机构论市：估值修复逐渐开启 关注高弹性成长板块

　　天信投资：股指重回上升通道 估值修复逐渐开启

　　沪深两市26日高开高走，盘中在金融、周期股的带动下震荡走高，午后涨幅有所回落。沪指盘中涨幅超1%，时隔一月重回2800点上方，创业板指午后大涨近2%，午后涨幅均有所收窄，但成交量较昨日有所放大。

　　对于今日市场走势，天信投资表示，市场经过昨天的调整，今天再度回到向上走强的趋势中来。大盘今天不仅继续走强重新站上2800点，并且顺利回补8月2日留下的跳空缺口，那么此番反弹行情的第一道关口已基本迈过。而且沪指已经连续三个交易日站上60日均线，强势形态可见一斑，未来中期走强的态势已经愈加明显。股指进过深度整理之后，近期连续上行，随着权重和题材的连番发力，市场投资者的做多信心开始复苏，故而对未来保持必要的乐观。短期，要关注沪指在2800点附近的压力，市场反弹应该也不会一蹴而就，存在着反复震荡的可能性。

　　具体操作上，在股指处于明显低估的阶段，对于中长线投资者而言，可以适当加大配置，但是配置的品种必须是有良好的业绩支撑，而且是估值处于低迷状态个股。当前估值修复之路已经渐渐开启，诸多个股都有超跌反弹的内在动能。可趁热点板块近期回踩的过程中进行低吸，把握受到政策利好品种的第二波反弹的机遇，包括基建、5G通信、大消费等板均可以关注。

　　巨丰投顾：大盘冲高回落下的几点注意

　　今日，沪深两市双双高开，开盘后展开拉升，随后小幅回落。而此后，在权重股的启动下，指数直线拉升，并强势收复2800点整数关口。午后，指数高位震荡后展开回落，而部分题材股开始表现，市场普涨下延续近期反弹格局。

　　全天，指数高开高走，再次扩大近期反弹空间。盘面上，保险大涨带动金融股走强，而石油、医药、酿酒等走强，题材股也是后来居上，市场中阳下迎来普涨；消息上，MSCI考虑提升A股比例从5%到20%，在此刺激下上证50应声领涨，也再次显示出A股国际化进展下对市场带来的证明影响；技术上，大盘短期均线多头排列，并且5日举均线上穿60日均线，显示出强势格局，而成交量稳步推进，短期反弹趋势有望延续。

　　总体看，小幅回调之后，今日指数再次迎来中阳上攻，并成功收复2800点整数关口。但是以上攻过程中，有几点是需要注意一下的：一方面，2850点区域为前期下跌过程中密集套牢盘，此区域为指数反弹过程中的第一压力位，需要小小谨慎；另一方面，指数反弹以来近200点，基本上都是以上证50为首的权重股拉抬，二八行情不利于指数纵深发展，连续反弹之后盘中的一度冲高回落也表明指数有稳一下的需求；此外，在指数回落过程中，涨停板数量反而逐步增加，说明市场游资开始活跃，而涨停板以小盘股为主，也表明短期小盘股的轮动机会或将展开。

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线等待反弹后的回踩，做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

　　湘财证券：牛市赚钱的利器是什么？

　　今日两市股指小幅高开，之后持续横向震荡整理，10:20时开始在银行股的带动下权重股再度上攻，股指快速上行，11时后小幅回落收报至中盘；午后股指再度走高，13:30时过后缓慢回落；盘面热点：酿酒、保险、食品饮料、日用化工、草甘膦、水域改革、长三角、生物疫苗、奢侈品、仓储物流、银行等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现普涨的行情。

　　近期市场连续的中阳上涨，让投资者的信心大幅增加，尤其是以银行为首的权重股的持续上攻，给了大家牛市来临的感觉。不过，湘财证券樊波依然有不同的观点：从指数的整体结构来看，近期市场的主要多头力量来源于权重股，尤其是上证50指数。

　　但权重股集中上攻的的最大特点是看似凶猛，但由于体量太大，每只个股的涨幅则非常有限，以近期的热门品种工商银行、招商银行为例，大盘连续上攻之后，该两只个股的最大涨幅在10%左右，也就是说在超级权重股品种上，赚钱效应并没有那么强烈。

　　而大众所期待的牛市，必定是百花齐放，并且赚钱效应要非常强，这就注定了所有的牛市都必须有小盘股的参与。目前小盘股的活跃度并不高，说明行情的性质仅仅是权重股的护盘，所以我们依然坚持牛市没有来临观点。

