增长成主旋律 困境犹存

　　近期，多家家居上市企业公开披露了2019年第三季度业绩数据。从各领域数据来看，今年前三季度，虽然绝大部分企业在整体营收业绩上同比去年有了不同幅度的增长，但仍有一部分企业面临着巨大压力，预期业绩将出现不同幅度的下滑。

　　多家企业前三季度营收增长

　　据国家统计局数据显示，2019年前三季度，全国家具类零售额为1396亿元，与去年同期相比增长5.9%。

　　定制家居领域，皮阿诺（002853）、顶固集创（300749）披露了第三季度业绩报，【尚品宅配(300616)、股吧】（300616）则披露了第三季度业绩预报。

　　【皮阿诺(002853)、股吧】10月28日公布三季报，报告显示，前三季度营收10.08亿元，同比上涨29.68%；净利润为1.23亿元，同比增长21.24%。从近一年的业绩数据来看，其已经逐渐恢复到正常增长的轨道。10月27日，顶固集创发布2019年第三季度报告，报告显示，其今年第三季度内营收2.61亿元，同比增长13.77%。而尚品宅配则预计，今年前三季度净利润或将达到3.33亿元至3.49亿元。

　　据预测，今年我国定制家具行业市场规模有望超过2800亿元，随着定制家居的市场规模仍在不断扩容，市场份额也正逐渐向头部企业集中。目前多数定制家居企业的厨柜、衣柜业务仍是营收的主要来源。

　　地板领域，10月24日，【大亚圣象(000910)、股吧】（000910）发布2019年三季度财报，数据显示，其前三季度实现营收51.14亿元，同比增长0.07%；净利润4.68亿元，同比增长5.81%。第三季度实现营收20.30亿元，同比增长4.16%；净利润2.71亿元，同比增长3.23%。

　　卫浴领域，【惠达卫浴(603385)、股吧】（603385）10月24日发布2019年三季度财报显示，前三季度实现营收23.24亿元，同比增长7.56%；净利润2.27亿元，同比增长13.23%。第三季度实现营收8.42亿元，同比增长8.62%；净利润8401.76万元，同比增长2.70%。

　　面对消费升级、成本攀升等诸多挑战，卫浴行业目前也呈现出了优胜劣汰的趋势。企业两极分化加剧，产业集中度进一步提高，行业正在告别长期以来依靠市场需求驱动粗犷式的发展时代，逐步转型进入规范化、绿色环保、智能制造的高质量发展阶段。

　　陶瓷领域，蒙娜丽莎（002918）今年三季度财报显示，前三季度营业收入为26.76亿元，同比增长17.44%。近年来，陶瓷领域内的各大品牌对房地产战略业务的争夺明显加大了力度，大型房地产企业更愿意与行业一线品牌达成战略合作，这也使得一部分头部陶瓷企业的品牌效应初显。而随着环保、房地产调控政策的持续加码，以及精装、整装等渠道模式快速崛起，陶瓷行业竞争将进一步加剧。

　　除此之外，在家纺、吊顶、涂料等领域，友邦吊顶（002718）、三棵树（603737）、富安娜（002327）、罗莱生活（002293）等企业也纷纷公布了前三季度业绩，整体呈现上涨趋势。

　　部分企业或仍面临亏损困境

　　几家欢喜，几家愁。除了前三季度业绩上涨的企业，家装企业名雕股份（002830）、家具企业亚振家居（603389）、家纺品牌多喜爱（002761）等上市企业虽还未发布业绩报，但从其预期来看，或将面临亏损困境。

　　据悉，10月14日名雕股份发布2019年前三季度业绩预告，预计今年前三季度盈利100万元-150万元，比上年同期下降90.18%-93.46%。报告期内预计盈利312万元-362万元，比上年同期

　　此外，多喜爱集团也预计，前三季度将亏损190万-290万元，第三季度预计盈利300万元–400万元，而上年同期盈利513.38万元。

　　下半场考验精细化运营管理

　　纵观家居各个领域上市企业发布的前三季度业绩及业绩预报，不难发现，虽然家居行业各领域的营收和利润率的增长是整体行业的主旋律，但由于经营成本上涨、运输成本等一系列影响因素，加之房地产增速回落导致相关消费放缓的状况出现，横纵比较来看，家居市场的整体发展并不及前两年，一些领域或一些企业的营收和净利润也出现了不同程度的回落。

　　就定制企业公布的前三季度数据来看，部分企业的增速出现了下滑，而头部企业依旧保持了较好的增长。“这个领域经过了近十年的高速发展，现在处于同质化和产能过剩的瓶颈期。”在业内人士看来，同质化、产能过剩，甚至是企业打出的价格战，都是任何一个行业发展到一定阶段必然会经历的问题。

　　对于家居流通企业来说，近两年随着新零售、跨界、渠道下沉等关键词的出现，卖场的转型发展成了重头戏。从前三季度的数据来看，成绩尚可。分析人士认为，近两年家居行业经历了从粗放式发展到精细化管理的过程，以至于企业除了需要在考虑如何增加产品价值的同时，还要留心上游产业和消费者的变化。就像当房产商和精装修占据了较大流量时，企业也该灵活转变，寻求上游企业的合作。

　　在资本市场的考核之下和消费升级的下半场，考验企业的不仅是规模化的扩张能力，更是其精细化运营、精益生产和管理的能力。