重阳投资王庆：宽货币下股市整体风险不大 后续机会可能在二三线蓝筹

　　经济观察网记者黄一帆重阳投资总裁兼首席经济学家王庆在7月26日举办的【金融街(000402)、股吧】88号论坛夏季峰会上指出，今年以来的市场调整分为外因和内因，外因就是中美的贸易战，还有就是国内的“紧信用”，一个是外部因素一个是政策因素，对资本市场来说都是外因；内因就是市场自身调整的需要,其中，内因是主要因素。

　　值得关注的是，在目前新的环境下，伴随“紧信用”的是“宽货币”政策。

　　“所以我们一个基本判断是，在宽货币环境下，股票市场或者风险资产整体上来讲，很难有大的系统性下行风险，这不仅适用于股市也适用于债市和房地产市场，因为在宽货币配合紧信用的时候，要有序去杠杆，需要准确发现价格，有相当的流动性，这是当前宏观政策一个很重要的特征。”

　　他认为，对于市场前瞻性来看，不应该太悲观。因为毕竟经过市场调整之后，当前从估值上来讲，已经是历史低位了，从估值来讲，中证500是历史底部，创业板也是接近历史底部。

　　具体到操作上，他指出，“我们看到市场已经出现了一线蓝筹和二线蓝筹的分化，我们倾向于认为后续可能的市场机会会在二三线蓝筹股方面；对成长股、中小市值成长股依然看得谨慎，因为中小市值成长股总体上来讲仍然估值偏高。”