利好喷发!周一A股能涨多少
摘要: 这个周末不平静,而且利好颇多,周一A股走势值得期待。利好一、王毅:中美元首达成共识停止相互加征新的关税新华社布宜诺斯艾利斯12月1日电(记者刘华)当地时间12月1日晚,国务委员兼外交部长王毅在向中外媒
这个周末不平静,而且利好颇多,周一A股走势值得期待。
利好一、王毅:中美元首达成共识停止相互加征新的关税
新华社布宜诺斯艾利斯12月1日电(记者刘华)当地时间12月1日晚,国务委员兼外交部长王毅在向中外媒体介绍中美元首会晤情况时表示,两国元首就经贸问题进行的讨论十分积极,富有建设性。双方已达成共识,停止相互加征新的关税。双方就如何妥善解决存在的分歧和问题提出了一系列建设性方案。中方愿意根据国内市场和人民的需要扩大进口,包括从美国购买适销对路的商品,逐步缓解贸易不平衡问题。双方同意相互开放市场,在中国推进新一轮改革开放进程中使美方的合理关切得到逐步解决。双方工作团队将按照两国元首达成的原则共识,朝着取消所有加征关税的方向,加紧磋商,尽早达成互利双赢的具体协议。
【中信证券(600030)、股吧】认为,中美双方暂停加征新关税的共识在一定程度上缓和了中美贸易战进一步升级的态势,这一“暂停”键为未来中美进一步协商创造了较好的氛围。
前海开源首席经济学家杨德龙认为,可以说中美首脑会晤取得了重大的成果,让全球投资者都松了一口气,这对中美经济发展以及中美股市都会形成正面的刺激。
利好二、影响20万亿银行理财子公司管理办法落地!机构:可提振股市
12月2日,银保监会一反常态在周末晚间发布重要政策文件——《商业银行理财子公司管理办法》,意味着目前已超20万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。
1、子公司发行产品可直接投资股市,对股市有一定的提振,但理财主要对接低风险偏好投资者,高风险、波动率高的权益资产可能会引发净值大幅波动,与其偏好相悖。在市场自身企稳前,理财资金大范围入市的可能性不高。
2、非标不得超过理财净资产的35%,比8号文要求的总规模35%更严格,但由于放松对非标不得超过银行总资产4%的上限约束,对中小行做非标业务构成利好。但期限匹配、产品去资金池化和打破刚兑的约束还没放开,房企与地方政府两大融资主体加杠杆的手脚还被束缚,资产增量预计有限。
3、子公司产品可1元起购,不用临柜面签,可由银行或其他银保监会认可的机构代销,对理财规模扩张构成直接的利好。由于理财不受货基管理办法约束且存在估值优势,固收类产品优势明显,理财现金管理类产品与短期定开产品将迎来发展良机。
4、综合来看,由于非标仍有诸多约束、股市信心修复需要盈利和经济基本面的支撑,理财子公司落地带来的规模扩张更有利于债券,尤其是短久期信用债。不过,该事件此前已被市场预期消化,短期不会有边际上的影响。
利好三、A股逐渐摆脱疲态11月外资净买入额创历史第二高
今年以来A股市场总体跌幅较大,6月以来,受中美贸易摩擦的影响,A股跌幅加剧。不过,自10月19日之后,A股市场各大指数开始明显反弹,市场活跃度明显提升。
外资在11月也扭转10月净卖出局面,加大配置力度,11月沪股通、深股通分别净买入325.36亿元、143.76亿元,通过沪、深股通的北上资金月内净买入约合469亿元,创下历史第二高纪录。
在此之前,北上资金净买入金额最多的月份为今年5月份,净买入金额达508.51亿元,当时正值MSCI正式纳入A股的前夕,外资加大对A股的配置。
而在11月之前的10月份,北上资金一度罕见地呈现净卖出,净卖出105.29亿元,让人一度怀疑外资有退出迹象,如今北上再度大幅净买入,显示外资对A股看好仍然是其基本态度。
利好四、松绑!股指期货保证金手续费大幅下调资金有望集结回流A股
12月2日中金所发布公告称,经中国证监会同意,自2018年12月3日结算时起,将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%,中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%;二是自2018年12月3日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手,套期保值交易开仓数量不受此限;三是自2018年12月3日起,将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
上海某私募基金经理王先生向记者表示,预计股指期货松绑后,机构投资者在量化交易方面可以有更多的对冲策略。产品容量大幅提升,利好中性策略。由于对冲容量显着提升,中大型规模的中性策略产品最为受益;若考虑产品规模,中型规模的中性策略产品将最为受益。
其中,以IF为例,1手对应市值约100万,那么50手则对应0.5亿,200手将对应2亿;而三个品种日内将共有600手的开仓规模,即对应约5亿以上的市值。因此,如果是完全风险中性的策略,即使现货持仓均非成分股,放开后也基本能够满足股票市值5个亿左右的产品需求。
从策略上看,空头套保方面,贴水结构修复后展期成本降低,空头套保资金将有更多入场动力;多头替代策略方面,尽管随着贴水结构修复,收益逐步收窄,但考虑到被动指数基金对于IC和IF的多头持仓热情仍在,同时叠加场外结构化产品参与的动力,未来多头参与期指的动力将继续维持平稳。从策略灵活性角度来看,日内手数的放开及平今仓手续费的下降,也将对套利策略形成补充,增厚策略效果。
机构看后市:
海通策略荀玉根:外部环境好转助推反弹
美国加息周期有望提前结束,这些外部环境的好转有助市场情绪改善,反弹将持续。我们认为市场很可能进入2014年以来牛熊周期的末期,战略上可以乐观一些。但是迎接黎明还要经历一段穿越黑暗的反复磨底时期,黎明曙光的信号是政策效果出现,回顾历史的政策转向,市场底出现的信号是政策落到实处,开始对基本面发挥效用,需要重点关注的是流动性的量价指标,如广谱利率下降、信贷放量、改革落地。
中泰证券:资本市场存在结构性机会把握四大投资主线
站在长期视角来看当前经济,我们认为当前是经济增速换挡阵痛期,也是经济增长的自然规律。中国的资本市场依然存在结构性的投资机会,主要把握以下四大投资主线:一是新经济高增长;二是政府加杠杆;三是周期行业集中度提升;四是消费升级和高端消费。从大类资产类别来看,货币宽松但信用仍紧,经济趋于下行,对利率和高等级债券资产构成利好,未来汇率会让位于利率下行。
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