　　总结一句话：上证50指数的独舞对于短期市场的稳定起到重要作用，但说牛市来临依然太早，百花齐放才是牛市，小盘股的上涨速度才是未来牛市让你赚钱的核心。

　　源达：两大利好助推沪指重回2800点

　　周三两市指数稳步走强，上行动能强劲。伴随着量能的有效放大，上证指数量价齐升，反弹行情有望延续。创业板指今日也有相似表现，重心上移，指数回踩5日均线附近之后，

　　放量上涨，预计后市较大概率与主板共振上行。由技术指标来看，KDJ三线发散向上，MACD金叉辅助后市行情企稳上行。但注意到指数上方30日均线压制较强，若能突破，则有望打开行情继续上行空间。

　　市场处于修复期关注高弹性成长板块

　　在经历了昨日低开窄幅震荡行情之后，今日指数迎来较大涨幅。今日的上涨离不开昨日的盘整蓄势，所以，近期行情走低时无需过分悲观，市场处于修复期，震荡整固之后即是再度扬帆起航。短期来看，建议重点关注高弹性成长板块，国防军工、新能源相关个股可逢低参与。同时，注意到目前A股吸引外资关注，说明A股此时具备较强投资价值，低位个股上行空间较大，因此更具位置优势，投资者可给予关注。操作上，不建议盲目追涨，需继续保持谨慎操作，严格控制仓位。

　　华讯投资：绩优蓝筹登台表演 沪指连战连捷

　　上证指数在接连突破多根均线，并站稳于2700点之上后，今天盘中也成功突破2800点整数关口，短短几个交易日沪指连战连捷，市场情绪自然也向乐观发展。在MSCI以及富时罗素的良好预期之下，调整到位的银行、券商等价值股重新搭台上场表演。一方面，价值回归叠加利好注入使得无论本土活跃资金还是外资都更加趋向于追逐绩优蓝筹股，这些板块的资金做多情绪高昂；另一方面，随着国庆长假日益临近，市场整体的交投意愿将趋于冷淡，致使大盘在尾盘稍有回落。

　　指数连涨之后，目前短线操作较难，投资者应当避免贸然追涨的短线情绪。但中期反弹的趋势不改，绩优股也将持续受到资金关注，建议关注有量能支撑的绩优白马，保持较低仓位逢低布局，同时注意获利盘压力渐增，回踩风险加大。

　　天信投顾：不到一位置不回头

　　明日市场预测：

　　昨天我们提醒投资者在市场多头趋势非常明确的前提下，每一次的回踩都是不错的加仓机会；周二的下跌，跌至支撑位后便震荡运行，可见市场下跌的动力非常小。今日市场沪指快速大涨，周二趁机加仓的投资者理应获得一定的收益。明日市场主要关注晚间消息的变化，预计明日低开的概率较大。

　　短期行情判断：

　　趋势的形成很难被改变。沪指自1月底在3500点回踩以来，持续下跌，完全是空头趋势行情，即使中间存在MSCI的利好，国企改革的利好，但是市场依旧是持续下行，直至逼近2638点的2016年熔断的低点方形成止跌，这就是趋势的力量，趋势的形成很难被改变。

　　随着上周开启的权重板块行情以来，沪指已经连续呈现大涨，并且在趋势上已经多过去的空头趋势进行了扭转，目前是多头的排列趋势，多头的排列趋势一旦形成，同样很难被扭转，即使临时出现一定的利空因素，也仅仅是减缓市场运行的趋势，却改变不了市场运行的趋势，所以在多头的趋势下，小利空的回调反而都是不错的加仓机会。按照目前市场趋势的运行形态，已经对2770点，2800点等压力位置进行突破，理论上本轮反弹第一目标位在2910附近；一旦站稳2910点，则市场将直接上攻至3050点附近。

　　后市投资建议：

　　综合分析来看，今日市场的大涨，主要是受到MSCI把权重比重从5%提升至20%；而且还有富时罗素纳入A股明日见分晓等潜在利好。短期市场的整体趋势以反弹走势为主，连续的大涨也将夯实反弹根基。操作上，由于个股的表现不甚理想，个股追涨继续保持谨慎；而部分权重板块可适当追涨，更重要的是低吸布局第二波的反弹走势。

　　容维证券刘思山：市场放量上攻 逢调整时加仓

　　从技术上看，沪指在上周五向上突破60日线，初步扭转了股市的下跌趋势，目前5日和10日均线加速上扬，KDJ指标处于超买的数值，MACD指标红柱越走越长，目前的走势对于后面的上攻形成了极其有利的因素，但过高的指标会带来盘中的剧烈震荡，股市恢复需要一个过程，大趋势应是逐步盘上，市场重心上移，中线趋势乐观。

