量子高科收购睿智化学获批 将成A股唯一囊括生物药、化药的临床前CRO、CMO企业

    来源: 证券时报 作者:佚名

    摘要: 量子高科5月22日晚间公告,公司收购睿智化学90%股权事项获中国证监会核准批复。本次收购完成后,量子高科及旗下基金合计持有睿智化学100%股权。公司在近期机构调研中表示,将帮助睿智化学继续发展具有优势

      量子高科(300149,股吧)5月22日晚间公告,公司收购睿智化学90%股权事项获中国证监会核准批复。本次收购完成后,量子高科及旗下基金合计持有睿智化学100%股权。

      公司在近期机构调研中表示,将帮助睿智化学继续发展具有优势的CRO业务,扶持尚待发展的CMO业务,实现各业务单元的均衡发展。同时,还将引导睿智化学重点面向生物药领域开展业务,包括目前业务能力较强的生物制药服务、生物服务、药代动力学服务,以及尚待进一步发展的大分子(生物药)CDMO业务。而量子高科也将全面升级产业结构,着力打造大健康创新服务生态圈,成为微生态营养产品、微生态医疗健康服务、医药研发外包服务为主营业务的全球龙头企业。

      睿智化学是美股退市企业尚华医药旗下唯一的CRO和CMO业务运营主体和核心资产。

      睿智化学主要从事CRO和CMO业务,并以CRO业务为主,是一家为全球医药企业和科研机构提供全流程、专业高效的临床前研发外包服务及外包生产服务的CRO和CMO企业。

      睿智化学的CMO业务与CRO业务结合,可以为客户提供涵盖药物研发、生产工艺开发、临床实验用原料药生产等方面的一站式服务。其CRO业务已处于行业领先地位。公司表示其CMO业务随着经验积累增加和业务能力提升并依托CRO领域的优势,也将进一步拓展市场份额。

      睿智化学的客户覆盖大型制药企业、医药初创企业、大学及研究机构等不同类型。2015年以来,睿智化学已与全球前20名制药企业中的18家开展业务,已为全球超过500家客户累计执行超过6000项FFS模式的CRO项目和CMO项目。

      2017年度,睿智化学实现营业收入9.61亿元,较上年同比增长超10%;归属于母公司所有者的净利润1.2亿元,同比增长约35%;扣非净利润1.42亿元,较上年同比增长12.7%。

      目前国内业务占比较少,占总体业务的10%-20%左右,总体业务收入仍以欧美发达国家为来源的业务收入为主。未来预计国内增速会比国外业务的增速快点。

      在收购报告书中披露,睿智化学2018-2020年营业收入预计13.08亿元、15.38亿元和17.83亿元,预计实现净利润数额(净利润数额以扣除非经常性损益后为准)不低于1.65亿元、不低于2亿元和不低于2.39亿元;预计2018-2022年的营业收入增长率将保持在10%-20%左右,综合毛利率在35%上下。

      药明康德(603259,股吧)、睿智化学等CRO领军企业纷纷踏足A股市场,本次收购完成后量子高科将成为A股临床前生物药研发CRO的唯一上市企业。

      目前国内CRO市场以大型跨国CRO公司和本土CRO公司为主。其中大型跨国CRO企业或其在国内的分支机构,研发实力较强、资金实力雄厚,业务范围覆盖临床前和临床试验研究服务;国内CRO企业,以服务范围主要覆盖临床前CRO企业的药明康德、康龙化成、睿智化学、亚太药业(002370,股吧)等,及服务范围主要覆盖临床CRO企业的泰格医药(300347,股吧)、博济医药(300404,股吧)等为代表。相较于跨国CRO企业,本土CRO企业熟悉国内市场,可提供大部分临床前或临床试验研究服务。

      睿智化学临床前CRO业务收入占比接近90%,其中生物板块占收入比重不断提升,目前已超过50%。据收购报告书数据,与同行业企业相比,睿智化学临床前 CRO 业务收入规模位于行业前列仅次于药明康德和康龙化成,人均创收水平仅次于药明康德。

      药明康德2015年整体从美股退市以来,其业务分拆成包括负责生物药CRO和CMO业务的药明生物、负责小分子CMO业务的合全药业以及主营临床前和临床CRO的药明康德三部分,对CRO和CMO行业进行了全产业链的覆盖。A股上市主体药明康德目前是中国规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业,在国内处于行业领军地位。2017年营收77.65亿元,净利润12.97亿元。h股上市主体药明生物则为生物药CRO和CMO业务。

      因此,有业内人士认为,此次量子高科收购睿智化学之后,将成为A股除药明康德外唯一一家全覆盖临床前CRO和CMO产业链的企业,并且是A股市场唯一囊括生物药、化学医药的综合性临床前CRO和CMO公司。

      市场分析指出,在政策推动下中国正开始进入创新药大时代中,创新药的发展将推动医药研发和生产外包服务的快速发展,预计未来5-10年都是黄金发展期;对比国外,国内医药外包市场仍在成长初期,发展空间大;而新药上市速度加快及医保动态调整带来药品生命周期剧烈波动,企业空前关注自身研发和生产效率,这是医药外包行业的最核心需求来源。

      据Frost&Sullivan的预测,全球CRO行业渗透率预计到2020年将达到54%,届时全球医药研发中将有超过一半的工作由CRO企业承担。根据南方所的预测,2020年全球CRO销售额将达421亿美元,中国CRO市场2020年市场销售额将达 975亿元。

      药明康德自5月8日上市交易,截止5月23日连续11个涨停板,成为新年内最赚钱新股,目前市盈率68倍,总市值840亿元。量子高科自1月13日发布重组预案至证监会核准批复,股价从15.36元至22.97元,涨幅为50%。

    关键词:

    CRO,CMO,药明康德,量子高科,生物药

    审核:yj115 编辑:yj127

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