南下抱团情况如何？国泰君安：公募还有5000亿元加仓空间

　　（记者 林倩）1月23日，国泰君安（601211）策略团队发布研报称，A股抱团现象在港股重演，加仓科技消费，新增弹药可期。2020年四季度，主动偏股型基金持有港股市值增加1366亿元，是部分机构“畏高” 情绪的体现，前十名持仓市值占比自2019年二季度以来抬升25%。结构上，科技与消费板块获资金青睐。

　　根据国泰君安统计，2020年四季度主动偏股型公募基金持有港股市值为3337.49亿元，较三季度环比增加1366.16亿元；占股票投资市值的8.59%，环比抬升1.93个百分点。事实上，自2020年下半年以来，南向资金累计净流入达5184.19亿元，成为港股市场上重要的增量资金。

　　国泰君安指出，若统计2017年6月后发行的基金情况，当前内地公募的港股投资市值占比为22.67%，距离非“港股”基金股票资产中投资港股50%的比例上限较远，经测算，主动偏股型基金的港股可加仓额度约5000亿元。

　　行业层面来看，港股科技与消费行业获南下资金青睐。国泰君安表示，重仓行业的前五名分别为资讯科技、非必需性消费、金融、必需性消费和工业，重仓行业市值分别为1190.13亿元、296.70亿元、179.75亿元、161.39亿元和100.35亿元。此外，加仓行业的前五名分别为资讯科技、非必需性消费、必需性消费、金融和医疗保健。总体上，伴随全球经济修复，叠加港股市场在新兴和特色产业标的优势，科技与消费板块受到追捧。