环保公用行业最新市场研究（11月14日）

　　【新闻评论】　　环保公用行业：京津冀供暖季大气政策持续高压

　　研究：海澜之家(600398) 压货严重 急速多元化

 【新闻评论】　　11月9日，海澜之家股份有限公司(以下简称“海澜之家”)公开发行30亿元人民币可转换...

　　环保公用行业最新市场研究（11月14日）

　　观点：市场情绪变化 龙头效应不变

　　观察：白酒个股走弱 环保股逆市崛起

　　分析：军工板块盘初拉升 中期有九大有利因素

　　快讯：钢铁板块快速走强 煤炭板块走势活跃

　　本期行业观点：

　　环保板块观点 1: 京津冀及周边“ 2+26”城市部分工业行业今明年秋冬需错峰生产，预计大气监管维持高压政策。 工业和信息化部、环境保护部日前印发通知，要求京津冀及周边地区“ 2+26”城市部分工业行业 2017 年至 2018 年秋冬季实行错峰生产。其中，钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产。“ 2+26”城市中石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季( 2017 年 11 月 15 日至 2018 年 3 月 15 日)钢铁产能限产 50%。其他“ 2+26”城市根据所在地秋冬季环境空气质量自行决定限产水平。鼓励空气污染治理任务重的城市，根据实际情况制定更加严格的限停方案。 9 月份，北京、廊坊、天津空气质量有所恶化，均进入倒排前十城，同时，京津冀 9 月份的 PM10 浓度同比上升幅度较大，有恶化趋势。 PM10的主要来源为工业燃煤以及施工扬尘等， 当下进入供暖季， 17 年北京 PM2.5 硬指标60ug/m3 底线目标任务艰巨， 预期后续政策监管将持续高压。

　　公用板块观点： 11 月 10 日， 国家发改委发布“关于全面深化价格机制改革的意见”。 文中提出， 结合有序放开发用电计划，扩大市场形成发电、售电价格的范围，加快推进电力市场交易，完善电力市场交易价格规则，健全煤电价格联动机制。 我们认为，当前的煤电联动机制着眼于协调煤炭、电力企业之间的利益关系， 未能完善煤碳、电力、电网和下游用电户作为整体的电价传导机制。 在进一步健全煤电联动机制之前，或将多方协调利益平衡，改善火电企业盈利能力处于底部的境遇。 随着电价市场化的推进， 我们认为大火电仍具备低成本、高能效以及发电平稳的天然优势，长期可保持较优的盈利能力。

　　重点池推荐：

　　公用行业： 1) 火电： 华能国际(600011) 、 大唐发电(601991) 、 华电国际(600027) 、 皖能电力(000543) 、京能电力(600578) 、 上海电力(600021) 、内蒙华电(600863) ; 2) 水电： 长江电力(600900) 、桂东电力(600310) 、 桂冠电力(600236) ; 3)清洁能源： 联美控股(600167) 、 百川能源(600681)、深圳燃气(601139) 、中国核电(601985)。

　　环保行业： 1)大气+监测： 清新环境(002573)、 雪迪龙(002658) 。 2)水环境： 万邦达(300055) 、中金环境(300145)、 天壕环境(300332)、 博世科(300422)。 3) 固废： 启迪桑德(000826)、 中再资环(600217)、 东江环保(002672) 、 龙马环卫(603686)。