港交所新规月底生效 首批新三板代表团赴港交流H股上市事宜

　　记者 余胜良

　　4月26日，首批新三板企业家赴港上市交流团抵达港交所，这是自4月21日港交所与全国股转公司签署合作谅解备忘录后，首个前往交流的新三板企业家团队。该备忘录规定内地符合条件新三板公司可以前往港股市场上市。

　　4月26日下午，交流团一行抵达港交所参观，港交所市场发展科助理副总裁陈嘉仪向交流团详细介绍了港交所的历史沿革、市场定位及对比优势。港交所作为成熟的资本市场标杆之一，具有悠久的历史，是国际上领先的证券市场，同时也是内地发行人最大的离岸上市地。交流团还注意到，由于电子化交易的普及，原本具有时代代表性的传统红马甲交易场，已变成了新的金融博物馆。

　　港交所上市向来以快速便捷着称，实行透明及简易的审批制度，强调企业自主披露、高效透明的上市标准。前往港交所申请上市无需排队，企业经由上市部推荐后，通过上市聆讯会议后由上市委员会审批。

　　据陈嘉仪介绍，前往港交所上市，从申请至发出首次意见函的平均所需日数仅为23日，而上市前咨询至发出书面回复的平均时间仅需8日。除了在IPO发行方面具有较高的审批效率外，港交所的审批通过率也一直较高。据了解，近期前往港交所提交上市申请的企业，否决率仅为个位数。

　　近年来，随着“沪港通”、“深港通”相继获批，内地资本市场与港股市场的交流日益频繁。据陈嘉仪介绍，在交易体量方面，南下港股通成交额保持快速增长。2017年港股通成交总额为22590亿港元，较2016年上升170.2%。2018年第一季港股通成交11020亿港元，已接近2017年全年的一半。

　　本次活动中，港交所首席中国经济学家巴曙松就港交所与股转公司合作情况、新三板与港股互通机制、两岸三地资本市场对比等，与交流团进行了交流分享。

　　巴曙松表示，港交所与股转系统的合作可参考沪港通、深港通的模式，并大胆假设类似的互联互通方式可用于新三板上甚或探讨“京港通”的可能性。

　　巴曙松认为，虽然目前港股与股转系统在交易机制上存在差别，港交所是连续撮合交易，而新三板是分时交易，但这并非大问题。而对于是否可以与证监会进一步沟通，形成互通机制帮助盘活新三板提高流动性，他表示尚有讨论空间。

　　4月24日下午，港交所发布上市规则修订咨询总结，新规则将于4月30日生效。此次访问，是上市规则咨询颁发后，首批新三板企业家访问港交所。巴曙松提醒新三板企业家注意规则生效时间，他预计2018年6月或7月，将出现首批新三板企业上市。

　　交流会后，各新三板企业代表结合自身企业的实际情况，就新三板企业赴港上市的申请门槛、申请流程、市场对估值的考量、成本费用、H股及红筹架构模式的选择等进行了提问。

　　本次活动中，深圳市中小企业家联谊会会长、 深圳银盛金融集团创始人、董事局主席林重成 ，深圳市新三板投融资服务协会会长、深圳久久益资产管理有限公司董事长吴军，中国银盛国际证券有限公司副主席及行政总裁郑民昌，信永中和会计师事务所合伙人郭晋龙，华商林李黎(前海)联营律师事务所合伙人黄文表，第一路演董事长高虹等特邀嘉宾以及部分香港中介机构专家参加了分享和交流。