机构论市：当前A股仍处于战略配置窗口

　　源达投顾：创业板绝地反击开启技术性反弹

　　富时罗素公布了其全球股票指数系列2019年6月份的季度变动，其中包括纳入其全球股票指数系列的A股名单，共有1097只A股入选，实施完毕后，A股将完成按照可投资部分的25%比例纳入。A股“入富”一方面促进A股的国际化，另一方面提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善等。外资配置A股比例提升是大势所趋，短期提供增量资金，中期来看，有望推动大盘开启修复行情。

　　今日指数再破新低，盘中上证指数下探，破位前低2838点位支撑，试探性回补下方缺口，但随即V型反转。由日K线形态角度来看，今日上证指数弱势尽显，屡屡在箱体下沿震荡磨底，行情正在经受考验，好在获得支撑之后，上证指数重心呈现上移。由创业板形态来看，在周五探新低之后，创业板指回升态势显现，今日已越过5日及10日均线位，后市行情企稳可期。整体而言，技术性反弹行情或在路上。

　　巨丰投顾：中阳预示反弹已经开启

　　周末，诸多利好对市场应提振：一方面，多部委发声，表明汇率维稳的同时，皆对我国经济向好表示乐观；另一方面，MSCI扩容之后，富时罗素也表示将在6月21日纳入A股因子，题中不仅有大盘股、中盘股，还有小盘股、微盘股；这使得市场有所提振，同时对于中小创也有一定的刺激。当下，市场关键时刻的探底回升，对情绪面改观有很大帮助，而证券以及题材股的活跃也表明调整新低后资金有介入的迹象，只是这种迹象并不是很明显，但至少可以肯定的是，伴随着调整的尾声以及市场的异动，资金已经开始行动，尤其是北向资金的引导和情绪带动小作用。

　　因此，对于左侧交易者，目前的反弹已经开始了。而对于右侧交易者，目前的准备也已经完成了。无论如何，今日的中阳基本预示着反弹已经开启，也是比较好的仅供的时期。

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。

　　安信证券：技术性反弹的交易性机会或将到来

　　整体来看，当前外部环境存在较大不确定性，全球宏观经济有趋于恶化的迹象，海外市场下行风险可能加剧，A股市场的风险偏好受到一定的抑制。

　　短期来看，伴随着人民币汇率趋稳，A股纳入富时全球股票指数系列等利好作用下，市场在一个多月的调整之后接下来可能会存在技术性反弹的交易性机会，但由于外部环境依然存在较大不确定性，这类技术性反弹空间可能不大，也是优化处理仓位和结构不错的契机。

　　从结构上看，近期配置重点关注自主可控、必需消费品、公用事业、黄金等。主题上重点关注上海自贸区、长三角一体化、国企改革等。

　　【国泰君安(601211)、股吧】证券：外资流出传达信号，调结构正当时

　　出于对风险的敏感和中美的悲观预期，外资整体流出，结构上调仓。叠加风险偏好阶段性顶部震荡，短期调结构正当时。往后看，等待市场驱动力回归盈利。

　　作为短期重要的边际资金力量，外资坚决流出意味着什么？其一，外资虽然久期偏长，但对风险的敏感度较高。中美贸易关系生变、华为事件催化下，人民币汇率再次开启贬值，VIX重回15之上，出于对风险的规避，外资大幅减仓。其二，海外资机构短期对中美贸易谈判短期不乐观。可以对比2018年11月，当时市场对于中美贸易关系的判断并不清晰，而外资于当月大幅流入469.13亿元，可见其对中美贸易谈判偏向乐观，这在之后也得到证实。站在当前位置，外资大幅出逃隐含了中美悲观预期。其三，外资也在调结构。从七天的外资持仓来看，可以判断外资正在显着调结构，从长期确定性(家电、白酒消费)向短期确定性(猪、银行)调整。

　　第二胜负手，调结构蓄势待发。市场动能切换的中继阶段为投资者布局动能切换创造了机会，配置上关注三条主线：1)市场波动加大，滞涨且基本面向好的银行、非银(保险)仍是基于防御的良好选择。2)第二胜负手，把握高景气与盈利稳定性，商贸零售、旅游、养殖、食品饮料等行业，看好涨价逻辑下的猪、鸡、白糖等细分领域；3)继续看好创新和改革红利主题，上海自贸港、燃料电池等。