洪灏解读A股牛市：短期涨得越快 持续性就越差

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　　7月7日，交银国际董事总经理、研究部主管洪灏接受媒体采访，分享了他对于A股此轮牛市行情的看法。

　　洪灏认为，A股的低点和上行趋势是已经确立的，长期应会跑赢。但是，短期过快上涨反映出市场的“交易心理”，这会导致牛市的持续性不佳。

　　对于是何种资金跑步入场并推动大盘，洪灏认为宏观流动性的整体改善才是关键所在。洪灏指出，过去两个月，广义货币供应量（M2）和社会融资总量的增速在回升，M2同比增长已经达到多年未见的12%。洪灏认为宏观流动性的整体改善才是关键所在。

　　面对当前行情，洪灏建议投资者准备好一组能够长期持有的、有增长前景的股票，在市场出现技术性调整时买入。

　　洪灏认为，中国的市场就是很有意思，情绪一来了，大家就赶紧往里冲，都是抱着这种心态。这种心理并不是很有利于市场的运行。短期涨得越快，它的持续性就越差。洪灏称自己看多A股比较早的，内心希望它是一个理性的健康的“慢牛”，大家要保持冷静的头脑，别把长期的投资变短期的交易行情。

　　长江证券认为，近期市场上涨主要由分母端因素叠加政策催化驱动，短期内上涨速度过快，后续有可能会进入一个震荡调整期。再加上即将进入中报业绩密集披露期，本轮补涨行情1-2周后可能逐渐消退，市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来。

　　海通证券指出，沪指有望在3300点这里形成一个新的震荡中枢，等待5日均线的上移，创业板指继续新高，大小指数出现轮动上涨，这种走势很健康，权重搭台，题材唱戏的日子有望到来。策略上，在市场震荡调整时注意把握结构性机会，市场板块轮动特征明显，注意高低切换，7月中报业绩披露期已至，有业绩支撑的板块确定性机会更大。

　　平安基金权益投资总监李化松认为，经济基本面和增量资金共同助推了当前A股上行行情。当前，新一轮科技创新周期开始，叠加估值吸引力和成长空间，权益市场处于长期上升趋势中，可积极布局内需修复的大消费行业，以及国家战略支持的大科技行业。