北交所今年第二只询价新股一诺威发行价10.81元/股 市场人士建议取消发行底价制度

　　3月16日晚，北交所今年第二只询价新股一诺威，经过网下询价，最终发行价格确定为10.81元/股，为一诺威此前披露的发行底价。公司本次发行初始发行股票数量为2993.2748万股，发行后总股本为29113.2748万股。

　　本次询价的整体认购倍数不高，但参与这次询价的专业机构投资者占比较高。本次参与询价的投资者共有64家网下投资者管理的108个配售对象，其中有14家专业机构投资者管理的58个配售对象，机构配售对象占比超半数，包括南方基金、西部利得基金等公募基金管理人，中信证券、平安证券等5家证券公司，汇美盈创投资等多家私募机构。

　　一诺威这次发行的初始战略配售发行数量为598.6549万股，占绿鞋行使前本次发行数量的20%。其中，战略配售对象包括由发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划，专项资产管理计划拟认购数量为299.3274万股，占超额配售选择权行使前本次发行总量的10%，体现了公司管理层和核心员工对公司发展信心充足，对公司的发展前景十分看好。

　　从公司披露的招股书可以看到，一诺威是国内专业的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品规模化生产企业，主要从事聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品的研发、生产与销售及承接塑胶跑道等体育场地工程的施工。公司近三年的营业收入分别为5.11亿元、7.98亿元、6.31亿元，净利润分别为2.04亿元、2.35亿元、1.92亿元。最近三年以来，公司营业收入增长迅速，盈利能力迅速提高，财务状况较好。同时，公司所处行业发展前景良好，行业地位突出且具有竞争优势。

　　有市场人士指出，一诺威询价倍数不高与北交所发行底价制度有关。发行底价制度影响了询价机制的发挥，由于发行底价设置时间较早，遇市场下行或企业经营状况发生变化时，考虑到报价低于发行底价无法入围的情况，投资者如认定底价设置偏高，多数选择放弃参与询价。而在沪深市场，投资者可按照自主意向报价，不受底价约束。因此，建议北交所尽快取消发行底价制度，确保市场化定价机制的有效发挥。

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