股转系统：宁波水表乌龙指成交有效

　　专家：各方要承担责任，交易系统亟待完善

　　3月9日宁波水表发生2笔1970元/股的极端交易行为，创下新三板历史最高股价。大众证券报和财信网记者为此报道了《1970元！宁波水表成国内史上最贵股专家称新三板交易缺陷要改进》文章。昨日，全国股转系统发布公告，确认此次交易行为系投资者误操作所致，但成交结果有效。

　　宁波水表异常价格系误操作

　　全国中小企业股份转让系统昨日公告称，3月9日新三板创新层协议转让股票“宁波水表”发生2笔1970元/股的极端价格成交，较前收盘价21.91元/股大幅上涨。此次异常价格成交系投资者误操作所致。

　　据股转系统调查，托管于中信建投证券郴州解放路证券营业部的账户以1970元/股的价格定价申报买入2000股“宁波水表”。托管于方正证券株洲新华路证券营业部的账户和托管于长江证券股份有限公司成都人民南路证券营业部的账户先后通过点击方式申报卖出，各成交1000股，成交价格均为1970元/股，成交金额合计394万元，造成该股价格瞬间大幅上涨。

　　事件发生后，全国股转公司第一时间问询了主办券商营业部，营业部确认上述异常交易系投资者误将买入价格19.70元操作为1970元所致。由于成交价格较前收盘价变动幅度超过50%，相关交易情况纳入了转让公开信息，于9日收盘后向市场公开了买卖双方基本信息。

　　股转系统认为，根据《证券法》第一百二十条规定，“按照依法制定的交易规则进行的交易，不得改变其交易结果。”因此，此次异常交易的成交结果有效。买卖双方如对交易结果有争议，可通过友好协商或司法途径解决。

　　针对此次事件，全国股转公司有关负责人提醒，参与新三板市场的广大投资者应仔细了解相关业务制度，审慎投资，谨慎操作。全国股转公司也将从制度和技术层面研究优化协议交易方式，防范此类事件再度发生。

　　如通过司法解决，各方要承担责任

　　对此，清华大学博士后、东北证券新三板研究中心总监付立春昨天接受大众证券报和财信网记者采访时认为，股转系统经过调查，确认双方只是误操作造成的乌龙指，排除了利益输送的问题。虽然是错误操作，但导致的协议是成立的。针对股转系统称买卖双方如对交易结果有争议，可通过友好协商或司法途径解决的表述，付立春认为，如果是通过司法途径解决，一方面买家要承担自己的错误，但是在这个过程中，如果买家用的是营业部的电脑，又由于电脑不好用小数点没打上，营业部是否也要承担一定的责任呢？另外，对这种超异常的股价波动，包括证券公司营业部、交易软件、以及整个股转交易系统，对这种股价异常提醒是否到位呢？是否也要有一定的责任呢？

　　新三板交易系统亟待完善和升级

　　付立春博士认为，一方面，新三板投资者教育要加强。新三板的风险较高，交易规则与A股有很大区别。很多新三板投资者没有股权投资经验，很多相对而言是在初级阶段。而新三板是专业的投资者市场，普通的股票投资者要转成专业的新三板投资者，还有很长的路要走。对于新三板的认识、股权投资者的认识、新三板交易规则的认识，这些都是投资者的必修课，现在很多投资者都还没有学习和认识到，所以新三板投资者自身要加强学习。证券公司、股转系统非常必要加强对投资者的教育。

　　“另一方面，新三板交易系统亟待完善和升级。”付立春博士表示，其实像宁波水表这样的乌龙指之前就有。天风证券员工误将其做市的红豆杉6.8元的价格输入成68元；天地壹号成交价格20.20元误输成10.24元，明利仓储、文正股份、兰亭科技、沃捷传媒等都发生过类似的误操作。和A股“乌龙指”相比，新三板发生“乌龙指”频次较多、造成的股价波动巨大。说明这不是偶然现象，这充分暴露了新三板交易系统和交易制度的漏洞。因为新三板的帐户金额非常高，小数点差两位，损失就非常大。为避免给投资者再次造成损失，付立春博士呼吁要迫切、尽快完善和升级新三板交易系统。

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