首证投顾：弱盘整市场趋“正常” 重“轮动”再迎新契机

　　大盘今日整体呈低开高走态势，但指数震荡区间持续收窄，20日均线形成潜在支撑，市场遥望3400点关口。深市三大指数分化，深成指创新高后回调；中小板指继续新高；创业板指年线突破后回落，技术面压力攀升。首证投顾认为，随着节后市场延续，场内累积的“投机”氛围逐步消散，市场再次进入盘整通道中，题材面分化整理格局突出，这一方面是九月末的部分题材回调，另一方面，新的标的不断出现。市场的洗筹和布局同步进行并同时在十月份展开预期，短期场内轮动或增强，新的契机正在形成。

　　大盘技术分析

　　今日两市走势小幅分化，沪指延续低开高走的窄幅盘整模式，跳空缺口仍然存在背景下，20日均线支撑或被放大。深市三大指数虽然皆创出新高但最终表现迥异，深成指冲高回落K线收阴十字星形态；中小板指再度创出新高，上行趋势延续；创业板指突破年线后迅速收回，K线收中阴线形态，年线压力被放大。市场目前的盘整格局从指数层面到题材层面皆一一展开。量能看，今日两市成交5600多亿元，同比小幅放大，但从场内表现看洗筹氛围持续增强，量能的放大和存量有较强的关联，场外资金是否流入尚不彰显。今日央行展开200亿元7天逆回购操作，幅度持续变小，资金紧平衡格局也在一定程度上延续，短期决策层面偏重市场的稳定，预计更多的强调量能的平衡，市场未来更多需要自身的调节。题材看，今日仓储物流、酿酒、保险及食品饮料等偏防御题材表现良好，医药板块虽有政策强驱动但更像是脉冲行情，通信设备、5G等泛科技题材继续回调整理，高位洗筹风险持续释放。九月份大涨题材目前回落也使得场内轮动格局出现，市场机会增多，在规避“追涨”的同时，可以适当围绕政策预期展开布局也是一个不错的选择。

　　市场消息解读

　　“打新新规”惊动市场！四大修订背后各有重点 特别是信用申购

　　国务院法制办发布修订后的《证券发行与承销管理办法》，主要包括四项内容。解读：整体看可转债市场仍处于相对平稳态势，增减持反映了各机构的不同态度。一方面，由于连续调整，个别可转债具备了一定吸引力，同时，可转债重心再次回到正股。另一方面，随着100多家可转债排队上市，也将考验机构持有可转债的信心。利好泛可转债题材。

　　第三批混改试点即将公布 混改基金注活水国企改革再提速

　　第三批重点领域国企混改试点不久将推出，“国”字头混改基金群正加速集结助力混改落地。解读：国企正处在混改的关键时期，通过组建各类混改基金，可以充分利用市场力量，通过市场化融资方式为新一轮国企混改注入资本活水。预计国企混改项目是基金下一步投资重点方向，国调基金和北京国调混改投资基金都会参加一些混改项目，未来国企混改会进一步提速，国调基金在选择混改项目时有三个标准：即行业要有前景，比如战略新兴产业或先进制造业；员工要有持股；投资价格要有空间，经济和社会效益要同时实现。利好混改题材。

　　阿里巴巴达摩院成立 发布量子计算云平台

　　2017年杭州云栖大会主题为“飞天智能”，阿里巴巴集团首席技术官张建峰宣布成立新技术研究院，称为阿里巴巴达摩院，计划3年内投入1000亿人民币用于新技术研究。解读：张建峰表示阿里巴巴新技术体系的三个关键词是机器智能、智联网和人机自然交互，结合多项国家政策出台推动人工智能产业快速发展，AI+场景正在逐步落地。在金融、交通、安防等领域，人工智能相关技术的渗透率正在快速提升，这将带给相关领域企业的发展机遇。利好人工智能题材。

　　综合分析

　　今日两市表现参差不齐，指数层面更偏重窄幅震荡整理，沪指的微调和节后市场逐步回归正常态势有所关联；深市的盘整更偏重炒作题材降温所形成的联动效应。当前市场进入盘整通道：首先，指数层面开始波动区间明显缩窄，单日震荡空间绝对值有限；其次，行业题材面进入轮动走势中，老热点的回调和新题材的兴起偏重短周期；再次，场内情绪面的亢奋逐步平稳，场内极端行情逐步消退；最后，当前决策层面对资金流动性在稳定中趋向紧平衡，场内资金波动幅度相对平和。市场虽然趋向盘整，但这并不意味场内没有投机机会，甚至稍微激进来讲，市场正在轮动中出现新的契机，部分滞涨题材复苏的同时，周期题材开始回归视线，个股行情高位洗筹的同时低位亦同步存在吸筹预期，一进一出之间酝酿出分化整理后的新投资机会，结合外围消息及政策导向，十月份或许更适合资金展开布局谋划之旅。短期看，绩优白马股地位提升，个股行情或延续，市场整体虽然趋势性机会不强，但结构性政策驱动机会将是当下积极挖掘的重点。 ：