市场，相反专家认为中国市场中的优质资产入场抄底正当其时。

　　　　中资股逆市吸金

　　最近一段时期以来，资金对于全球股市的观望情绪有所升温，美国和新兴市场股市甚至出现由资金净流入转为资金净流出，但中国股市反而逆市吸金。

　　资金流向监测机构EPFR数据显示，在1月23日至1月29日的一周内，该机构监测的美国股票型基金转为净流出13.6亿美元，此前一周为净流入26.8亿美元；新兴市场股票型基金在连续第13周净流入后，转为资金净流出，金额为2900万元，此前一周为净流入43.2亿美元。

　　值得关注的是，在1月23日至1月29日的一周内，共计有2.04亿美元的海外资金流入海外中资股市场（包括H股和美国中概股），其中有30%的资金净流入额来自于专注投资全球（除美国外）的海外基金。

　　　　长期信心未受打压

　　市场人士指出，目前资金对于亚洲、特别是中国市场的长期信心并未受到打压。

　　道富环球市场最新公布的2020年1月份道富环球投资者信心指数显示，该指数由去年12月份经修订后的79.7点下降至76.5点。其中，北美地区投资者信心指数降3.4点至68.2点；欧洲地区指数则由109.4点降至105.5点；然而，亚洲地区的投资者信心指数不降反升，升4.8点至93.9点。

　　景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭指出，虽然预计中国A股和H股在短期内将出现波动，但二者都开始浮现趁低吸纳的机会。对于市场参与者而言，在选择增加配置之前，等待稳定迹象的出现，或是可取的做法。赵耀庭强调，“对于长线投资者而言，我们认为应该维持自己的配置，而不是抛售股票，并继续多元投资。中国A股和H股都开始浮现趁低吸纳的机会。疫情只是短期的事件，而中国经济的长期基本面并未受其影响而改变。”

　　瑞银在最新报告中指出，鉴于本次疫情冲击应是一次性的，随着经济活动恢复常态，预计2021年中国GDP增速将为6%。此外，尽管消费受到本次疫情的冲击较大，但中国经济再平衡、服务业占整体经济比重逐步上升、科技升级等长期趋势不会改变。

　　　　寻找优质资产

　　业内人士强调，在当前以及待疫情平复之后两个阶段，哪些资产是真正的优质资产是投资者需要关注的问题。

　　电商板块近期获得市场看好。标普全球评级分析师张植涵表示：“中国活跃且成熟的电商市场，将帮助抵消新冠疫情对零售销售的部分负面影响。”尽管疫情抑制家庭消费，但中国规模庞大的电商结构或将为一季度总体零售销售额提供支撑。预计一季度中国线下零售销售额将下降，但线上销售的增长将使得一季度总体零售销售额免于下滑。

　　此外，在线办公、在线教育概念也被资金看好。最近一周以来，A股、港股、美股市场上，一批与在线办公、在线教育相关的中国上市公司表现出色。

　　而从中长期看，电子、医疗等板块配置价值正在稳步提升，增长前景较好的公司依然是投资热门。美盛旗下西方资产管理投资组合分析师傅云杰表示，在行业方面，电动车需求增长、5G升级所产生的周期性和结构性动力，将有望提振电子行业。此外，随着药物、诊断监测设备和医院服务的需求增加，将继续利好医疗健康行业。

　　资产管理公司DWS亚太区投资主管Sean Taylor表示，A股中增长前景较好的公司，预计表现会较为理想，而H股市场应从超卖水平逐步回升。盈利增长将是市场主要的驱动力，由于盈利增长相对较高，中国市场估值优于整体新兴市场，而新兴市场估值则优于美国市场。