扩大海外版图依然难解海澜之家百亿库存困局

　　继进驻马来西亚之后，中国“国民品牌”海澜之家(600398,股吧)海外市场再下一城。日前，海澜之家HLA新加坡首店正式开业，这标志着海澜之家海外拓展进程正在加速。对于高库存的海澜之家而言，扩大海外版图依然难解百亿库存困局。

　　海澜之家表示，落户新加坡拓宽东南市场，是海澜之家“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”海外拓展计划的重要战役之一，也迈出了国际化进程又一稳健的步伐。

　　作为率先走出国门的男装品牌，海澜之家于去年7月入驻马来西亚吉隆坡，不到一年的时间里，在马来西亚已开出9家门店。未来，海澜之家将继续拓展国际市场，今年下半年将进入泰国市场，未来3年内将在新加坡、马来西亚、泰国继续扩张，逐步实现以“新马泰”为起点，全面进军东南亚，走出亚洲、走向世界的战略目标。

　　据海澜之家2017年报显示，海澜之家在去年完成了海外门店销售、货物管理及相关业务与公司信息系统数据的对接，并收购了集团内境外公司HEILAN GROUP CO。 LIMITED旗下的两家海外公司，用以满足公司拓展海外业务的战略需要。此外，去年10月海澜之家还加入了天猫的海外项目“天猫出海”，想要借助天猫在交易、物流、支付等方面的优势，向东南亚、印度及全球市场拓展业务。

　　按2017年财报，马来西亚6家门店的营收为617万，只占全体营业收入的0.03%，但毛利率达到了56.77%，远超海澜之家国内39.62%的综合毛利率。

　　不过，海澜之家的快速扩张面临着如何消化库存的问题。2017年海澜之家期末存货84.92亿元，即便同比下降1.62%，也比同行业七匹狼(002029,股吧)8.88亿的库存超出近10倍。

　　值得一提的是，2015年，海澜之家存货为95.79亿元，相比2014年的60.86亿元增加了近35亿元。2016年，海澜之家的存货虽然下降到86.32亿元，但周转天数增加了18天。

　　业内普遍认为，扩张转型、发展新门店，又将带起新一轮的库存压力。

　　虽然此前业界有观点认为海外市场或许可以消化一部分库存压力，但从海外店的选址、定位，和海外官网不断上新的动作看，推新品，提升品牌形象或许才是目前海外门店的主要目的。