新三板定增“寒流”初现转机 两极分化优质企业定增溢价

　　摘要 【新三板定增“寒流”初现转机 两极分化优质企业定增溢价】新三板公司增发融资遭遇“寒流”，但在今年三季度出现转机。统计显示，三季度发布定增方案的挂牌企业数量虽然与去年同期的293家相比大幅下降，但与今年第二季度相比略有上升。定增融资是新三板企业重要的融资方式之一，优质企业仍有较强的吸金能力。今年三季度，新增的机构投资者认购了29亿元，占比达59%，软件和信息技术服务业备受机构投资者追捧。（财富动力网） 　　新三板公司增发融资遭遇“寒流”，但在今年三季度出现转机。统计显示，三季度发布定增方案的挂牌企业数量虽然与去年同期的293家相比大幅下降，但与今年第二季度相比略有上升。定增融资是新三板企业重要的融资方式之一，优质企业仍有较强的吸金能力。今年三季度，新增的机构投资者认购了29亿元，占比达59%，软件和信息技术服务业备受机构投资者追捧。

　　　　定增“寒流”初现逆转三季度发布预案数量环比微增

　　今年第三季度，共有151家新三板公司发布定增预案，数量虽然与去年同期的293家相比大幅下降，但与今年第二季度相比增长5.30%，151份定增预案拟募集资金总额为81.34亿元，环比增长23.49%。

　　新三板新三板前三季度的各项数据日前出炉。虽然新三板市场各大指数没有大的起伏，但受科创板影响，优质新经济公司受资本追捧，新三板做市指数、创新成指第三季度累计涨幅均超过3%。IPO方面，5家新三板公司成功登陆科创板。另外，151家新三板公司发布定增预案，拟募集资金总额81.34亿元。

　　今年以来，监管层持续推动新三板存量改革的措施频频落地，全国股转公司相关负责人也在三季度连续发声，一定程度上提振了市场信心和对改革的预期。分析人士认为，新三板市场依然拥有大量优质企业，目前公司估值普遍较低，投资者应关注行业细分龙头，筛选科创属性较强的企业。

　　定增融资是新三板企业重要的融资方式之一。虽然近两年新三板市场低迷，但优质企业仍有较强的吸金能力。从9月份发布的38份定增案例来看，募资金额超过5000万元的共有8份，其中锂离子负极材料行业龙头贝特瑞拟募资15亿元。

　　公告显示，贝特瑞拟以24元/股的价格，发行不超过6250万股，预计募集资金总额不超过15亿元，本次发行未确定发行对象，以现金方式认购，募集的资金主要用于本部及下属子公司流动资金和偿还银行贷款。

　　贝特瑞主营为新能源材料——锂离子电池正、负极材料制造，是中国负极材料的龙头企业。根据公开资料，公司挂牌新三板近4年时间，共完成了6次定增，合计募集资金总额为10.2亿元。

　　由于二级市场的低迷，部分新三板公司挂牌以来未曾有过交易，因此设定定增价格时无法参考股价。上述发布定增方案的38家公司中，有6家公司挂牌以来并无交易，但定增价格都并不便宜。例如，至胜科技将本次定增的价格确定为26.67元/股。

　　　　IT行业获机构追捧

　　据统计，今年7月至9月，新三板公司共募资49亿元，其中，实控人、控股股东及关联方等“自己人”认购了11亿元，占比为22%。

　　与此同时，新增的机构投资者认购了29亿元，占比达59%。软件和信息技术服务业备受机构投资者追捧，包括优炫软件、随锐科技、甲骨文等逾10家公司认购对象出现机构投资者。

　　此外，专用设备制造、医药制造等行业，也获得机构投资者的青睐。中熔电气、中科博微、扬子安防等逾40家公司完成的定增，获新增机构投资者的包揽。

　　不少金融机构充分利用新三板平台进行融资。除了上述两起巨额定增，众诚保险今年上半年定增募集资金达15.53亿元，融资规模居于第三位。募集资金主要用于补充流动资金。本次股票发行数量为7.69亿股，发行价格为每股2.02元，广州汽车集团股份有限公司认购6.36亿元；广州开发区金融控股集团有限公司认购9.17亿元。

　　资料显示，众诚保险主要从事为各种机动车辆保险业务，与机动车辆保险有关的其他财产保险业务，短期健康保险和意外伤害保险业务，上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务以及经中国银保监会批准的其他业务。

　　众诚保险上半年资本市场动作频频。除了实施定增、完成增资，公司还收购了广爱保险经纪50.2%的股权。半年报显示，公司上半年实现营业总收入8.26亿元，同比增长1.81%，实现归属于挂牌公司股东的净利润2923万元，实现扭亏为盈。

　　虽然定增市场在三季度绝地反弹，但纵观今年以来的定增行情依然难言乐观。今年上半年，新三板公司增发融资遭遇“寒流”，抛出定增计划的公司数量同比萎缩一半，计划募资金额也同比大幅减少。仅以单月实施完成募资来看，均未超过50亿元，尤其5月、6月仅分别实施募资11亿元和15亿元。而在市场行情较好的2016年、2017年，单月融资规模超过100亿元并不鲜见。由此，今年上半年挂牌公司共实施完成募资187亿元，远低于去年上半年的473亿元及去年下半年的313亿元，同比下滑60%。

　　熟悉新三板定增市场的业内人士表示，导致定增规模缩水的因素仍为“老生常谈”。如前期投入资金缺乏有效退出渠道，难以变现；新三板市场整体赚钱效应不佳，难以吸引增量资金入场。

　　（文章来源：财富动力网）

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