今升股份欲抢转板纳斯达克头香 估值大概率会不如新三板

　　跌是常态，涨是非常态，时下新三板的逻辑是跌跌更健康。

　　大难临头各自飞。如此涨无力的新三板，寻找新出路成为挂牌企业头等大事。A股当然是最好的去处，已经有超过50家企业成功实现鲤鱼跳龙门。

　　进入今年以来，路子更宽了，港交所、纳斯达克成为新三板企业一个新选项。成大生物(831550)、君实生物(833330)已经在通往港交所的路上急速狂奔。

　　创新层今升股份(839863)也有望抢到转板纳斯达克的“头香”。去年只有利润1200万的今升股份的纳斯达克之路并不好走，估值可能会比新三板更少，它的前辈橡果国际是最好的参照物。

　　转板，纳斯达克！

　　转板！转板！转板！重要的事情说三遍。

　　这回，转板新去处是纳斯达克，主角是创新层企业今升股份。

　　4月11日，挂牌一年多的今升股份做出一个重大决定：根据公司目前业务开展情况及所处的行业发展状况，为了更好地集中精力做好公司经营管理、降低公司营运成本，决定从新三板摘牌。

　　仅仅2个多月后，今升股份新选项曝光，到纳斯达克去。据媒体报道，2018年6月30日，今升股份参与君威资本海外IPO项目路演第二期，向现场的投资者详细地介绍了公司的现状、前景与发展方向；同时，君威投资集团将以全球协调人的身份助今升股份完成纳斯达克上市。

　　截止目前，尚未有新三板企业成功转板纳斯达克的成功范例，若今升股份未来能在纳斯达克上市，将成为转板纳斯达克第一股。

　　成绩单：近3年净利年均980万

　　弃三板投奔他处的企业，一般都是比较优质的公司。今升股份如何呢？

　　据资料显示，今升股份是一家主要从事电视购物、网络购物等领域的品牌运营及商品销售的视频购物运营商，2017年正式入选创新层，2018年保层成功。

　　数据显示，近年来今升股份营业收入整体实现正增长。2015年营业收入在1.6亿左右，2016年增幅超4成上涨达2.3亿，去年出现小幅滑坡，下降到2.1亿。

　　净利润方面略为逊色。2015年底气净利润1206万元，2016年缩水到533万元，去年再次回到1200多万，三年净利润的平均值在每年980万左右。

　　今升股份现金流接近枯竭。资料显示，2014年-2017年，公司经营活动现金净流量均为负数，表现最好的2014年现金流为-53万元，最糟糕的时候现金流达到-6375万元。

　　专业人士表示，与A股市场紧盯多个财务指标不同，纳斯达克上市标准的最大特点就是灵活变通，不仅设置了三个难度的市场层级，还在每个层级中提供了不同上市标准。这意味着，企业只要在盈利、净资产规模、资产规模、市值规模、运营时间等指标中有部分指标较为理想，即有机会申请上市，不需将所有指标都做得面面俱到。

　　橡果国际的前世今生

　　国外资本市场实现的宽进严出，只要你愿意，市场有投资者能接盘，就可以去上市。但上市后表现如何，就完全凭自身的实力。

　　今升股份登陆纳斯达克后会如何？它的前辈橡果国际在纳斯达克的表现是一个好的参照物。

　　2007年5月3日，橡果国际(Acorn International Inc。)在美国纳斯达克上市，公司代码为“ATV”，成为中国电视购物公司登陆美国的第一只股票。

　　资料显示，橡果国际当年的收入为19亿元，同比上涨33%；净利润1.4亿，同比上涨372.8%。上市首日总市值在6.4亿美元左右。

　　之后，随着橡果国际的业绩下滑，公司股价进入下跌通道。截止2018年7月12日，公司总市值已经跌至0.57亿美元。截止2017年底，橡果国际全年营业收入1.3亿元，净利润在8000万。

　　橡果国际股价走势

　　今升股份在新三板最后一个交易日(7月10日)的总市值为6.3亿元。参考橡果国际的表现，去年收入2.1亿、利润1200万元的今升股份到了纳斯达克，能得到在新三板一样的估值吗？这个要打问号，等待今升股份来拉直。