静候新一轮催化剂 MSCI占比提升指日可待
摘要: 11月以来,A股连升两天,虽然指数上涨的幅度较为节制,但结构性的机会风起云涌。特别是蓝筹“核心资产”类个股继续上涨,创出新高的公司日渐增多。业内人士指出,目前A股市场的结构性牛市已经非常清晰,不过行情
11月以来,A股连升两天,虽然指数上涨的幅度较为节制,但结构性的机会风起云涌。特别是蓝筹“核心资产”类个股继续上涨,创出新高的公司日渐增多。业内人士指出,目前A股市场的结构性牛市已经非常清晰,不过行情较为分化,一些个股还没有轮到上涨的时候。整体而言,年内剩下的时间,结构性行情仍将持续,随着时间向后推移,经济企稳的预期更会上升,甚至可能催生覆盖更大面积个股的上涨行情。
资金面利好不断 年内MSCI最大比例扩容即将来袭
近日,MSCI官方发布消息称,11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日公布,该变动将于11月26日收盘后生效。业内人士预计,11月MSCI的第3次扩容将带来约2200亿元增量资金,占全年MSCI引入外资的45%。
盘面上,以QFII为代表的外资流入趋势相当明确。从QFII重仓个股行业来看,医药生物和电子行业持股较多。医药生物行业的泰格医药(300347)、安图生物(603658)、恒瑞医药(600276)、爱尔眼科(300015)等个股年内股价翻倍,泰格医药是临床CRO龙头,具有较强成长性,三季度扣非归母净利润4.38亿元,同比增长65.78%。电子行业的歌尔股份(002241)、汇顶科技(603160)、【深南电路(002916)、股吧】(002916)年内涨幅翻倍,三季度业绩都有大幅增长。
目前已经有512家公司公布了2019年度业绩预告。其中预增166家、预盈73家,合计报喜公司比例为46.68%。业绩预喜公司中,以预计净利润增幅中值统计,共有95家公司净利润增幅超100%;净利润增幅在50%至100%之间的有55家。
美股再创历史新高 券商看好年底做多行情
截至记者发稿,美股三大股指全线高开,道指涨0.45%,纳指涨0.70%,标普500指数涨0.54%。中概电商股集体走高,汽车制造商公司股价普涨。美股主要指数再创历史新高,为A股市场的上涨营造了较好的外部环境。
中信证券认为,11月是年内最后一个做多窗口。10月政策预期和经济预期陷入冰点,共同导致“月度级别反弹”节奏放缓,而11月市场进入预期见底后政策的空窗期和外围风险的真空期,而持续加速的资本市场改革将不断超市场预期。企业盈利增速见底已经初现,明年一季度经济底部预期明朗。
据分析,增量流动性决定了当前行情方向和节奏,外资流入将驱动年内最后一波月度级别反弹至11月底MSCI扩容生效。北上长线资金6月以来在2800上下重新增配A股,8月以来加快净流入,基本确定了市场长期底部区域。阶段性走强的人民币为主动配置型外资提供了比5月/8月两次纳入更好的市场环境。国内的投资者在外资流入趋势确定且节奏还在加速的背景下,11月大概率继续选择持有甚至加仓。整体增量资金流入节奏预示着月度级别反弹大概率持续至11月底MSCI扩容生效,是年内最后一个做多窗口。配置上,延续9月末以来对低估值且受益于经济企稳品种的推荐,重点关注银行、家电和汽车。
11月仍以结构性行情为主 静候新一轮催化剂
招商证券认为,进入11月,短期内市场缺乏明显的催化,市场仍以结构性行情为主。需要静候新一轮行情的催化剂。把握细分景气改善的方向,布局2020年高景气周期成为当下的较优选择。第一,布局科技跨年行情可期;第二,低估值地产建筑;第三,券商+金融科技;第四,医疗保健。
中信建投(601066)证券认为,低估值龙头攻守兼备,消费科技布局来年。低估值、现金流充沛的蓝筹龙头企业将持续占优。在企业盈利出现边际改善的条件下,预期企业盈利触底并不远,经济活动虽然还在下降,但是根据此前分析,盈利触底改善之后,企业的自发性投资活动将逐步增加,经济复苏可期。因此,建议投资者继续持有低估值、现金流充沛的蓝筹龙头企业,推荐家电、建筑、券商等行业;从布局明年的角度来看,建议投资者布局以科技50和消费50为代表的两条主线。
华泰证券认为,11月A股上行概率或大于下行。A股的上涨结构体现了投资者对地产竣工改善的预期,市场在半个月的震荡徘徊中找到了主线。资金面上,10月外资再度呈现“逆势”特征,内外资观点分化,外资更乐观些。从企业盈利的角度看,财新PMI创年内新高,与官方PMI显着背离,历史上库存周期和科技周期位置相似的2012年底也出现过类似数据分化。行业方面,家电高ROE+业绩增速逐季回升,建材、汽车等业绩拐点初现。11月A股上行概率或大于下行,战术上继续关注家电汽车银行(行业性配置机会),以及机械电力设备(个股需要精选)。
改善