和信投顾:A股总体平量中主创分化显现
摘要: 和信观察发现,近期市场总体交易维持在日成交5000亿左右的水平。周三沪指呈现震荡调整态势,收盘小幅下挫0.1%;而创业板指数表现强势,放量大涨1.4%。两市合计成交为4910亿元。行业板块涨跌互现,权
和信观察发现,近期市场总体交易维持在日成交5000亿左右的水平。周三沪指呈现震荡调整态势,收盘小幅下挫0.1%;而创业板指数表现强势,放量大涨1.4%。两市合计成交为4910亿元。行业板块涨跌互现,权重股表现萎靡,保险、有色、煤炭等板块领跌,次新板块中部分品种表现。市场总体体现为主创分化运行的格局。
从今日关注来看,热门股方大炭素(600516) 早盘跳水跌停,截至收盘,公司股价报30.17元,此次为今年以来首次跌停。消息面上,投资者赖国昌违规买卖方大炭素,被上交所限制交易三个月。此外,热门股贵州茅台(600519) 波动收窄,量能萎缩减少,并体现持续性。
图1:创业板指数近期运行轨迹情况
注:和信研究依据深圳证券交易所行情数据绘制
研究认为,近期主板出现分化是在总体资金没有改观的过程中,不同周期、指数技术指标等不同所引发。由于今年以来创业析指数跌幅较大,本身有技术反弹动能;而上证50、上证180、上海综指的今年相对为强,但大阶段技术指标过高。因此出两市的分化特征显现有期阶段特征。由于此次跷板分化出现在总体资金存量博弈之中,因此“此消彼涨”的特征更为明显。比如今日创业板市场成交979亿,是今年以来的一个相对大量,但总体市场量能分流,就造成主板疲软,这一点是需要投资者密切参考的。
8月份以来,沪综指总体在3200-3300点区域运行,尽管有周期股等品种表现,但从深沪两市主力资金、超大单净值变化来看,依然总体体现负值为主;但中小单净流入则体现正值。这也是构成市场总体难以逾越3300点的一个重要市场因素。如果将沪综指拉长观察,则自去年底至今则形成在3000-3300点的运行轨迹较为明显。8月15日,市场总体上涨的过程中,主力资金仍然净流出-63亿元,8月16日,同样为负值-56.08亿元,显示创业板指数表现过程中,有前期品种减持轨迹出现。
我们通过市场资金流向对比来看,近期主力资金、超大单等净流入负值明显,但此期间内,中小单出现了一个较为明显的净值红值,而中小板、创业板有一定表现或搞跌,显示市场资金的阶段性博弈腾挪轨迹。如果从总体市场量能变化来看,目前并无出现明显变化,存量博弈的市场特征依然明显。因此,如果市场总体量能没有改观,也只能认为是不同品种之间的转换,且持续性有限;相反,如果量能发生改观,则可相对乐观。
技术层面显示,上海沪综指上周出现下落及本周表现相对较弱的主要原因是技术指标中的周KDJ纯化7周下调所致,因此期调整态势是技术层面与基本面变化的原因所影响。因此对于此应有时间考虑,短期仍然技术下压明显。如果从大的形态来看,有构成矩形形态的可能,关键是量能与高底点的突破确认,如果从大的阶段来看,目前仍在大的箱体3000-3300点区间运行。
总体来看,周三深沪A股分化是不同周期,市场存量资金腾挪等引发,由于市场总体量能并无改观,因此把握品种节奏较为关键。考虑到上海市场周线级别的调整及市场总体量能的有限,从投资策略来看,稳健投资者目前可保持战略观望;而短线投资者可适对于技术调整相对充分、中期业绩较好、形态量能配合的品种适量关注,并时刻保持对市场总体量能变化的观察。
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