国海富兰克林基金刘晓：光伏产业有望迎来快速发展机会

　　近年来，全球光伏新增装机容量规模持续增加。随着光伏技术提升，光伏发电成本不断降低，未来光伏发电具有广阔的增长空间。我国光伏行业发展迅速，已基本形成光伏全产业链的竞争优势。2020年1-2季度全国新增光伏发电装机1152万千瓦。光伏行业是具有较强成长性的能源行业细分领域，从2005年至今，全球新增装机从2005年的1.4GW发展到2019年的120GW，14年来复合增速37%，虽然光伏行业经历了几轮大周期，每年的增速大幅波动，但是基本没有出现过装机下滑。

　　国海富兰克林基金经理刘晓表示，行业的成长性，一方面来自于平价前的产业政策扶持下的快速增长和当前全球范围内逐步进入平价背景下光伏发电对传统能源的巨大替代空间，另一方面来自于光伏行业内部不断的重大技术迭代和持续进步。

　　回顾过去十几年的光伏产业发展历程，国海富兰克林基金经理刘晓表示，我们见证了整个行业多次周期轮回，主要分为两个大的阶段：

　　第一个阶段是补贴时代，在实现平价之前，各国装机需求波动主要来自各国的补贴政策的变化，如最早期的欧洲以及2012年之后的中美日等国都出台过促进光伏产业大发展的补贴政策。加之行业技术进步很快，后发优势明显，成为很多资本追逐角力的战场，成本下降曲线与补贴退坡曲线的赛跑与纠缠，几代龙头公司都难以持续保持领先位置，龙头地位在繁盛与衰落之间快速切换。

　　第二个阶段就是平价时代。国海富兰克林基金经理刘晓介绍，随着过去十几年制造成本的不断降低和发电效率的不断提升，十几年间，相关产品的制造成本已经下降了90%以上，2018年开始全球部分地区的光伏发电产业迈入了平价时代，如今光伏在全球很多地方已经成为当地最便宜的能源，部分地区发电成本低于2美分/度。当摩尔定律带来的成本大幅下降使某种能源进入平价阶段，就进入了新的纪元。低价的能源供给可能迅速取代传统能源的新增需求，且可能会催生出新的用能需求和用能形式，其发展速度可能会远远超出我们的预计。一旦能源足够便宜，之前因为成本高昂无法推动的事业，包括高难度的污染治理、尾矿提炼、海水淡化、沙漠改造以及很多超越目前想象的事业都将成为现实。

　　国海富兰克林基金经理刘晓认为，电力是一种同质性很强的商品，衡量的准绳主要是成本。技术革新带来的成本的大幅下降是推动行业不断发展的主要力量，技术进步也是带来龙头更迭的重要推手。

　　国海富兰克林基金经理刘晓指出，回顾过去10年的光伏产业发展历程，我们见证了整个行业多次周期轮回，10年间，相关产品的制造成本已经下降了90%以上，如今光伏在全球很多地方已经成为当地最便宜的能源，部分地区发电成本低于2美分/度。国海富兰克林基金经理刘晓认为，中国制造为全球光伏平价进程做出了重大贡献，而这并非终点，技术革新还在进行，新的效率提升和成本下行仍然在进行中。展望未来，预计随着能源技术的进一步发展，不仅是光伏，风电、核电、氢能以及伴随新能源出现的储能技术等均有望迎来快速发展的大机会。

　　头图来源：图虫

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