多用眼睛少动脑

　　不少人看到这个题目，会觉得很奇怪？大家都在说要想在市场中盈利，就是要有独立思考的能力，不人云亦云，要在市场中保持自己的想法。你怎么会要大家多用眼睛少动脑呢？

　　各位看官且慢。在昨日股市台的财富大讲堂节目中，我一直在自我检讨，说自己对周期股票的看法存在偏见，认为在方大碳素到了38元之后，周期板块的机会就少了。但是在实际的市场表现中，市场的走势却不是这样的，且不说鄂尔多斯(600295) 连续新高，也不说江粉磁材(002600) 再见涨停。单单是龙头股票方大碳素的昨天的表现就可以看出，周期股票已经成了不死鸟。

　　如果我们是市场主力，当然可以任性去做。不对，好像在目前，有钱也不能任性了。要摸清管理层的动向，按管理层的思路去做。对于市场的普通参与者来说，就更加要按照主力资金运作的轨迹来做了。

　　周期股票行情是否结束我们不能仅仅凭着头脑中的直觉，认为方大碳素涨多了，行情就结束了。这波周期性行情的实质是什么？这波周期性行情的实质的供给侧改革取得成效的结果。钢铁企业能够维持这么长时间保持这么丰厚的利润，这个在之前是无法想象的，而稀土打黑能取得这样的成绩，同样在过去也不敢想象。包括从黑色金属、有色金属的期货价格看，周期股票基本面并没有改变的趋势，所以在这个时候，如果仅仅凭着自己的感觉，就说周期股票行情结束了，这个在逻辑上是站不住脚的。

　　对，大家终于明白了。我所谓的多用眼睛少动脑不是不要大家不动脑筋。而是不要自己想当然，凭空得出一个结论，然后根据结论去找所谓的证据，进行反推。正确的做法是要先用眼睛观察市场，看看市场正在发生什么。然后再思考这个事情背后的逻辑。即使通过现象看本质，而不是先自己给个结论，然后去找所谓的证据。

　　举个例子。昨天，酿酒板块集体大跌，沱牌舍得(600702) 、水井坊(600779) 、酒鬼酒(000799)等都出现在跌幅榜前列。那么是什么消息引起酒类股票的大跌呢？消息面上，贵州省委办公厅、省政府办公厅近日印发《贵州省公务活动全面禁酒的规定》，自9月1日起，全省范围内的公务活动，一律禁止提供任何酒类，一律不得饮用任何单位和个人提供的任何酒类，包括私人自带的酒类。

　　在找到股票下跌的原因后，我们就要分析目前白酒市场的现状。中国的白酒行业发展历程，曾经历过三轮关键的调整时期。20世纪80年代末到90年代初，国务院对白酒价格放开，酒企拥有自主定价权，初步试水市场化环境。随后在国家提出整治并限制政府白酒消费的大背景下，白酒量价齐跌；90年代末，白酒行业面临金融风暴带来的经济低迷和山西假酒案导致的市场信心受挫以及从量税对利润的影响，产量一度被腰斩。随着中国经济整体好转，团购渠道开始崛起，政商务渠道成为需求主力，产品逐步向高端化发展，白酒行业开始提价，迎来发展的黄金十年；2012年国家开始限制“三公消费”，整风运动展开，政商务消费大幅下降，中高端酒价格降幅明显，渠道库存积压，企业报表恶化。在中高端酒价格回归理性后，大众消费逐步承接“三公消费”的下滑，白酒行业的大众化市场来临。

　　在公务消费开始慢慢减少的今天，贵州省的这条消息无疑对酒类板块构成了实质性的利空，但是我们认为，由于高端消费的主力已经由公费消费转向了个人消费，以贵州茅台(600519) 为例，现在在公务活动中已经不可以用这种高端酒进行公务招待了，所以这个消息对贵州茅台不会构成实质性影响。所以投资者在仔细分析后，就可以等待茅台酒和其他酒类股票一起下跌企稳后，寻找机会择机介入。而对于二线酒类品牌来说，这个消息是一个实质性利空，所以持有2线酒类股票的投资者就要小心，要寻找机会择机减磅。

　　再看昨天的市场指数，昨天上海市场，从指数看收于3290.23点，上涨了3.32点。但是从涨跌比来看，上涨的家数是343家家，下跌的家数是921家，下跌的家数远远高于上涨的家数。作为普通投资者来说，我们是不是应该得出这样的结论：市场中的多数股票是下跌的，我们作为普通投资者要买到少数上升的股票概率并不大。所以对我们来说，重要的是要降低仓位，保持资金的流动性，而不是逆势操作，去寻找所谓的黑马。

　　各位看官以为如何？

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