A股“深蹲”释放风险 回归基本面后理性上涨可期

　　A股失守2800点。虽然疫情在世界范围蔓延给全球资本市场带来负面影响，A股也难独善其身，但此次“深蹲”举动，仍然让不少投资者大感意外。

　　3月16日，A股三大股指全线回落，上证指数跌幅达3.4%，失守2800点，报2789.25点，深证成指和创业板指调整幅度则更为显着，分别为5.34%和5.9%。沪深两市成交额达9633.10亿元，较上一交易日有所萎缩。

　　实际上，在多重利空接连冲击下，A股的表现已相对强势。3月份以来，全部A股按总市值加权平均计算期间累计跌幅为3.08%，相比同期海外市场动辄20%左右的下跌可以说是拥有充足韧性。“今日A股小幅高开后震荡回落，这种主动示弱的走势，对于目前市场来说，是主动释放风险。”巨丰投顾丁臻宇这样分析3月16日A股深调行情。

　　“在本质上，A股并不是跟着跌，而是在回归基本面。”申万宏源证券（000562）研究所首席市场分析师桂浩明进一步指出，应该看到，回归基本面是件好事，这既是挤掉泡沫，也是降低风险。随着国内疫情进一步得到控制，中国经济的全面恢复是完全可以预期的。中国经济的韧性以及相关的政策储备，还有结构调整的空间，都会支持A股再次企稳，进而走出理性的上涨行情。

　　需要注意的是，悲观情绪蔓延一定程度上令近期一连串的利好被忽视。上周五央行宣布实施定向降准，共释放长期资金5500亿元。随后，央行货币政策司司长孙国峰进一步表示，下一步，将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行，支持企业复工复产和经济发展。有业内人士认为，央行降准+降息的双降措施或许已在路上。

　　除流动性进一步宽松的预期存在外，新发基金的买盘力量也不容小觑。有基金经理表示，由于海外疫情的蔓延，预计未来一段时间A股还将承受一定外围因素的压力。这反而给国内投资者提供了布局的机会，在全球利率大幅宽松的情况下，国内利率也在持续下行，进一步提升股票的性价比。

　　记者根据同花顺（300033）数据统计发现，今年以来新成立基金发行总份额已经达到3148.42亿份，远超历史上各年一季度的发行规模水平。目前距离今年一季度结束还有两周有余，加上正在发行以及已经结束发行但还未成立的基金，今年一季度基金发行规模将进一步增加。

　　未来全球股市将在震荡中积蓄反弹动力，国金证券认为，A股受到短期海外风险冲击后，其信心的恢复需要时间，接下来A股市场运行的主要特征，将以结构性行情为主。