任性停牌至“退市”？新三板公司注意了 重组停牌请对照新规！
摘要： 在新三板，PE巨头九鼎集团曾停牌将近3年，创下挂牌公司停牌纪录。九鼎集团复牌后，仍有超常停牌的公司。面对低迷的市场，有些挂牌公司一言不合就任性停牌，不过近期新三板新规出台后，以筹划重组为由停牌的公司，
在新三板，PE巨头九鼎集团曾停牌将近3年，创下挂牌公司停牌纪录。九鼎集团复牌后，仍有超常停牌的公司。
面对低迷的市场，有些挂牌公司一言不合就任性停牌，不过近期新三板新规出台后，以筹划重组为由停牌的公司，需要注意了!
那些超常停牌的公司
截至11月7日，有604家新三板公司处于连续停牌，其中45家公司因正在IPO排队中。
除此之外，31家挂牌公司停牌时间超过一年，而银都传媒超过了两年，这家公司在新三板似乎只剩“传说”。▲长期停牌的挂牌公司 “僵尸股”忙坏主办券商
银都传媒2016年11月3日开始停牌，在停牌前几日，公司已经曝出负面消息：公司银行借款逾期，拖欠全体员工工资、拖欠办公场所租金及物业管理费，公司实际控制人、董事长关杭军、总经理李文均不到公司履职......
主办券商东方花旗证券当时即指出，上述情况对挂牌的持续经营能力带来重大影响，有可能导致公司终止挂牌的可能。
在这之后，银都传媒频频涉及诉讼，被证监会调查，不披露定期财报，在新三板融资近亿元的银都传媒陷入了“老赖”的形象。
期间，该挂牌公司的董事长刚开始被传跑路到境外，关杭军还一度在微博发声，后来就没有后来了。
公司2017年8月的公告显示，银都传媒、关杭军、李文已经被列入失信联合惩戒对象。
这背后最忙的大概要数主办券商了。从2016年11月发布第一份风险警示公告起，主办券商至今已经发布超过60份风险警示公告，指出银都传媒实际控制人处于失联状态，公司已停止经营，公司股票存在被终止挂牌的风险。
而银都传媒保持两周发布一次停牌进展公告，刷刷存在感......
以重组为由任性停牌将改革
除却经营出现问题、老板失联、未如期披露定期财报不得不停牌的情况，很多挂牌公司一开始自主申请停牌，以筹划重大资产重组为由，后来复牌却遥遥无期。▲因重组事项停牌超半年的公司 因筹划重大资产重组事项，精湛光电自2017年5月18日起停牌，至今将近一年半。
期间，公司股票一再延期复牌，高管频频发生变动，2017年财报被“非标”。
精湛光电主办券商民生证券今年7月发布公告，指出挂牌公司存在多重问题，包括违规担保、涉及大额诉讼、贷款逾期、账户冻结等风险事项，提醒投资者注意投资风险。
而公司在停牌进展公告中称，筹划的事项构成重大资产重组。
在停牌前，精湛光电已于2015年7月开始采取做市转让方式，截至2016年12月31日，公司股东人数为99户。
今年下半年以来，做市商接连退出为精湛光电做市，该公司股票已被强制转为集合竞价转让方式。
除了精湛光电，还有瑞华股份、流金岁月、天阶生物等20多家挂牌公司因筹划重大资产重组，停牌至今均超过半年。
挂牌公司超常停牌早被市场诟病，而新三板最近的改革措施中，关于以重组为由停牌的规定引人注意。
10月26日晚间，全国股转公司发布实施《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司重大资产重组业务指引》等新规，对因重组事项停牌的时间作出了具体的规定：挂牌公司因重组事项首次停牌不得超过3个月，3个月内因无法披露重组预案或报告书等情况需要延期复牌的，累计停牌不得超过6个月。
同时，《重组指引》还规定，公司因重大资产重组首次停牌后，应当每10个转让日披露一次重组进展公告;因预计无法在原定恢复转让期限届满前完成首次信息披露而申请延期恢复转让的，应当每5个转让日披露一次重组进展公告。
对于长期停牌的问题，《重组指引》指出，除重组事项依法须经有关部门前置审批或涉及重大无先例事项的情形外，暂停转让后6个月内仍无法披露重组预案或重组报告书的，公司应当终止本次重大资产重组，披露终止重组的公告，并在公告中承诺终止重组后1个月内不再筹划重大资产重组事项。终止重组相关公告披露后的2个转让日内，公司应当向全国股转公司申请股票恢复转让。
股转公司表示，《重组指引》发布前已因重大资产重组申请股票暂停转让的挂牌公司，其重组暂停转让期限及申请延期恢复转让程序适用原指引的规定;《重组指引》发布前已披露重组预案或重组报告书的挂牌公司，其审查期限和恢复转让要求适用原指引的规定;《重组指引》发布前已因筹划具有重大不确定性的重大事项等申请股票暂停转让的挂牌公司，发布后转为重大资产重组且暂停转让时间已达或超过6个月的，可申请股票延期恢复转让一次，但延期时间至多不超过1个月。
未来，挂牌公司任性停牌将不再。
长期停牌后终止挂牌
还有一类超常停牌的公司为投资者所担心，那就是还未复牌，即筹划新三板“退市”。
仕净环保于2017年9月13日起停牌，停牌的原因是筹划重大事项。此后公司披露的进展公告显示，公司筹划的事项为发行双创债。
在停牌11个月后，该公司突然于今年8月公告计划终止挂牌，理由是配合公司业务发展需要及寻求在其他资本市场发展的长期战略规划，包括但不限于在境内资本市场主板或创业板上市或与上市公司协商并购等。
不过挂牌公司同时发布了对异议股东的保护措施，公司控股股东、实际控制人承诺：公司控股股东、实际控制人或者其指定的第三方将以积极的态度与异议股东进行协商，必要时对异议股东持有的公司股份以合理的价格进行回购，回购价格拟原则上不低于异议股东取得该部分股票的成本价格，具体价格及回购方式、回购主体以双方协商确定为准。
9月4日，仕净环保公告宣布终止筹划发行双创债的重大事项。该公司已经转为积极推进终止挂牌的事项，股票继续停牌。
( 文章来源：新三板论坛/作者：梁秋燕 )
停牌,重组,挂牌,资产,披露
