小米金融与BATJ对标五业务

　　小米集团的CDR(中国存托凭证)昨日披露的招股说明书，揭开了该公司金融版图的面纱。

　　经过3年的发展，低调扩张的小米金融已囊括五大金融业务条线，手握小贷、支付、保险经纪、互联网银行(此为参股获得)等至少四张金融牌照。目前，小米金融在小米集团的总资产占比为13.55%，将在3年内完全剥离出集团独立运作。

　　内设“资产管理部”

　　积极申请金融牌照

　　据了解，小米集团2015年开始涉足互联网金融，目前囊括供应链融资、互联网小贷、支付业务、理财产品分销和互联网保险五条主线。

　　这五条线同时也是BATJ(百度、阿里巴巴、腾讯和京东)全数布局的五个领域，这意味着，小米与四大互联网巨头在主要金融业务上全线对标。小额信贷业务与支付业务是最早开启的金融业务，这两项业务也与小米主营业务黏着度最高的：小米贷款2015年6月上线，定位于为小米手机和小米商城用户提供线上小额信贷服务；同年9月，小米联合银联打通了手机支付业务。

　　截至目前，小米已以控股子公司为主体，拿下互联网巨头们标配的小贷牌照、支付牌照和保险经纪牌照；还通过参股形式，拿下了银行牌照。但它跟百度金融一样，暂时缺少第三方基金销售牌照。不过，值得注意的是，在百度和京东均尚未以子公司形式涉足的个人征信领域，小米已经低调成立了小米信用管理公司。

　　“我们在积极申请第三方基金销售牌照。”一位小米金融资管部人士告诉记者。

　　小米CDR招股书披露的金融业务信息有限，但有一组关键数据表明，小米小贷业务2017年实现高速发展：

　　小米小贷的贷款余额2016年年末为16.13亿元，2017年末剧增至84.18亿元，同比增长422%。截至今年一季度末，贷款余额微增至84.79亿元。前两年，小米贷款业务的平均贷款期限为7个月~9个月，平均贷款年利率为16%~17%。

　　至于小米金融的盈利情况，招股书显示，“截至2018年第一季度，小米金融的收入及税前净利润占小米集团的比例分别为0.9%和0.22%”。由于可转换可赎回优先股的会计处理原因，小米集团的净利润为负。如果按照中国的会计准则，扣除前述优先股公允价值变动损失等非经常性损益后，小米集团净利润为正，一季度为10.38亿元，据此计算，小米金融净利润仅为“微利”。

　　金融业务

　　将完全剥离出集团

　　与蚂蚁金服、京东金融、度小满(即百度金融从母体分拆之后的名称)一样，小米集团的金融业务，均已由小米金融承接。

　　但小米金融将来可能会走得更远一点，完全从集团剥离。小米CDR招股书称，小米集团将采用股权激励的方式将小米金融作为独立运营主体逐步剥离。这个股权激励计划是向雷军、小米金融管理层及核心员工授予小米金融期权，目前方案已通过了董事会和股东审议。

　　如果小米金融期权激励计划落地，小米金融就不再是小米集团控股子公司，而是集团的联营企业。

　　目前，小米集团与小米金融签订了框架协议：在未来3年内，小米集团将为小米金融提供包括借款及其他信贷和担保服务、结算服务、承兑票据、委托贷款、信托贷款、信用证、资产支持证券及融资、财务及融资咨询等金融服务，3年共计最高金额上限为422.7亿元。

　　参股的新网银行

　　扭亏为盈

　　小米CDR招股书，揭开了通过全资子公司银米科技持股29.5%的互联网银行——新网银行开业后的部分监管指标与财务情况。

　　新网银行2017年总资产达163.15亿元。记者获得的监管资料显示，2017年年末微众银行总资产规模达817.04亿元；2018年一季末，新网银行总资产达204.55亿元，环比去年末增长25.38%。

　　新网银行今年一季度实现扭亏为盈，实现了净利5755万元。去年，新网银行亏损1.69亿元，这与该行尚处于开业首年不无关系。在微众银行刚开业的2015年，净利润为-5.84亿元；而到了开业次年(2016年)，微众银行净利润就达到了4.01亿元。

　　在整个民营银行层面，银监会金融统计数据显示，近20家已开业民营银行一季度净利润总额为8亿元。

　　值得一提的是，民营银行的各项监管指标暂时优于传统银行：

　　第一，截至今年一季末，民营银行不良贷款率为0.57%。同一时期，城商行的不良率为1.53%，股份行为1.7%，国有大行为1.5%。这与民营银行开业时间短，尚未经历完整信用风险暴露周期有关。

　　第二，民营银行一季度净息差为4.34%，远高于城商行的1.9%、股份行的1.76%和国有大行的2.1%。这也跟多家民营银行所推的贷款类产品定价相对较高有关。

　　第三，民营银行资本充足率达22.77%，远高于城商行的12.76%、股份行的12.27%和大行的14.63%。

　　第四，民营银行拨备覆盖率高达669.3%，远高于其他商业银行的190%~215%。