十大券商:春季行情尚未结束 分化缓和重回慢涨轮动

    来源: 澎湃新闻 作者:佚名

    摘要: 炒股就看分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!澎湃新闻记者田忠方2021年首周A股经历脉冲式上行后,下一步将如何演化呢?

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      澎湃新闻记者 田忠方

      2021年首周A股经历脉冲式上行后,下一步将如何演化呢?

      澎湃新闻搜集了10家券商的观点,大部分券商认为,A股春季行情仍在,市场有望保持向上。其中,光大证券认为,下一步企业盈利复苏趋势仍相对确定,而当前政策边际收紧的力度较为温和,因此,盈利复苏对市场的推动大于政策收紧对市场的拖累,市场有望保持震荡向上趋势。广发证券指出,流动性宽松驱动下,A股仍处“春季躁动”。

      不过,中信证券强调,A股市场分化程度将有所缓和,将重回慢涨行情。年初“开门红”后,增量资金抢筹建仓的急迫性将降低。同时,外资的流入节奏,与市场短期表现呈现一定的逆势特征。

      配置方面,顺周期仍是多家券商的“心头好”。中信证券建议投资者,紧扣顺周期主线,把握海外工业品涨价补库存,以及国内可选消费轮动两个趋势。广发证券同样建议投资者,当下布局以顺周期属性为主。

      节奏方面,中信建投认为,一季度是2021全年行情最好的阶段,市场表现优异,建议投资者抓住当前的窗口期。

      中信证券:A股分化缓和重回慢涨轮动

      2021年伊始,A股便出现驱脉冲式上行行情。同时,市场结构分化加剧。一方面,是宏观流动性保持充裕,市场流动性更加可观,增量资金有入场和建仓需求。另一方面,是年初新发基金规模超出市场预期,诱发对核心资产“抢跑式”建仓。

      展望后市,A股将重回慢涨轮动,同时市场分化程度将有所缓和。年初“开门红”后,新发基金节奏将有所放缓,增量资金抢筹建仓的急迫性将降低。同时,外资的流入节奏,与市场短期表现呈现一定的逆势特征。随着新发基金速度放缓,增量资金配置急迫性下降,投资者会将精力逐步扩散至中小细分行业龙头。

      配置方面,随着“收益战”结束、机构调仓更加密集、业绩预告临近,明显偏离基本面的二三线投机性品种的抱团,或将持续瓦解。

      因此,建议投资者继续聚焦顺周期主线,把握海外工业品涨价补库存以及国内可选消费轮动两个趋势,当下聚焦三个投资方向:一是价格维持高位、海外需求回暖利好的有色金属;二是欧美疫情反复,叠加年底海外节日利好的出口产业链,如家具、家电、汽车及零部件;三是12月中下旬受零散疫情压制、但基本面持续复苏的旅游、酒店、珠宝、家居等可选消费细分领域。此外,可战略性增配港股。

      中信建投:把握一季度全年行情最好窗口期

      2021年第一周,A股市场大幅度上涨,呈现出极致的分化特征。其中,新经济行业表现非常优异,从新能源和新能源汽车相关的锂、钴、铜等上游稀有金属、到中游高端制造的电池、光伏,军工行业中的飞机导弹主机厂表现都非常优异,充分反映了新经济占优的特征。展望后市,a股估值水平处于历史高位,新经济突破估值上限将持续。

      配置方面,2021年一季度是全年行情最好的阶段,市场表现优异,建议投资者抓住当前的窗口期。不过,投资者仍需密切关注疫情发展、去杠杆节奏和监管态度带来的波动。

      行业方向上,2021年军工、光伏、新能源汽车得到市场持续青睐,除此之外,制造业中芯片制造、云计算、工业互联网等新一代信息技术、高端数控机床及机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通、新能源及新能源汽车、特高压电力装备、新材料、生物医药及高端医疗器械,同样值得长期坚持。

      光大证券:市场有望保持向上

      展望后市,企业盈利复苏趋势仍相对确定。同时,当前政策边际收紧的力度较为温和,盈利复苏对市场的推动大于政策收紧对市场的拖累,因而市场仍有望保持震荡向上趋势。

      A股资金抱团方面,短期内大幅度松动或瓦解的可能性较小。对于大市值股票,短期内疫情不确定性使得大市值股票抗风险能力凸显,而注册制和退市制度改革,将长期推动资金向行业龙头集聚。对于消费、新能源等抱团板块而言,较明显的业绩增速优势和不断涌入的资金,使得资金在上述板块的抱团仍有望持续。不过,投资者需关注这些板块资金面和业绩面变化,一旦出现资金净流入减少或者板块业绩不及预期的现象,资金在上述板块的抱团可能会出现松动。

      配置方面,建议投资者把握三条投资主线:一是复苏预期继续提振风险偏好,顺周期更为受益,可关注工业金属、石油石化;二是国内消费继续回暖,看好自身电动化周期带动的汽车,以及受益于海外出口拉动的家电、家居;三是关注业绩持续保持高增速的新能源和国防军工。

