周期白马回调 指数继续寻底 反弹只会迟到不会缺席

　　昨日，三大指数继续震荡调整，收盘集体创近期新低。截至收盘，上证指数下跌0.33%，报收2656.11点，深证成指下跌0.70%，报收8111.16点，创业板指数下跌0.67%，报收1385.80点。量能方面，上证指数连续两个交易日成交金额低于千亿，昨日仅成交934.5亿元，成交额再创熔断以来的新低。

　　分析人士表示，指数仍处于筑底过程中，维持缩量震荡，近两个交易日周期股和白马股的接连杀跌让指数继续寻底，但反弹只会迟到不会缺席，市场信心的提振仍需要时间。

　　指数寻底

　　从指数上看，昨日呈现震荡态势，沪指盘中创下年内新低的2647点后反弹，上升到2672点后回落，收盘下跌0.33%,报收2656.11点，创业板指数昨日早盘创下新低的1386点后反弹，最高涨到1406点后回落，收盘下跌0.67%，报收1385点。

　　上证指数、深证成指、创业板指数均创下年内新低，分析人士表示，指数仍处于寻底的过程中，目前市场的政策底、资金底均已出现，指数仍然下探寻底，白马股被杀估值，连创新低的原因主要是蓝筹下跌明显，除受行业因素影响外，目前可能存在被错杀的白马股。

　　从盘面上来看，热点方面，主板涨少跌多，仅国防军工行业指数上涨超过1%，医药生物、电子、食品饮料、休闲服务下跌超过1%。概念板块方面航母、量子通信、锂电池等相对活跃。

　　值得注意的是，昨日多只白马股出现重挫，大华股份（002236）、恩华药业（002262）跌停，【海康威视(002415)、股吧】（002415）跌近9%，股价创年内新低。而前一交易日，周期股出现大幅下跌，从周期股到白马股的杀跌是指数回落过程中强势股补跌的典型走势。

　　今年以来，传统白马股均出现明显回调，海康威视累计下跌31.56%，格力电器（000651）累计下跌18.15%，大冷股份（000530）累计下跌33.90%，恒瑞医药（600276）累计下跌10.99%，恩华药业累计上涨12.41%，【美的集团(000333)、股吧】（000333）累计下跌27.30%，云南白药（000538）累计下跌28.68%，同期，上证指数下跌19.69%，深证成指下跌26.53%。白马股涨跌不一，下跌明显的白马股如海康威视、大冷股份、美的集团、云南白药跌幅超过指数，同时也有如恒瑞医药、恩华药业这样的白马股表现优于大盘。

　　再看周期股的钢铁，韶钢松山（000717）今年以来累计下跌28.56%，【马钢股份(600808)、股吧】（600808）累计下跌10.41%，华菱钢铁（000932）累计上涨0.12%，柳钢股份（601003）累计下跌7.02%，总体来看，多数钢铁股的表现优于大盘。

　　历史经验表明，强势股补跌是底部特征之一。历史上A股市场出现过几轮典型的强势股补跌行情，比如2005年初表现强势的交运、白酒等板块个股在5月以后出现补跌走势；2008年上半年表现强势的农林牧渔、食品饮料、医药等板块个股在10月以后出现补跌走势；2012年前几个月表现强势的白酒、医药、电子等板块个股在11月以后出现补跌走势，家电、食品饮料、休闲服务等板块个股在今年二季度表现强势，而7月以来呈补跌态势。在以往大部分的强势股补跌行情中，消费股基本上都是最后一个补跌板块。

　　前海开源基金执行总经理杨德龙表示，在市场的低点要克服恐惧，敢于布局一些优质的个股，而在市场的高点要战胜贪婪，减持掉一些获利较大的股票。