A股“酒气”散了!抱团还没玩完

    来源: 金融投资报 作者:佚名

    摘要: 金融投资报记者黄彦韬1月14日开盘,A股市场白酒概念以“急先锋”式的姿态开始向下倾斜,与之有共同走法的是近期热门的高位抱团品种。

      金融投资报记者 黄彦韬

      1月14日开盘,A股市场白酒概念以“急先锋”式的姿态开始向下倾斜,与之有共同走法的是近期热门的高位抱团品种。

      “资金抱团”是近期市场讨论最多的话题,白酒作为长期受资金抱团的板块,对后市走势无疑有着重要的风向意义。

      同是下跌,白酒概念内部出现了怎样的分化特征?板块大幅回调是否意味着抱团开始松动?白酒的抱团和如今热门板块的抱团性质有何异同?《金融投资报》记者对市场表现、券商及私募机构等观点进行了梳理。

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      “顶风作案”受监管点名

      相关标的表现反而最抗跌

      1月13日,今世缘(603369)公布五年战略规划纲要称,到2025年努力实现营收过百亿(争取150亿元);为开好局、起好步,2021年营收目标59亿左右,争取66亿元。当日晚间,公司即公布收到上交所问询函,要求公司补充说明关于上述预测性信息的依据并充分提示风险。

      这已经是从上个月以来第五起类似操作了。贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)四兄弟股价表现无惧监管点名接连创下新高,如今今世缘“顶风作案”的战略意图,被不少投资者调侃为“酸葡萄”。

      值得关注的是,2017至2019年,今世缘营业收入分别为29.57亿元、37.41亿元、48.74亿元,2020年前三季度营业收入41.95亿元。简单计算可知2017-2019年公司营收复合增长率为17.93%,若按此标准推算,2020年全年营收或在57.47亿元左右,若保持现有增速,至2025年营收或能实现131.1亿元。

      

      众所周知,基数越大,维持高增速难度越大,在白酒行业资金、市场、资源不断向头部阵营聚集的环境下,市场不禁质疑:所属行业二梯队,刚刚宣布收购山东景芝酒计划告吹的今世缘喊话争取150亿营收的底气和增量从何而来?

      1月14日的市场表现显示,虽然板块都在跌,但今世缘成为当日最抗跌的品种之一,截至收盘,白酒概念跌幅小于1%的仅两只,今世缘收跌0.93%,另一只顺鑫农业(000860)收跌0.16%。

      

      今世缘日K线图

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      白酒指数连续中幅回调

      板块结构分化现新特点

      从中证白酒指数近期表现来看,新年伊始,1月8日、1月11日、1月14日三个交易日指数跌幅分别为3.24%、3.72%、3.48%。

      过去一年时间里,该指数单日跌幅大于3%的总共出现过15次,一周时间内连现3次单日3%以上的中幅回调现象并不常见。这是否意味着经历连续加速上涨后,白酒概念抱团已然开始瓦解?

      从板块内部来看,不同于以往的板块一致性摧枯拉朽的回调,1月14日,白酒上市公司跌幅分布相当均匀,从0%至10%每1%的下跌级别分布2-3只。从跌幅榜细分来看,不同于以往按照行业传统梯队的排列方式,出现新的结构化特点。

      三只跌停的白酒股中,前期六连板巨力索具(002342)、五连板豫园股份(600655)均为全市场连板打空间的妖股,另一只酒鬼酒是一个月翻倍的接力股,该三只均是游资炒作的极端情绪股;第二类是以口子窖(603589)、迎驾贡酒(603198)、金徽酒(603919)等为例的板块内相对低估值白酒,弹性较弱也受到资金抛售;第三类是以五粮液、泸州老窖(000568)、水井坊(600779)等为代表的业绩相对稳定的品种表现更加抗跌;第四类是贵州茅台依旧受大机构资金维护;第五类是以今世缘、【ST亚星(600319)、股吧】(600319)为代表的有额外预期的板块表现最佳。

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      称抱团行情结束为时尚早

      技术调整正是抄底好时机

      从上述分化可以明显看到,博弈白酒概念个股的资金类别和风格各异,传统抱团是“遇事不决买白酒,躺好就行。”现如今白酒行业内部资金结构分化严重,“新抱团”、“各自抱团”等现象频发,股价波动幅度大,短线操作难度显着上升。

      1月14日,A股市场同白酒一样指数中幅回调,内部结构分化严重的还有军工、农业等前期高位抱团品种,大盘整体表现欠佳但盘中有修复迹象。从指数上看,中证白酒指数与上证指数均在近期出现60分钟级别顶背离,技术性回调或不可避免,但对中期趋势,机构投资者依然保持乐观。

      中金公司(601995)1月12日发布的《如何看待当前机构“抱团”》研报中称,A 股历史上机构投资者“抱团”现象前后共发生过四次,第四次“抱团”可认为仍在进行中。根据此前研究划分,每次“抱团”持续时间约为 2-3 年,头三次“抱团”板块分别为金融、消费及 TMT 板块。另一方面,机构持股向少部分个股集中或是长期趋势。

      长期看好白酒、新能源龙头(均为近期抱团品种)等白马股的前海开源首席经济学家杨德龙告诉《金融投资报》记者,由于前期快速上涨累积了大量的获利盘,近期舆论上对于高估值的股票也出现了一定的压力,造成近两个交易日的下跌,这是属于正常的调整,并不是趋势的改变。

      杨德龙表示,建议投资者一定要逢低布局调整到位的白龙马股,抓住下一轮上涨的机会。从过去几年的经验来看,几乎每一次市场调整都是抄底优质股票的时机,概莫能外。

    关键词:

    白酒,抱团,今世缘

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