黑色星期五！“茅台们”都跌20%了 能抄底了吗？陈果称A股不具备“转熊”条件

　　“黑色星期五”，又到了考验A股韧性的时刻。

　　受隔夜美股大跌影响，26日早盘亚洲股市遭遇全线大跌，上证指数一度跌超2%。截至上午收盘，上证指数报3519.09点，跌1.84%；深证成指报14534.60点，跌1.98%；创业板指报2910.56点，跌2.24%。

　　有机构指出，春节过后，A股持续调整，风险释放已较为充分，短期存在情绪修复需要。安信证券首席策略分析师陈果表示，当前A股不具备“牛转熊”条件，后市大概率重现箱体震荡格局。

　　核心资产继续大跌

　　春节过后，A股中的核心资产陷入持续回调之中。今日上午，部分核心资产继续下跌，比如通策医疗（600763）下跌9.38%，春节后的首个交易日（2月18日）以来，该股累计跌幅超30%。

　　贵州茅台上午下跌2.27%。2月18日以来，该股跌幅近20%。

　　比亚迪下跌4.99%。2月18日以来，该股跌幅超25%。

　　东方财富下跌4.01%。2月18日以来，该股跌幅超20%。

　　经历大幅调整之后的核心资产，能否抄底？

　　有市场人士指出，短期内核心资产的回调幅度普遍在10%至20%，估值压力也有所释放，但估值修复还没有实质性完成。对核心资产的估值修复，一方面需要依靠核心资产自身的成长性来不断压缩企业的估值水平，承受一定的时间成本；另一方面需要股价持续下行来快速释放估值压力，引导估值理性回归。

　　不过，国信证券表示，不存在什么“核心资产”，涨起来的就是“核心资产”，涨不起来的就不是。机构重仓股票一直在变，连续5年进入基金重仓前100股票的个股数量只有10只，连续7年出现的只有4只，连续10年出现的只有3只。

　　通信板块上演涨停潮

　　今日上午，在申万一级行业中，通信板块逆市上涨，华星创业（300025）、中通国脉（603559）、东信和平（002017）等多股涨停。

　　今日上午涨幅居前的通信股

　　2月23日，GSMA举办的2021世界移动大会（MWC）在上海开幕，移动行业新产品、新技术、新服务在展会上进行全球首发，其中屏下摄像头、5G消息、5G毫米波及隔空充电等同5G、AI相关内容成为本次MWC的关注焦点。中国移动、中国联通、中国电信等公司也公布5G消息进展，预计2021年5G消息将实现全面商用，从而成为5G时代首个现象级应用，带动5G从可用到好用的变革。

　　开源证券表示，随着我国5G覆盖广度逐步提升，5G全面商用进程逐步提速，带动流量持续增长，通信行业有望迎来反转行情，维持对通信行业“看好”评级。

　　A股不具备“转熊”条件

　　对于近期市场的调整，陈果表示，原因主要来自两方面：首先，美债收益率上升较快，给白马股带来一定压力；其次，微观流动性上，公募基金(发行)2月以来的边际变化也在一定程度上推动白马股集体回调。

　　不过，陈果认为，目前市场不具备“由牛转熊”的条件。“即使美债收益率有所上升，但仍处于历史低位，A股后市大概率会重现震荡格局。”

　　国盛证券分析称，大盘经历连续下跌后风险释放明显，后市有情绪修复需求。从大级别看，沪指仍在突破3450点之后的箱体上行趋势之中，但短线仍有进一步回踩测试3450点一线支撑预期。操作上，3450点-3650点空间箱体或为近期市场震荡的主要区间，后市若有效企稳，可继续关注经济复苏主线上的顺周期行业。