　　操作上，沪指近期连续上涨突破了短期下降压制，权重板块轮番发力，中小股也表现活跃。短线投资者可高抛低吸做些差价，中线投资者逢低布局，重点关注低位低估值蓝筹股、大金融、大基建、大消费板块以及行业景气板块。

　　巨景投顾：密切留意资金动向 短期适度逢高减仓

　　技术上，沪指今天冲高震荡，成交相对放量，收光脚阳线。成功回补8月2日留下的跳空缺口，符合我们昨天文章判断。短期K线受到均线支撑，维持近期走势将以震荡逐步向上的判断不变。创业板方面，今天震荡逐步小幅上扬，收小阳线，K线站上5日、10日和20日均线，趋势上有止跌迹象，考虑上方压力依旧较大，暂时继续维持对创业板多看少动的观点不变。总体而言，三市全线收阳，股指进一步上扬，有利于多方，后市操作上轻仓持股待涨应是较佳策略。

　　资金上，今天行业资金呈现净流出略为多于净流入的状态，其中医药制造、安防设备、酿酒、食品饮料、券商信托等净流入靠前，软件服务、农牧饲渔、钢铁、工程建设、房地产、电子元件等行业净流出靠前。笔者老敬通过对资金流向的梳理发现，近3个交易日资金净流出略多于净流入，其中银行、医药制造、酿酒和保险净流入靠前，软件服务、机械、石油、工程建设等行业净流出靠前。总体而言，今天虽然指数均呈现上涨，但是资金却是趁机减仓，目前看是短期获利行为，稳健性可跟随减仓，再择机低吸。

　　综合而言，今天市场在金融股的带领下继续走高，三大股指均收出阳线。成交相对放量，沪指成功回补8月2日留下的跳空缺口。符合我们昨日文章判断，特别是金融股的领涨发力，激发了市场做多人气，股指全天表现较为强势，尾盘略微回落。金融板块也是昨天我们文章中重点提及的板块，后市可逢高减仓。近期我们文章反复提醒，当前K线形态已经逐步转多，三大股指都站上短期均线，后市操作思路上应以多头为主。考虑今天资金上有逢高减仓迹象，操作上可适度减仓，后市再择机低吸。机会上留意基建、汽车、国企改革等板块。策略上，轻仓持股。

　　天鼎投资：跌势已止 资金扫货

　　市场仅调整一天今日便再次上行，表明经过年初以来的调整，市场已经跌不动了，只要大盘有走出上升趋势的迹象，就不断有场外观望资金进场扫货。操作上，建议中线仓位继续持股待涨，短线仓位可关注前期超跌的一二线蓝筹及中小创各类题材股的表现机会。

　　和信投顾肖玉航：市场体现指标股的2800点

　　周三深沪A股受预期MSCI纳入中盘股范围及纳富因素影响，两市指标股纷纷上涨，进而带动股指反弹。上海综指收盘2806.81点，但由于冲高回落影响，沪深股指的日K线均留下一定的长影线。市场总体运行特征为指标股推动指数，其它大部分股票交易沉闷的格局。今日市场收阳，但主力资金净流入显示依然负值体现，此体现了一个指标股的指数反弹中，市场分歧依然较大的特征。

　　从近期市场反弹推动来看，我们看到指标股起到了一定作用，比如贵州茅台（600519）、工商银行、中国石油、五粮液（000858）、格力电器（000651）、万科A等，由于这类股票对指数影响较大，其出现一定程度的反弹，对指数影响明显。如果透过另一层面来分析，我们从盘中可看出资金总体存量背景下，资金护盘指标股同时，则是绝大部分股票交易沉闷，原地踏步或反向下跌。因此指数的反弹，其层面背后却是股价的分化及交易量的分化，如果对应股价反弹幅度来看，目前指数只是指标股的2800点更为确切。

　　技术分析来看，今日深沪股票市场震荡收出长上影线阳线，显示盘中多空力量的争夺。如果从量能指标的配合情况来看，今日略有放大，但仍没有明显的增量资金信号，因此近期反弹中量能指标是最为关键的参考因素，如果后续配合有限，则可能弱势继续回落，反之，则可继续艰难反弹。短期技术指标方面上海综指快速指标KDJ中的J值为100，深圳成指为100，创业板为100，快速指指标方面显示市场技术指标短期过高。

　　从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，并防范市场可能出现的再次回落，目前存量博弈及震荡品种上宜控制仓位，在量能没有持续变化的背景下，短线投资宜逢低适量并控制仓位，稳健投资总体关注市场品种分化及量能变化而定仍为主要策略。