周末不休！冲刺新三板精选层 又有两家企业过审

　　全国股转公司6月13日公告，全国中小企业股份转让系统挂牌委员会当日召开2020年第2次审议会议，球冠电缆、同享科技的精选层挂牌申请均成功通过。

　　6月10日，精选层首次审议会议通过的颖泰生物和艾融软件2家公司，已于昨日晚间拿到证监会的批文，即将进入招股发行阶段。

　　球冠电缆：主打中低压电力电缆

　　国家电网供应商

　　球冠电缆成立于2006年，主要从事电力电缆业务。公司2015年12月在新三板挂牌，目前属于创新层。此次申报精选层，公司拟发行不超过4000万股，募集资金3.32亿元。其中，1.33亿元用于城市轨道交通及装备用环保型特种电缆建设项目，1934.30万元用于电线电缆研发中心建设项目，1.8亿元用于补充流动资金。在2017年，公司曾冲击主板上市，不过由于业绩下滑问题和实控人认定问题于2018年撤回申请。

　　在此次精选层挂牌审议中，新三板挂牌委要求公司进一步补充披露研发费用情况。挂牌委指出，公司2017年-2019年研发费用分别为4760万元，6135万元、6700万元，占营业收入的比例分别为3.00%、3.02%、3.08%，研发费用中铜材消耗分别为2453万元、3309万元、3216万元。请公司说明报告期内研发形成的资产和获取的专利情况，研发费用归集是否准确；请公司进一步说明研发费用领用物资的去向和残余物资的处置情况。

　　球冠电缆主要产品为500kV以下电线电缆，应用涉及电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等领域。具体分为电力电缆系列产品、电气装备用电线电缆系列产品、裸电线类产品三个大类，电力电缆为公司主导产品，在2019年公司营收中占比91%。而中低压电力电缆又是公司电力电缆产品中的主导。2017年-2019年，公司中低压电力电缆销售收入占主营业务收入的比例分别为77.92%、81.76%和81.20%。66kV以上高压电缆销售收入占主营业务收入之比分别为8.61%、7.87%和9.91%。

　　公司表示，开拓高压电力市场及产品研发需要充足的资金和市场口碑积累，准入门槛高。该领域市场正处于市场开拓期，预计未来会取得较大幅度增长。

　　近年来，球冠电缆加大科研投入，主导产品220kV以下各类电力电缆广泛应用于国家电网、南方电网所属的各省市、自治区、直辖市电网建设及改造工程，并在北京地铁、广州地铁等轨道交通、川藏联网工程等项目中均有应用。

　　球冠电缆表示，公司是目前国内少数具备500kV超高压、大截面电力电缆生产能力的企业之一。据了解，500kV电压等级是目前世界上城市电网投运的最高电压等级，500kV超高压电力电缆制造技术属于行业高新技术领域。不过，报告期内，500kV电力电缆尚未销售。

　　与【宝胜股份(600973)、股吧】、东方电缆等同行业A股上市公司相比，球冠电缆的营收规模较小、毛利率水平也较低。2017年-2019年，球冠电缆分别实现营收15.85亿元、20.33亿元、21.76亿元，归母净利润分别为0.57亿元、0.55亿元、0.80亿元，毛利率水平分别为13.55%、12.80%、13.12%。

　　2018年，球冠电缆销售毛利率12.80%，同行业可比公司当年的销售毛利率为14.60%。公司表示，电缆行业竞争激烈，从2018年起公司为了确保中标，报价一般比同行业公司的毛利率下调1至2个百分点。

　　球冠电缆 　　球冠电缆还提示了客户集中风险。2017年-2019年，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入分别为42.72%、49.66%和62.56%。2019年，按照国家电网整合后的口径，公司对国家电网一方的销售收入占当年营业收入50.12%。

　　此外，相比同行业可比上市公司，球冠电缆资产负债率较高。2017年末、2018年末和2019年末，公司合并财务报表资产负债率分别为65.30%、67.06%和64.15%，总体处于行业较高水平。公司面临一定的流动资金压力。

　　同享科技：专注高性能光伏焊带

　　同享科技是一家专注于高性能光伏焊带产业的高新技术企业。招股书介绍，公司主营业务为高性能光伏焊带的研发、生产、销售，通过不断的自主研发，形成了丰富的产品体系，可为光伏组件厂商提供多种高性能光伏焊带产品。

　　同享科技 　　受益于行业发展的广阔空间，同享科技营业收入稳步增长。2017年至2019年，公司分别实现营业收入2.44亿元、3.49亿元、4.09亿元，归母净利润为1024.52万元、1679.86万元、3047.55万元，毛利率为14.71%、13.27%、16.82%。其中，光伏焊带销售收入为2.41亿元、3.45亿元、4.04亿元，占当期主营业务收入的比例分别为98.65%、98.88%、98.76%，是公司收入的主要来源。

　　公司表示，光伏焊带的质量性能直接影响到光伏组件电池片的碎片率、光伏组件发电效率以及光伏发电的成本控制等，是下游组件厂商降本增效的关键所在，因此下游组件厂商对光伏焊带的质量要求非常严格。

　　公司深耕光伏焊带领域十多年，经过多年的发展，公司已在光伏焊带的质量控制方面形成了体系化的优势，能充分满足下游客户要求。首先，公司产品通过了 TUV、SGS、ISO9001:2015 等国际权威的质量管理体系、安全体系认证，能够严格保障产品质量。其次，公司内部也建立了严格的产品技术标准体系，为公司产品的生产提供了技术指标参考，对公司产品质量和性能提出更高要求。

　　截至 2019 年末，公司拥有授权专利 31 项，其中发明专利 2 项。在生产设备的技术改造方面，公司积累了丰富的技术经验，在生产设备的技改方面已获得了多项专利。公司通过对通用生产设备的改造，公司产品生产良率保持在较高水平。此外公司还积极同高校、科研机构展开产学研合作，目前已同南京工业大学、江苏大学开展了研发合作。

　　同享科技本次拟公开发行不超过 1513.33 万股人民币普通股，其中本次公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将用于年产涂锡铜带(丝) 10000 吨项目、新建研发中心项目以及补充流动资金项目，公司股票停牌前报收9.50元/股。

　　在此次审议会上，同享科技募集资金投向方面的问题受到关注并问询，要求公司结合行业发展趋势、下游公司需求及公司竞争能力等说明募投项目可行性。