投重金研发决定爆发力 消费电子上市公司业绩高增长

　　近期，A股市场消费电子板块表现上佳。分析人士指出，当前消费电子领域TWS耳机、可穿戴手环等多个细分领域具有较大投资潜力，重研发具备核心竞争力的企业有望迎来业绩爆发。相关上市公司星徽精密（300464）（300464）、【亿纬锂能(300014)、股吧】（300014）（300014）等2019年年度业绩预告均迎来大幅上升。

　　昨日，【星徽精密(300464)、股吧】开盘迅速涨停，买一有5万多手封单；今日，该股开盘后继续大涨，一度涨停，技术形态上，已经放量突破构筑了2年多的头肩底平台。星徽精密2019 年年度业绩预告：公司在报告期内预计盈利为1.6亿元，同比增长7727.79%，成为目前A股上市公司中净利润预增幅度最大的公司。同样大幅上升的亿纬锂能预计2019年1-12月归属上市公司股东的净利润14.55亿至16.27亿，同比变动155.00%至185.00%。

　　国盛证券认为，消费电子龙头迎来价值发现期，应重点布局高增长龙头。国产替代机遇开启，今年正式开始从主题概念到业绩兑现。展望未来，持续高效率的研发投入是消费电子企业成长的真正内在动力，相关概念股值得关注。

　　研发一直是星徽精密的重中之重。星徽精密在业绩预告中指出，公司业绩变动的主要原因：一是深圳市泽宝创新技术有限公司报告期纳入合并范围，增加公司报告期利润；二是研发创新和产品质量的不断提高，优质客户的开拓以及生产自动化、智能化和严格的成本费用控制等使产品毛利率上升等。

　　主营业务为机械制造的星徽精密在2018年发布重大资产重组方案，宣布以发行股份及支付现金的方式收购泽宝100%股权，展开消费电子领域布局。此举意味着其从传统产业到新兴产业的转型升级。泽宝是中国跨境电子商务零售行业的先行者，2007年由传统外贸转型为跨境电子商务，2016年转型产品方向。

　　在产品研发上，泽宝投入了大量资源，近三年研发累计投入超过1.2亿元，建立了产品研发体系，核心研发团队成员来自于中国科学院、TCL、华为、腾讯等业内顶尖企业。其产品主要集中在移动电源、蓝牙音频、智能小家电、电脑及智能周边、个护健康品类。

　　星徽精密曾在互动平台表示，泽宝音频产品的主要品牌是TaoTronics，TWS技术现已普遍应用于公司蓝牙耳机产品，年销售额达数千万美金。

　　相关机构预计，到2020年，全球无线耳机市场预计将达到1.29亿副；到2021年，全球无线耳机市场规模预计将达到270亿美元。而随着无线耳机音质以及功能性持续改善，未来无线耳机的渗透率有望继续提升。在此背景下，星徽精密或将在与泽宝并表后迎来一个长期的业绩增长动力。

　　研精致思，钻坚仰高方能与日俱进。亿纬锂能也在研发上做足功夫，2016年至2018年，该公司研发投入分别为1.16亿元、2.33亿元、3.95亿元，占当期营业收入的比重为4.97%、7.81%、9.07%。2019年年报预报显示，该公司应用于无线耳机的小型锂离子电池（豆式电池）生产效率提升，成本下降，盈利能力进一步增强。

　　万联证券研报显示，消费电子方面，局部创新和新产品加速更新，使TWS耳机、ToF、Mini LED多点开花，市场开始对消费电子板块重塑预期。5G浪潮已来，消费电子类产品日新月异带来新的投资机会。