家电行业最新市场研究（11月15日）

本期投资提示：

　　本周家电板块表现优于 300 指数。 本周申万家用电器板块指数上涨 7.1%， 高于沪深 300 指数 3.0%的水平。重点公司中，本周三花智控(002050)( +13.6%)、 青岛海尔(600690) ( +13.1%)、 格力电器(000651) ( +9.2%)领涨， 莱克电气( -3.0%)、日出东方(603366) ( -1.6%) 、地尔汉宇(300403) ( -0.9%)领跌。

　　奥维云网周度数据( 2017.10.30-11.05) ： 双十一预售提前引爆家电销售。 今年双十一提前启动预售模式一举四得： 消费者节约时间成本，商家提前备货匹配需求，电商平台缓解流量压力，更能帮助物流公司调动资源提升送达效率。从数据表现来看，双十一预售模式提前引爆家电线上销售，白电方面，洗衣机、冰柜、冰箱、空调线上销量增速分别达 136%、 113%、95%和 74%;彩电线上销量增速继续改善;小家电线上销售迎来爆发，其中压力锅和电饭煲销量增速分别达 137%和 85%。分品牌来看，根据天猫预售榜单，大家电美的、海尔、夏普名列前三，格力、海信分列第五、第七;小家电美的、九阳分列第二、第八。

　　海尔美的领跑双十一家电排行榜。 1) 根据天猫双十一榜单披露，大家电海尔、美的分居第一第二，格力位列第五，海信、 TCL、奥克斯、小天鹅包揽 7-10 名;小家电美的独占鳌头，九阳、苏泊尔(002032)、海尔分列第五、第六和第九。 2) 家电双十一全网销售额突破 457 亿元。 星图数据显示，双十一全网销售额 2539.7 亿元( +43%)，其中大家电和生活电器销售额分别占比 15.2%和 2.8%，据此测算家电双十一全网销售额突破 457 亿元( +27%)。根据官微披露，美的双十一全网销售额突破 45 亿( +70%)， 获家电全品类五连冠; 3) 美的海尔沪港通深港通净流入加速： 本周美的集团(000333) 、青岛海尔分别净流入 10.12 亿元、 7.2 亿元，流入速度明显加快。重点公司方面，九阳股份(002242) 本周公告拟使用自有资金 1.1 亿元回购公司不超过 500 万股股份，用于未来股权激励计划，回购平均成本不超过 22 元/股，该计划有望推动管理层和股东利益绑定，继续推动公司业绩改善;九阳双十一全网销售额突破 4 亿元，六大品类(豆浆机、破壁料理机、面条机、原汁机、电陶炉和空气炸锅)销售第一，四季度销量有望加速。黑电面板价格回落，盈利能力边际有所改善， 海信电器(600060) 、 TCL 集团双十一彩电促销排名靠前，建议重点关注，其中 TCL 剥离黑电制造业务，华星光电对标国内京东方，未来成长空间大。