抱团现象越发突出 核心主线成为压舱石

　　秦洪

　　上周五A股市场出现较为剧烈的分化走势，创业板指因医疗股、新能源汽车股的强势而大涨2.27%，但受金融股等指标股较为疲软的影响，上证综指小幅下跌0.4%。个股行情也是剧烈分化，下跌家数多达2700余家。

　　看来，机构资金围绕医疗股、新能源汽车股的抱团现象越发突出。

　　高成长和超预期赋予机构抱团底气

　　近期A股市场交易型资金有回流核心主线的趋势，尤其是对医疗板块、新能源汽车股主线。

　　医疗板块再度崛起主要是有两个因素，一是超预期的业绩刺激力度，比如，返乡人数的核酸检测，立马让检测类的生物医药股、医疗服务股出现在涨幅榜前列，金域医学（603882）更是持续两个涨停板。

　　二是持续高成长的业绩数据。这体现在CXO系列的相关龙头品种中，比如药明康德（603259），在上周四晚间公布了高成长的业绩数据，在周五，股价高开高走。【欧普康视(300595)、股吧】（300595）也是因为在上周公布了持续高成长的业绩预告，该股股价在三个交易日里大涨30%。

　　类似信息，在新能源汽车概念、光伏概念为代表的新能源产业领域也有所体现。比如，在上周五大涨20%的【金博股份(688598)、股吧】(688598)就是因为业绩的超预期数据而成为A股的热门品种。隆基股份（601012）等个股也有类似的业绩超预期、持续成长的数据在涌现。这既佐证了机构资金自2019年以来持续加仓是正确的选择，也提振了机构资金围绕此类个股进一步加仓、抱团的底气。

　　行业景气龙头品种成A股中流砥柱

　　如此态势说明，当前A股市场主流机构资金抱团、加仓的标准就是持续成长、持续超预期的业绩。这主要体现在产业景气持续旺盛、行业需求不断增长的相关领域，比如前文提及的光伏、新能源汽车、医疗等领域。因为需求持续增长、产业景气持续旺盛，所以，会不断出现超预期的信息，进而强化机构资金抱团的底气。

　　相对应的是，对于缺乏成长性预期或者行业景气度波澜不兴的产业领域，机构资金的投资意愿不强，难以产生抱团的共鸣。比如银行股为代表的传统金融主线，钢铁、水泥等传统经济投资主线，它们缺乏强有力的业绩成长数据，甚至还不时出现行业景气衰弱的信息，比如，水泥产品价格在近期依然疲软不振的信息等。在此背景下，机构资金不愿关注那些基本面平淡无奇的传统行业的个股，甚至包括龙头个股。

　　但值得提出的是，传统行业中，只要有成长，只要有相对确定的业绩回升趋势，机构资金也愿意积极加仓，甚至抱团。比如，上周五涨停的东方雨虹（002271）就是因为行业集中度的提升，公司业绩大幅增长，所以，在近期得到机构资金的积极关注。

　　这说明，当前A股市场主流机构资金的抱团是正确的，具有较强的群众基础。因为，证券市场的魅力就是持续的成长，而且最好是持续的超预期成长，所以，近期机构资金抱团的核心资产主线仍然是A股的中流砥柱，也是A股的压舱石。它们的存在，意味着机构资金仍在积极做多，也意味着A股市场前景仍可期待。在操作中，建议市场参与者继续加大对机构抱团主线的关注、跟踪力度。