2月牛躲不过十五熊！周期股占据涨幅榜半壁江山 “油茅”单月市值蒸发逾1700亿

　　沪指2月上涨0.75%，但创业板指全月下跌6.86%，从2月高点调整以来，其跌幅达到近15%。时值元宵佳节，不少股民纷纷调侃“躲不过十五”。

　　与春节前的高歌猛进不同，节后大盘一路下行，2月26日，A股全线收跌。天风策略联席首席分析师刘晨明在接受时代财经采访时表示，春节后的几个交易日，A股市场的表现出乎大部分人的意料，主要指数和权重股出现大幅波动的同时，每天都有3000个以上的公司上涨，中小市值公司呈现了不错的赚钱效应。而美债利率在通胀预期升温的情况下快速上行则导致了全球的核心资产都出现明显调整。

　　据统计，沪指2月仍涨0.75%，但创业板指全月下跌6.86%，从2月高点调整以来，其跌幅达到近15%。时值元宵佳节，不少股民纷纷调侃“躲不过十五”。

　　2月新股中股价较发行价翻倍的个股达14只，占全月新股的一半。其中涨幅最高的是【曼卡龙(300945)、股吧】（300945），涨幅高达408.33%。曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业，主营业务为珠宝首饰零售连锁销售业务。

　　不过，尽管曼卡龙成为2月新股的“涨幅王”，但也难逃高开低走的命运。据时代财经观察，曼卡龙上市后最高涨至43元，但截至2月26日收盘仅报23.18元，股价几近腰斩，对此有股民在股吧中直呼“要命，新股不是散户能玩的”。

　　从打新的角度来看，2月上市的新股中并未出现中一签暴赚10万的“大肉签”，据时代财经统计，2月新股中中一签盈利最高的是华康股份（605077），中一签盈利4.14万元。2月，华康股份共斩获6个涨停板，仅次于中国黄金（600916）的11个涨停板。而中一签浮盈不足万元的个股有14只，其中，重庆银行（601963）中一签仅盈利2450元。

　　周期股霸占涨幅榜，“地惨”股变“香饽饽”

　　纵观2月涨幅榜前十大个股，周期股占据了半壁江山。

　　对于未来周期股受到追捧，东北证券策略组组长邓利军在接受时代财经采访时表示，从机构配置意愿来看，行业配置的核心在于盈利的相对优势，经济的修复尤其是疫情下内外基本面的差异，海外需求较好，导致化工、机械、有色等顺周期行业盈利增速明显上升，2020年年报和今年一季报预告已经显示这些行业盈利相对之前抱团的白酒等行业出现了优势。

　　全球疫苗接种节奏较快，经济修复预期较强，尤其是在供给受限、需求复苏导致商品价格大幅上涨带动下，全球通胀预期上升，美债收益率和全球流动性收紧预期上升。邓利军认为，在经济修复预期不断增强的背景下，整个上半年可能都是以顺周期为主线。

　　周期股中以金牛化工（600722）涨幅最高，达到86.11%。公开资料显示，金牛化工的主营业务是甲醇的生产与销售。百川盈孚的报告显示，近一月以来国内甲醇市场月均价为1896.58元/吨，同比上涨4.52%。而春节归来，受假期大宗商品市场普遍上涨的乐观情绪推动，国内甲醇企业呈现稳步上行的格局。

　　对于甲醇价格上涨对公司业绩可能带来的影响，金牛化工证券部工作人员表示，由于甲醇价格涨势初显，暂未反映到公司销售产品的终端。其表示，由于甲醇不适合长途运输，一般采取就近销售的原则，公司产品所销售的河北南部、山东西部、山西等地区售价较为稳定，暂未对公司业绩产生明显影响。

　　值得注意的是，凯嘉城、*ST松江（600225）作为房地产板块的代表挤进了2月的涨幅榜。2月24日的一份土地市场动态监测与监管系统的通知引发了近两日房地产板块的集体暴涨，市值单日飙升逾千亿元，“地惨”股突变“香饽饽”。

