华泰证券：荣盛发展二线城市土储占比提升 环京依赖度持续下降

　　5月8日，华泰证券(601688) 发布报告称，2017年荣盛发展(002146) 拿地积极，布局均衡，推出跟投计划实现管理变革，目前估值较低，因此给予“买入”评级。

　　在报告中，华泰证券提到，2017年荣盛发展新增土地储备建面为1272.31万平方米，创历史新高，其中，以重庆、天津为代表的二线城市土储占比提升至27.24%。据观点地产新媒体了解，在拿地方面，2017年全年荣盛发展通过招拍挂及股权并购方式累计拿下100多宗地块，仅招拍挂方式的拿地耗资超过200亿元。

　　华泰证券分析道，荣盛发展持续扩张，区域布局愈益均衡，对环京市场的依赖度持续下降，未来销售持续增长可期。

　　据悉，2017年11月16日，荣盛发展董事会通过“创享计划”跟投方案。据此，华泰证券认为，未来荣盛发展覆盖城市数量、项目数量有望加速提升，同时项目质量将得到保障，销售额迈上千亿大关指日可待。

　　华泰证券还指出，截至2018年5月7日，估算荣盛发展2018年预测PE仅为5.94倍，在TOP50A股上市房企中排名垫底，明显低估；2018年股息率则在TOP50A股上市房企中排名第4，兼具绝对和相对优势。

　　综上所述，华泰证券首次覆盖，给予荣盛发展“买入”评级。