机构论市：降息预期为短期扰动 A股或继续磨底

　　天信投顾：市场即将再度迎来新的转机

　　市场弱势冲高回落，其因素比较多，最根本的是股指的震荡调整走势并未完结。首先股指目前在2900点的跳空缺口并未回补，对于场外我资金而言如鲠在喉，在未回补缺口之前不大可能大规模的进场抄底。其次，股指在技术形态上依旧受到肘致，包括MACD指标和BOLL通道指标目前还在空方的控制范围之内，暂时还没有看到反转的迹象。三是KCB的中签即将交款，对目前的市场形成抽血效应，本身目前市场的资金就不太活跃，若在抽血，肯定会对市场形成一定的“失血”效应。四是最近市场“爆雷”较多，稍有不慎便被雷炸的遍体鳞伤，所以对于部分追求稳健的投资者而言也变的趋于谨慎。

　　不过，在金融改革的大前提下，在MY问题缓和的大前提下，市场依旧不具备深跌的基础，估计再震荡横盘几个交易日，最好的结果是回补跳空缺口，市场将再度迎来转机。

　　综合分析认为，市场在部分压力因素共同作用下形成宽幅震荡走势，说明市场的调整走势暂时还会延续几个交易日，当这些压力因素消化后，市场将会再度迎来新的转机，即新的反弹机遇。操作上，暂时持有较少仓位不动，待股指回补缺口或放量回升后择机参与，仍以中报为契机，预期增长幅度较大的品种可关注！

　　湘财证券：大盘格局有没有发生重大变化？

　　本周市场的回落，大多数人解读为科创板打新失血造成，有道理吗？湘财证券樊波认为当然有。不过失血对于市场的短期影响，与A股所处大的周期之间的重要度来看，是小巫见大巫。自2015年6月至今，A股已调整超过4年，收缩期逐步结束的概率较大，收缩期结束后就将迎来扩张周期。

　　有了上述思路，再来看目前的市场，虽然大盘短期有所震荡，但如果视野足够宽阔和长远，那么当下阶段就可以看成是研究和筛选行业和品种的重要机会，因为当市场机会一旦来临时，如果你前期的研究不够深入，没有太多逻辑积累的话，持有筹码的能力将大幅减弱，即便有好的行情也会被你做的很短。

　　回看今日盘面，早晨指数出现一波快速拉升，之后又持续回落，不过回落的低点仍在趋势线下轨附近2900点附近，在此位置附近整理有利于积累新的上攻能量，而具体到盘面表现，结构性行情依然在运行，低位、低估的热点品种仍然是重点。

　　总结一句话：大盘自2440点以来的整体趋势没有变化，目前的调整属于结构性行情的一部分，指数要不要关注？当然要；但如果只会关注指数，思考力度就显得有些单薄了。

　　钱坤投资：继续磨底

　　大盘今天走出明显的冲高回落行情。早盘股指受利好刺激高开高走，盘中最高涨至2945点后开始震荡回落，跌至2907点后出现反弹，最后时段股指维持在昨日收盘点位附近小幅波动。沪市微涨2.46点报收于2917.76点，涨幅0.08%；深市微跌0.15%报收于9152点；创业板微涨0.25%报收于1514.2点。两市共成交3485亿，较昨日增量169亿。

　　板块与个股方面，黄金板块今天显着发力。美联储释放的降息信号对于黄金板块产生直接利好刺激，同样受此消息影响较大的还包括有色与石油。降息对于重资产，尤其是资源类的重估进程加速效果明显，这些板块仍可继续关注。酿酒、芯片、知识产权等板块跌幅居前。

　　美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间10日在国会听证会上表示，受多个因素影响，美国经济前景在近期没有出现好转迹象，不确定性增加。美媒普遍认为，鲍威尔的言论表明美联储可能将在近期降息。这一消息对早盘市场产生强劲的利好作用，不过随着行情的展开，股指再次回落到本周的震荡区域。无量行情就是这样，风险释放得比较充分了，但还需要反复磨底，行情乏味。市场下行空间有限，但这个短线反复的过程会比较考验耐心。

　　巨丰投顾：大盘出现一种信号可考虑入场

　　全天指数看，高开后上冲回落，再次影响市场人气，同时也延续了7月2日以来的调整趋势。

　　从盘面看，我们近期一直强调市场的相对弱势，今日虽然有美联储加息预期转向以及美股新高的提振，市场也仅冲高而已，然后又回归此前的整理趋势。我们发现，近期一直比较强势的科创板对标标的今日也开始退潮，市场短期的观望情绪可见一斑。技术上，指数连续回调之下已经触及6月19日的跳空缺口位置，加之成交量的不断萎缩，这里回补的概率逐步增加。而北向资金近期净流入势头衰退，对市场资金的观望情绪继续引导。

　　因此，指数还有反复甚至继续探底的可能。而这种探底的结束，或者说入场的时机，可考虑缺口的回补以及盘中或单日快速的下杀，让恐慌盘得以出逃，如此也将随时迎来新的转变时刻。当然，如果能配合宽松预期的再次改善，那么这个信号或将更加强盛。操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，经营良好，业绩优良的蓝筹股以及成长性龙头可优先关注。

　　源达：降息预期为短期扰动 攻守兼备仍为最佳策略

　　美联储鲍威尔的讲话强化了市场的降息预期，其会议纪要也显示多位官员也认为降息理由增强。受此消息刺激，美股三大股指全线收涨，三大股指盘中一度均创历史新高，标普500指数史上首次突破3000点整数关口。基于联动性，A股今日全线高开，但短期扰动不宜期望过高。尤其我们注意到，欧洲股市小幅收跌，欧盟将欧元区2020年GDP增速增速预测从1.5%下调至1.4%，全球经济仍处于低迷态势，预计后市整体弱势格局仍将延续。

　　今日两市集体高开高走，由日线级别来看，上证指数重心稍显上移，盘中一度站上5日天线，长上影线显示当前市场仍然承压较重，空方力度仍略胜多方一筹。叠加技术指标MACD来看，绿柱仍有拉长趋势，KDJ三线发散向下延伸，死叉效应仍在延续。整体来看，空方仍占据优势地位。尤其均线形态角度来看，当前未见明显转势趋势，无量修复力度十分微弱，预计后市行情或维持弱势震荡格局。

　　由今日市场特征来看，无量格局仍未见改变，这是制约行情的关键。尤其今日利好高开，但市场观望情绪依然十分浓重，市场格局仍未见明显改观，弱势依旧弥漫市场。展望后市，大盘短期向下回补缺口的概率仍然较大，但无量格局，向下空间不会太大，仍以窄幅震荡为主。配置方面，坚持攻守兼备的策略。中国经济下行寻底的过程中，消费受其影响相对较小，核心资产仍是值得信赖的底仓，同时科创推出背景下，建议适当配置科技成长股。