　　“油茅”市值蒸发超1700亿，【王子新材(002735)、股吧】（002735）现魔幻走势

　　2月跌幅榜中跌幅最大的为【退市金钰(600086)、股吧】（600086），跌幅达53.66%，其在2月内13次登上龙虎榜，8次跌停，股价仅余0.19元。时代财经查询发现，目前其退市整理期仅余8个交易日，交易期满将被终止上市。

　　在抱团股瓦解的背景下，“油茅”【金龙鱼(300999)、股吧】（300999）2月跌幅达26.59%，挤进跌幅榜前十位。整个2月，金龙鱼市值蒸发高达1729.5亿元。实际上，压倒金龙鱼的“最后一根稻草”并非抱团股瓦解，而是不达预期的业绩。

　　2月22日晚间，金龙鱼发布2020年度业绩快报。数据显示，公司实现营业收入1949.2亿元，同比增长14.2%；实现归母净利润60亿元，同比增长11.0%。尽管两大业绩指标保持增长，但金龙鱼全年60亿元的净利润显着低于市场预期。受此影响，公司在业绩快报披露的第二天股价就一度跌停。而派能科技与东方日升（300118）则作为电气设备行业的代表上榜，跌幅分别为35.58%和37.62%。

　　时代财经以投资者身份致电东方日升，其证券部的工作人员表示，2月以来公司股价跌幅较大，主要源于1月底公布的业绩预告不达预期。此前时代财经曾报道，东方日升预计2020年归母净利润同比下降75.35%-83.57%，雪上加霜的是，业绩变脸也使得东方日升中止了33亿元可转债上市。

　　面对几乎腰斩的股价，投资者纷纷为公司“出谋划策”。时代财经注意到，有投资者在互动易留言表示“公司应该坚定以价格换取市场份额的战略！有市场份额才有上游议价权，才有生存权，才有替代现有龙头的机会。”

　　不过，据时代财经了解，东方日升管理层正在商议相关稳定股价的措施，但其证券部人士表示，在正式公布之前不能透露相关细节。

　　跌幅榜上另一只值得复盘的个股则是王子新材。2月25日，王子新材以跌停板开盘，随后直线拉升直逼涨停后又跳水，开盘不到10分钟内经历了跌宕起伏的走势。更魔幻的是，尾盘该股再度直线拉升至最高点，随后直线下跌收盘微涨0.78%。

　　一天下来，王子新材实际振幅高达21.88%，有投资者将其走势形象生动地概括为“地――天――地――天――平”，上天入地后最终收盘几乎与前一天收盘价持平；有投资者打趣道“这才是故事中的‘王子’，太有才了”，更有投资者大呼“心脏受不了”。

　　值得注意的是，王子新材2月累计交易仅5个交易日便收获了3个跌停板。对于2月份公司的股价表现，王子新材证券部工作人员认为是二级市场的异常波动引发的，公司也十分关注股价的走势。

　　三大因素造成市场下跌，抱团股分化大概率延续

　　邓利军认为，近期美国实际利率和通胀预期共同上行推动美债收益率突破1.40%，市场担心对当前海内外核心资产估值有所压制；而香港政府宣布上调印花税至1.3%，同时美国疫情控制以及经济修复预期较好，流动性收紧预期上升，导致全球市场风险偏好有所下行，造成了近期市场有所下跌。

　　除此之外，邓利军表示，再通胀交易下短期部分机构资金从消费科技白马调仓至顺周期板块，而茅指数、基金重仓指数在上证指数中重合权重分别为23.2%、51.5%，机构资金离开白马对指数也有所拖累。

　　短期来看，邓利军对时代财经表示，由于外部宏观环境和自身估值已经明显偏高等背景，抱团股调整和分化的趋势大概率延续；但长期来看，消费、新能源等行业内的龙头个股，长期盈利增速仍维持较高水平，且较为稳定，如果估值回到较为合理的水平，依然值得长期资金布局。

　　展望3月，在市场出现快速调整后，刘晨明建议重点关注一季报的情况，预计顺全球生产周期、军工上游、新能源、生产线设备等方向的景气度会比较超预期。