新三板十一月综述

　　做市指数微跌0.19%，月线20连阴，成交额和成交量大幅下滑

　　股转系统数据显示：截至2018年11月30日，新三板市场挂牌公司共计10786家，总家数较10月份净减106家，其中新增挂牌公司14家，摘牌120家。从市场分布来看，创新层921家，基础层9865家；做市1105家，集合竞价9681家。

　　目前，新三板市场交投情况仍然低迷，成交量和成交额均有明显下滑。成交量方面，11月份新三板累计成交11.16亿股，较10月减少3.54亿股。成交金额方面，本月新三板累计成交金额为33.95亿元，较前月减少11.44亿元。

　　三板做市指数阴跌不止，本月再创历史新低713.48点，截至11月30日收盘，报收722.46点，本月累计下跌0.19%或1.37点，月K线连续第二十个月收阴线，今年以来累计下跌27.29%。

　　《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票限售及解除限售业务指南》发布

　　11月30日，全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票限售及解除限售业务指南》。《指南》中指出，在办理限售登记期间，股东应严格遵守限售规定，不得违规进行股份转让。

　　《指南》明确，挂牌公司股票限售、解除限售应当符合《公司法》、《收购办法》、《业务规则》等相关规定，并及时向全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股转公司)提出申请。申请股票限售、解除限售时，应考虑股东是否符合多重限售或解除限售条件：如股东符合多重限售条件的，应分别计算限售股数，以最大值为本次限售股数；如股东符合多重解除限售条件的，应分别计算解除限售股数，以最小值为本次解除限售股数。

　　《指南》提到，挂牌公司股东所持股票达到限售条件的，应及时通知挂牌公司办理限售登记。在办理限售登记期间，股东应严格遵守限售规定，不得违规进行股份转让。

　　全国股转公司编制新三板引领指数系列方案进一步丰富和完善市场指数体系

　　11月23日，为进一步丰富和完善市场指数体系，有效表征新三板市场的企业特征，满足市场多元化的投资需求，近期，全国股转公司在充分研究论证和测算的基础上，编制完成了新三板引领指数系列方案，后续将根据市场需求和外部条件稳步推出。

　　经过近六年的发展，新三板挂牌公司存量已逾万家。市场普遍认为，相对于内部结构丰富、差异化特征明显的市场，现有新三板指数较为单一，难以有效反映挂牌公司差异化特征。

　　此次编制的新三板引领指数系列方案，重在聚焦具有新三板市场特色的头部企业，多维度表征挂牌公司特点。该指数系列将从市场层次、投资者认可度、产业特色、创新能力等方面，多维度构建指数系列，以降低投资人信息搜集成本，提高企业辨识度，为投资者提供更丰富的指数投资标的。此次指数体系的丰富，将对提升市场关注度、引导挂牌公司规范运作和健康发展、吸引投资者参与等方面产生积极作用和深远影响。

　　新三板修订停复牌规则挂牌公司“任性”停牌遭遏制

　　11月16日，全国股转公司新闻发言人表示，股转公司已启动停复牌规则修订工作，努力打造“审慎停、及时复、充分披”的挂牌公司停复牌长效机制。业内人士指出，“任性”停牌或长期停牌不利于投资者的正常交易以及市场建设。新三板应建立多层次、适用不同企业不同情况的停复牌规则，实现挂牌公司“少停牌、短停牌、快信披、早复牌”。

　　任性“停牌一直是新三板市场痼疾。数据显示，截至目前新三板共有528家挂牌公司处于停牌状态，71家企业停牌时间超过1年，且多家公司未披露详细停牌原因，仅表示正在”筹划重大事项“或”筹划重大资产重组。

　　北京南山投资创始合伙人周运南认为，新三板停复牌规则的修订，将从制度上进行源头规范，有利于挂牌企业有规可依、有规必循，也方便全国股转公司违规必究、执规必严，有利于切实保护投资者的知情权和交易权。希望监管层能结合新三板的实际情况进行改革完善，做到“少停牌、短停牌、快信披、早复牌”。

　　（文章来源：投资有道）