      华泰证券:春季行情微笑曲线效应继续演绎

      展望后市,春季行情的微笑曲线效应,有望继续演绎,主要指数正收益率的确定性较高。分化方面,行业的分化有望随北向资金的逆势买入而收敛,大小市值的分化或在春节后有边际收敛。因此,建议投资者区别对待“抱团”品种,电新抱团压力或小于食品饮料板块。

      配置方面,建议投资者关注三条主线:一是受益于春季躁动期间流动性偏松、年报和一季报预计向好、性价比有所凸显的TMT;二是受益于碳中和目标、高景气的新能源链;三是出口链、冷冬效应、2021年中央经济工作会议等影响的相关行业,如汽零、家电、农牧、军工等。

      安信证券:A股春季行情尚未结束

      展望后市,2020年12月以来流动性的边际改善,已经提前开启了春季行情。目前,全球疫情出现一些不确定性,流动性宽松环境有望持续。同时,美国民主党掌控参议院后,全球通胀预期提升。因此,多重因素影响下,A股春季行情尚未结束,部分涨价品种可能出现一波新的机会。

      配置方面,建议投资者重点军工、农业、化工、有色、电子、新能源汽车、光伏、白电、机械、券商等。主题方面,可重点关注碳中和、生物育种、高端制造等。

      广发证券:A股仍处“春季躁动”

      A股2021年开门红,但“二八分化”愈演愈烈,市场赚钱的广度持续下降。历史经验来看,“指数涨+广度下降”的背离一般持续不会超过10周,而当前持续8周的分化行情,正接近历史上限。同时,2021年点燃新年热情的“爆款新基”虽然仍会带来增量,但目前热门抱团行业的估值位置不断上移,显然并非新基金建仓的最优考量。

      展望后市,流动性宽松驱动“春季躁动”,A股仍处“春季躁动”。但当前“指数上涨+广度下降”的背离难以持续,预计短期将震荡加剧,后再以广度的上升实现两者弥合。

      配置方面,建议投资者布局需求主导叠加短期供需缺口的“涨价”主线,以顺周期属性为主。可关注三方面:一是疫苗交易下出口链及出行链的“可选消费”,如汽车、休闲服务、家电);二是“涨价”主线的顺周期及科技,如有色金属、半导体、新能源);三是景气拐点确认的低估低配大金融,如银行、非银。

      国盛证券:跨年行情继续

      展望后市,总体来看,A股跨年行情将继续。同时,长期龙头集中的趋势也将延续。

      具体而言,资金向龙头抱团是机构化的必然趋势,未来A股的龙头集中度仍将大大提升。2021年,随着疫情冲击平复,无论是经济基本面还是市场流动性,均将回归到宏观向微观下沉的趋势。机构优势凸显,叠加机构增量持续流入,机构牛、结构牛行情继续。

      配置方面,建议投资者沿三条战线积极参与跨年行情:一是成长方向的军工、新能源、半导体等板块;二是景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等;三是全球经济共振复苏推动的有色、机械、石油、石化等板块。

      浙商证券:积极布局春季行情

      展望后市,当下可积极布局春季行情。节奏方面,1月A股整体或震荡上行,中旬开启业绩浪。近期的大小盘分化的背后,以1至2个月的维度看,随着春季行情开启,大小盘分化的格局会边际改善。以长期维度看,A股逐步开启慢牛时代,分部牛市,结构分化会是常态,但分化的背后主导因素并非简单的市值大小,本质上取决于产业更迭和产业格局。

      配置方面,2021年可积极关注国防装备。同时,弹性配置选择泛科技,还可关注半导体、消费电子、云计算等。基础配置方面,可选择低估值,逢低布局银行、机场、航空、可选消费细分龙头等优质个股。

      粤开证券:“春季躁动”行情有望延续

      展望后市,2021年货币政策“稳”字当头,叠加北上资金阶段净流入渐入佳境,资金面宽裕叠加每年3月的两会预期,都对助推市场上行有积极影响,A股的“春季躁动”行情有望延续。

      配置方面,建议投资者当下紧握“春季躁动”主线,关注三方面投资机会:一是以电子、计算机、电气设备为代表的科技股;二是北上资金重仓医药生物、家用电器为代表的大消费股;三是景气度上行的品种,如半导体、军工、新能源汽车等。

      开源证券:跨年行情临近结束

      展望后市,总体来看,跨年行情临近结束,春季躁动短期内缺乏基本面基础。因此,市场短期的波动或将上升。随着海外复苏、疫苗接种,部分供给格局更好,且需求更快的周期行业,将率先受益。

      配置方面,继续抱团的性价比正在不断降低,建议投资者布局三条主线:一是全球再通胀与海外复苏共振的油服、炼化、化纤、氟化工、铜、铝、焦煤;二是出口与制造业复苏的钛白粉、照明、机械设备和家居;三是随经济修复,资产端质量改善的银行,在经济复苏中资产负债端均改善的保险,以及长期价值正在出现的房地产。

    关键词:

    建议投资者,新能源,复苏

    审核:yj127 编辑:yj127

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