水皮：【谈股论金】因为相信 所以看见

　　水皮/文

　　行至水穷处，坐看云起时。

　　市场的转机有时候就在瞬间。昨天还是暴风骤雨，今天就是阳光灿烂。

　　受昨天盘中跳水的影响，沪深股市今天早晨还是低开，上证指数盘中一度跌破了3500点，深成指跌幅更是高达0.75%，创业板也有1%左右的跌幅。但是很快上证指数就开始反身向上，不断地创出新高。最后上证指数收盘涨幅1.95%，深成指涨幅1.23%，创业板涨了1.04%。K线图上出现了久违的大阳线，跟昨天简直是判若两市。

　　今天不但是指数大涨，个股也出现了大涨。上涨的个股多达3200个，下跌的也就是800个左右。今天成交量并没有放大，只有8600亿左右。换句话来讲，就是缩量上涨。北向资金今天再一次杀回马枪，大规模流入接近90亿，超过了昨天流出的60多亿。

　　仅仅在沪股通流入就有64亿，深股通也有26亿的的流入，几乎所有的板块都上扬。

　　很多投资者也很困惑，究竟发生了什么事导致今天市场和昨天出现了如此剧烈的变化？水皮觉得从板块上看，我们就能看出一些端倪。今天上涨的领涨板块主要是钢铁、煤炭、有色，包括银行和保险。为什么是这些板块上涨？

　　其实道理很简单，这些是顺周期板块，得益于有可能我们开始的新一轮的景气周期。这一点非常重要，其实昨天沪深股市的跳水，很大程度上是受郭树清新闻发布会上回答记者提问的影响，因其提到可能利率在今年会出现上行。大家对货币政策是非常敏感的，第一个反应首先是可能要加息，加息对于市场来讲，本能的就是一个货币收紧的过程。

　　所以盘中第一个反应大家就是先走为上，但实际上我们要知道，盘后银保监会也做了澄清，并不是口头加息。指的是2020年银行保险让利于实体经济的政策在今年实际上就不再强调实施了。这样一来，原来的利率上的一些优惠可能就恢复正常，指的是这个概念。

　　显而易见，这个消息对于银行，保险是重大利好。如果采取这样的政策，实际上前提就是认为宏观经济面已经进入了正常。马上要召开的两会也会讨论中国的新的经济指标。海外很多投行都预测中国GDP今年增速可能会达到8%左右，甚至预测最高的增速会达到9%。主要是因为去年的基数比较低。但不管增速是8%还是9%，都证明了大家对于中国经济进入新的景气周期的一致看好。换句话来讲，顺周期的股票是有表现空间的。

　　所以我们对今天上涨的性质要做客观地分析，水皮趋向于认为这是一轮新的行情的开始，而不是抱团股的反弹。实际上今天抱团股是出现分化的，尽管贵州茅台（600519）和五粮液（000858）涨势强劲，但是大多数抱团股实际上是反弹的走势，反弹之后我们也说过，还会有回落的一个过程。

　　每一个周期当然是有属于自己的领涨板块，水皮相信下一个新周期跟基金抱团股关系不大，尤其是对那些透支的，过度炒作的板块。不管是光伏，新能源还有所谓的可选消费。水皮觉得都会有一个调整的过程。相反新的机会一定是属于顺周期的板块，金融股如此，有色，钢铁也是如此。

　　今天特钢概念的上涨幅度居然达到6.17%，这样的板块指数上涨幅度在过去都很少见的。所以这些顺周期的板块估计会不断创出新高。当然能够带领指数走多高，这是留给未来去回答的问题。其实今天不仅是沪深股市涨势强劲，港股恒生指数今天涨幅甚至超过了上证指数，涨了2.54%。同样推动恒生指数上涨的主要的力量也是银行股和能源股，跟美股最近的分化走势是一样的。意味着随着疫情的管控越来越见成效，经济有可能恢复正常，这才是最重要的基本面。

　　一句话点评：因为相信，所以看见。

　　：柴冠羽