36家钢铁公司一季度净利润同比增长243.77% 机构称板块估值存在较大向上修复空间

　　本报记者 赵子强 见习记者 任世碧

　　“当前制造业景气，板材需求旺盛，板材厂盈利水平创近年新高，钢铁行业二季度业绩值得期待。而随着业绩的改善，钢铁股估值将继续降低，当下板块整体估值存在较大向上修复空间。”国信证券在其最新研报中指出。

　　在环保限产的背景下，钢铁相关产品价格上涨，行业基本面盈利韧性较高，带动行业景气度持续上升。记者根据同花顺（300033）数据统计发现，2020年，36家钢铁行业上市公司合计净利润为598.17亿元，较去年同期增长2.84%。其中，21家公司报告期内实现净利润同比增长，占比近六成。

　　进一步统计发现，2021年一季度，36家钢铁行业上市公司合计净利润为265.38亿元，较去年同期增长243.77%。其中，33家公司今年一季度实现净利润同比增长，占比逾九成。

　　2021年上半年业绩预告方面，截至目前，有7家钢铁行业上市公司率先披露了2021年上半年业绩预告，6家公司业绩预增。【马钢股份(600808)、股吧】（600808）、山东钢铁（600022）、沙钢股份（002075）、重庆钢铁（601005）、宝钢股份（600019）、南钢股份（600282）等6家公司预计2021年上半年净利润同比增长50%以上。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受记者采访时表示，“钢铁行业上市公司基本面盈利会上升：当前属于通胀上行期，钢铁价格也在节节攀高，这会让钢铁行业拥有的库存，或者在生产过程中的钢材能够以更高的价格成交，这样钢铁企业的利润会增加，库存会减少，现金流动性会提高。但是在这里面区分两类，由于钢铁价格同步于铁矿石价格的上涨，拥有自己矿石供应的钢铁公司会有更好的收益，利润也更高。长期看，钢铁行业还可以通过提质增效的方式来提高业绩，比如通过精钢冶炼，通过未来碳权交易中的环保投资等，但短期钢铁行业可见的逻辑，就是涨价。”

　　同时，持有类似观点的私募排排网研究员刘文婷对记者表示，“钢铁行业下游需求全面复苏，‘碳中和、碳达峰’的要求导致钢铁产量下降，因此打破了钢铁行业的供需格局，使得钢铁价格大幅上涨，钢企利润回升，促使钢铁行业基本面改善明显。”

　　水木长量基金经理杨英华认为，钢铁企业的每吨产能利润处于近年最高水平，主要是铁矿涨价、产能抑制预期和相关产品涨价主导。未来中国钢铁产能会进一步集中，提高高端型材，特种钢铁的比例，对大型钢厂比较有利。

　　值得一提的是，作为长线资金的社保基金、QFII等机构投资者也提前布局部分钢铁股。统计显示，截至今年一季度末，有6只钢铁股获社保基金持仓，合计持股市值为27.43亿元。其中，有5只钢铁股在今年一季度成为社保基金新进增持的重点目标，社保基金新进持有宝钢股份、八一钢铁（600581）等2只个股，持股数量分别为11502.58万股、1710.00万股，社保基金继续对新钢股份（600782）、柳钢股份（601003）和【中信特钢(000708)、股吧】（000708）等3只个股进行加仓操作。

　　此外，截至今年一季度末，有4只钢铁股被QFII持仓，马钢股份、酒钢宏兴（600307）等两只个股成为今年一季度QFII新进持有品种，持股数量分别为1767.85万股、1139.87万股。

　　对于特钢概念的投资逻辑，建泓时代投资总监赵媛媛告诉记者，“钢铁行业龙头股受益于两个方面：一是钢材因欧美经济复苏、国内‘碳中和’严格限产等因素涨价。另一方面，钢铁龙头股在‘碳中和’大背景下，得益于其规模效应，能以更高的效率和更低的单位成本实现碳减排，甚至可以出售碳排放额度。这种效益差距产生的‘马太效应’，还能促进钢铁行业内的兼并重组。”

　　平安证券表示，中长期来看，受益于制造业需求空间增长明确、综合竞争力实力更强的钢铁行业龙头企业值得持续关注，推荐宝钢股份和中信特钢等。

　　表：已披露2021年上半年业绩预告且业绩预增的钢铁公司一览

　　制表：任世碧

　　（编辑 崔漫 上官梦露 策划 赵子强 张颖 吴珊）