结束寻底 开始震底

　　指数延续弱势，早盘一波券商+煤炭的拉升，带动指数震荡走高。逼近自2017年10月份以来形成的趋势中轨，以及去年2月份下跌以来形成的下降通道上缘。原本看早盘的形态，我还多少期待一下近期的冲关战——虽然按道理来说，新年之前多头应该不太可能也没有精力发动大规模战役——但午后市场确实是发挥了不让人操心的性格，根本不需要担心冲关能否成功，金融股带头回落，指数向下回调。

　　指数震荡回调其实也比较正常。这个位置如果消息面没有什么太大的起伏，大概率年前基本上就是维持现有状态了。

　　一方面是因为小长假将至，本身消息面就存在不确定性，加之目前是震底初期，资金的风险偏好仍然偏低，目前也没有真正意义上大幅度扭转情绪的利好，所以资金不急于年前这个窗口上车。

　　再一方面道理差不多，因为板块上面却缺少类似5G这种有足够说服力的板块站出来吸引人气。

　　另外就是资金面确实在年前比较紧张，这是历来的惯例。所以央行的降准时间点也是分别选择了15和25两天，为的就是对冲农历年前的资金面困局。

　　不过对于行情，大家这个位置真的应该做到平常心，今年我们认为整体的走势和机会会比去年好太多。年前如果现阶段走势低迷，后面很大概率形成前低后高的翘尾走势。这个结论大家其实可以看看热电方面的异动。

　　大家看到这几天其实热点上走得其实很微妙，一方面确实缺少5G这种质地不错，政策面高度配合，消息面也不断有利好的犹如含着金钥匙出生的板块——比如燃料电池的炒作，本质上所有人都没有提氢燃料的储存运输难题，这才是当初除了日本之外所有国家选择锂电池的核心问题。在比如煤炭，虽然减产停产是利好，但是领跑的品种却也都没有脱离超跌反弹和低价股的逻辑，还是投机为主。

　　但就是这样的题材，资金仍然表现不俗，今天最大的亮点，就是永泰能源（600157）和雄韬股份（002733）的再次封板，5G里面的次新品种贝通信（603220）也强势封板。不管质地如何，至少说明目前资金的情绪还是比较强势，人心思涨。所以大家目前大可以不看指数方面的走势，只要指数不出大问题，那么热点上面的机会就还是值得一看。

　　昨天虽然低迷，但实际上是冒出来不少的妖股，上午是永泰能源(煤炭)、贝通信(5G)、雄韬股份(燃料电池)都走出了5个板(非连板);下午鹏起科技（600614）(军工)、市北高新（600604）(创投)，所以资金活性还是有的。

　　因此总的来说，指数目前就是稳字当头，继续向上，必须要通过通道上轨的压力位，这个说实话不太容易，突破的话，核心还是看券商表现，但是如果横盘横住，那么热点上面我们反而很有信心。

　　我们再和大家强调一次，目前的A股已经结束了寻底，开始震底的走势。热点的机会会开始越来越突出的表现出来。大家真的没必要哭丧着脸了。消息面上，总理今天讲到经济，说允许经济增速有弹性浮动但不能大起大落。这也意味着中央对于宏观干预的手法，在接下来的一年将变得更加凌厉，天气在暖和起来，大家可以放心了。